Årsrapport

2023

morrowbank.com

Morrow Bank er en moderne og heldigital

bank med 10 års kompetanse innenfor

lån og kreditt. I dag har vi kunder i Sverige,

Norge, Finland og Tyskland, og tilbyr ulike

låneprodukter, kredittkort, sparekonto og

forsikringer. I Morrow Bank ønsker vi å hjelpe

deg til å se optimistisk på morgendagen,

uansett hva den bringer, og det er også her

vi har hentet inspirasjon til navnet vårt. Det er

en tidligere stavemåte for ordet “tomorrow”,

som betyr “morgendag”, eller “i morgen”.

Innhold

Kort om Morrow Bank 4

2023 i tall 6

Administrerende direktør har ordet 8

Aksjonærinformasjon 10

Styret 12

Ledelsen 14

Eierstyring og selskapsledelse 15

Rapport om bærekraft 22

Årsberetning 30

Erklæring om årsregnskap og årsberetning 38

Regnskap 41

Noter til regnskapet 46

Revisjonsberetning 86

Kort om Morrow Bank

Morrow Bank er en nisjebank som arbeider for å skape langsiktige

verdier gjennom å tilby ulike finansieringsløsninger til forbrukere

primært i det nordiske markedet. I et marked som i økende grad er

digitalt, fokuserer Morrow Bank på å skape kundeverdi gjennom

fleksible løsninger og effektive og kundevennlige prosesser. Banken

følger en vekststrategi basert på geografisk og produktmessig

diversifisering og ekspansjon. I produktporteføljen inngår

forbrukslån, kredittkort og sparekontoer med attraktive renter.

Kredittkort

tusen kunder

885

millioner kroner

brutto utlån

Forbrukslån

104

tusen kunder

10 904

millioner kroner

brutto utlån

Sparekonto

tusen kunder

11 0 96

millioner kroner

innskudd

4 Kort om Morrow Bank

Annen

Norge

Finland

Sverige

Morrow Banks strategiske veikart for geografisk

og produktmessig ekspansjon:

4. kvartal

2015

2. kvartal

2019

1. kvartal

2019

Kredittkort

1. kvartal

2014

1. kvartal

2017

1. kvartal

2018

Forbrukslån

1. kvartal

2014

1. kvartal

2020

4. kvartal

2018

(EUR)

Sparekonto

Lysaker

Norge

Sverige

Finland

Irland

1. kv 2024

(Innskudd)

Tyskland

(Innskudd)

Østerrike

1.kv. 2024

(Innskudd)

Nederland

1.kva. 2024

(Innskudd)

Digital og skalerbar

organisasjon med

hovedkontor på

Lysaker utenfor Oslo

Morrow Bank sin strategi bygger

på en digital, skalerbar og effektiv

driftsmodell med lave kostnader

og en sterk risikokontroll. Dette er

muliggjort gjennom en sentralisert

selskapsstruktur, moderne systemer

og digitale prosesser. Morrow

Bank tilbyr sine låneprodukter

i Norge, Sverige og Finland. I

tillegg tilbyr Banken sparekontoer

i det norske, svenske og tyske

innskuddsmarkedet.

Morrow Bank Årsrapport 2023 5

2023 i tall

Ved utgangen av 2023 hadde Morrow Bank 11,8 milliarder kroner

i brutto utlån og rundt 165 tusen utlånskunder spredt over

ulike produkter og markeder. Banken er velkapitalisert med ren

kjernekapitaldekning på 20,0 % per 31. desember 2023.

Forbrukslån Norge

Kredittkort

Fobrukslån Finland

Kjøpsfinansiering

Forbrukslån Sverige

Distribusjon av brutto utlån

per produkt

Distribusjon av lånekunder

per produkt

165 tusen

Forbrukslån Norge 26 %

Kredittkort 8 %

Forbrukslån Finland 44 %

Forbrukslån Sverige 23 %

Forbrukslån Norge 25 %

Kredittkort 37 %

Forbrukslån Finland 23 %

Forbrukslån Sverige 14 %

Brutto utlån (millioner kroner)

11,8

milliarder

6 Kort om Morrow Bank

Nøkkeltall

Tall i millioner 2023 2022 2021 2020 2019

Resultatposter

Netto renteinntekter

1 020

793

884

1 069

1 115

Sum inntekter

1 054

801

876

1 100

1 176

Driftskostnader

-321

-507

-415

-388

-442

Tap på utlån

-527

-292

-739

-364

-454

Resultat etter skatt

152

-209

263

203

Resultat per aksje (kroner)

0,62

-0,07

-1,19

1,36

1,11

Balanseposter

Brutto utlån til kunder

11 789

9 640

8 220

9 507

9 306

Netto utlån til kunder

11 076

9 111

7 398

8 361

8 496

Innskudd fra kunder

11 096

9 348

7 934

8 992

8 520

Sum egenkapital

2 279

1 953

1 964

2 304

1 850

Andre nøkkeltall

Ren kjernekapitaldekning

20,0 %

20,5 %

20,7 %

22,7 %

21,2 %

Kapitaldekning

23,6 %

24,0 %

26,3 %

22,4 %

Kostnadsprosent

30,4 %

63,3 %

47,4 %

35,2 %

37,6 %

Tapsprosent

4,9 %

3,3 %

9,4 %

4,3 %

5,6 %

Avkastning på egenkapital (justert)

7,0 %

-0,8 %

6,5 %

14,7 %

17,2 %

Markedspris per aksje (kroner)

3,9

4,8

7,7

9,0

12,5

Antall utstående aksjer (millioner)

229

187

184

Markedsverdi (millioner kroner)

895

900

1 447

1 680

2 298

Utlånsvekst

21,6 %

Brutto utlån (kroner)

11, 8 m rd

Ren kjernekapitaldekning

20,0 %

Kapitaldekning

23,6 %

Morrow Bank Årsrapport 2023 7

Administrerende

direktør har ordet

Som en av Nordens ledende forbrukerbanker, er Morrow

Banks oppdrag å hjelpe kundene våre til å se optimistisk på

morgendagen, uansett hva den bringer.

Etter å ha levert på våre strategiske initiativer og mål for 2023, har

vi også god grunn til å være optimistiske på bankens vegne.

I starten av 2022 la Morrow Bank-ledelsen en plan for å utvikle

en bankplattform for fremtiden. Den planen inneholdt tre

nøkkelpunkter:

Ǵ Forbedre kundereisen

Ǵ Strømlinjeforme organisasjonen

Ǵ Bygge en skalerbar IT-plattform

Når vi ser tilbake på de siste 24 månedene, kan vi konstatere at

vi har levert på initiativene vi satte i gang – og operasjonelt er

resultatene blitt bedre enn vi turte å håpe på.

Opprinnelig var ambisjonen vår å levere en årlig utlånsvekst på

rundt 15 % og en kostnadsprosent på under 35 % ved utgangen

av 2024. Ved utgangen av 2023 har vi overgått disse målsetnin-

gene ett år før tiden, med årlig vekst på rundt 20 % i perioden og

en kostnadsprosent helt nede i 28 % i fjerde kvartal.

Slike resultater får man ikke uten et kompetent og motivert team,

som evner å jobbe godt sammen.

Som et ledd i å bygge kultur og lagånd, utviklet vi i fjor en ny profil

for banken vår. Det nye navnet, Morrow Bank, spiller på mor-

gendagen. Vi jobber nå løpende med å utvikle gode arenaer for

samhandling og kontinuerlig forbedring for alle våre 74 ansatte,

og sammen med den nye merkevaren har dette gitt oss en god

plattform for å jobbe fremtidsrettet sammen.

Selv om vi strammet inn vår kredittpolitikk i fjor, idet som var et urolig

år preget av den tragiske krigen i Ukraina og økte renter og leve

kostnader, var etterspørselen etter våre produkter sterk. Vi klarte

å vokse vår utlånsportefølje med over 20 % til nær 12 milliarder

kroner, samtidig som kredittkvaliteten i nye lån har bedret seg – noe

som legger grunnlaget for bedret lønnsomhet de kommende årene.

Fremtidsrettet og skalerbar

Ved å forbedre kundereisen og

effektivisere driften, har vi i 2023 skapt

en skalerbar bankplattform rigget for

morgendagen.

Administrerende direktør har ordet

Når vi nå går inn i et nytt år, er det med utsikter til fortsatt sterk

etterspørselsvekst for forbrukerfinansiering i Norden. I tillegg ser

vi at inflasjonen er på vei ned, noe vi forventer vil gjøre husholdnin-

genes økonomi sterkere fremover.

Det er et lovende bakteppe for stabil vekst med sunn kredittkvali-

tet, noe vi har lagt stor vekt på i året som ligger bak oss. Det viser

også igjen i kredittprofilen til våre kunder:

Gjennomsnittslånet i Morrow Bank er i dag på rundt 150 000

kroner, og gjennomsnittslønnen for våre kunder ligger over

gjennomsnittet for landene vi opererer i. Gjennomsnittsalderen er

over 40 år, og mer enn halvparten av våre kunder eier egen bolig.

Selv om vi er fornøyde med hvor langt vi har kommet på to år,

har vi fortsatt rom for å forbedre oss. Vi har da også satt oss

ambisiøse mål for den kommende toårsperioden med årlig utlån-

svekst på rundt 10 %, ytterligere to prosentpoengs reduksjon av

kostnadsprosenten og en økning i risikojustert netto rentemargin

til 4,5-5,0 % fra 3,7 % ved utgangen av fjoråret. Den viktigste

driveren for sistnevnte er lavere utlånstap – noe som understøt-

tes av at våre nye lån har rundt 15 % lavere sannsynlighet for

mislighold enn lån banken utstedte før fjorårets innstramming av

kredittpolitikk.

Til sammen gir dette oss tro på at vi kan løfte egenkapitalavkast-

ningen til 10-12 % fra nåværende 7% for 2023. Får vi samme

regulatoriske krav som svenske banker, noe vi jobber for, kan vi

klare 15-18 %.

Med et fremtidsrettet team, effektive kundeprosesser og en

skalerbar bankplattform på plass er Morrow Bank godt posisjonert

for morgendagen.

Øyvind Oanes, CEO

«Vi skal vi øke

bankens

marginer med

god løpende

kontroll på

kredittrisikoen»

Morrow Bank Årsrapport 2023 9

Aksjonærinformasjon

Investorinformasjon som års- og delårsrapporter, presentasjo-

ner og finansiell kalender gjøres tilgjengelig på Morrow Banks

nettsider samtidig som de publiseres til markedet.

For ytterligere informasjon om selskapets aksjer henvises det til

Morrow Banks hjemmeside under Investor Relations:

ir.morrowbank.com.

Aksjen

Morrow Bank er notert på Oslo Børs under tickeren MOBA. Per

31. desember 2023 var det utstedt utstedt 229 364 132 aksjer

pålydende 1 krone. Foruten innløsninger i forbindelse med

Bankens opjonsprogram og benyttede tegningsretter, gjorde

Banken to emisjoner i 2023 på totalt 200 millioner kroner, og før

det i november 2017 da Banken ble notert på Oslo Børs.

Markedsverdien på selskapet ved utgangen av 2023 var på 0,9

milliarder kroner, samme som ved årsslutt 2022. Dette tilsvarer 0,4

ganger bokført egenkapital i Banken per 31. desember 2023.

Aksjekursen ved årsslutt 31. desember 2023 var 3,90 kroner

sammenlignet med 4,8 kroner ved årsslutt 2022. Det tilsvarer

en avkastning på -18.8 %. Aksjekursen nådde sin høyeste verdi

på 5,86 kroner i februar 2023, mens den laveste kursen på 3,35

kroner ble registrert i oktober 2023.

Det ble omsatt aksjer i selskapet 251 dager av Oslo børs sine 257

handledager og gjennomsnittlig ble det omsatt 102814 aksjer per

dag, tilsvarende 25,8 millioner aksjer. Det gir en omløpshastighet

på 12 % av totalt gjennomsnittlig antall utstedte aksjer

Stemmerett

Morrow Bank har én aksjeklasse der alle aksjonærer har like rettig-

heter og aksjen er fritt omsettelig. Aksjonærer har rett til å stemme

for det antall aksjer de eier og som er registrert i Verdipapirsentralen

(VPS) på det tidspunktet generalforsamlingen avholdes.

Utbyttepolitikk

Morrow Bank sitt styre har vedtatt en utbyttepolitikk som skal sikre

at Banken har tilstrekkelig kapital til å vokse i utvalgte markeder

i henhold til Bankens strategi. Tilgjengelig kapital utover dette vil

bli betalt tilbake til aksjonærene i form av utbytte. Morrow Bank

betalte ut sitt første utbytte i april 2021, tilsvarende 0,42 kr per

aksje. Det blir ikke foreslått utbetalt utbytte for regnskapsråret

2023.

Aksjonæroversikt

Morrow Bank hadde totalt 3195 antall aksjonærer ved utgangen av

2023, hvorav de 10 største eide 53,1 % av aksjene. Majoriteten av

Bankens aksjer har norsk eierskap. Ved utgangen av 2023 var 169

079 987 aksjer eid av norske investorer og 60 284145 aksjer eid av

utenlandske investorer. Det gir en utenlandsk eierandel på 26,3 %.

Kistefos er største aksjonær i Morrow Bank med en beholdning på

55,3 millioner aksjer, tilsvarende 24.1% av antall utstedte aksjer ved

utgangen av 2023.

Morrow Bank etterstreber til enhver tid udiskriminerende deling av

informasjon i kontakt med finansmarkedet for å utvikle og bevare

tillitt. Videre er Bankens hensikt å sikre at aksjonærer, investorer og

analytikere har tilstrekkelig informasjon til å vurdere rett prissetting

av Bankens aksjer.

10 Aksjonærinformasjon

Relativ kursutvikling 2023

NOK

Morrow Bank

Oslo Børs Hovedindeks (rebasert lik MOBA 31.12.2022)

Eierskap etter nasjonalitet

per 31. desember 2023

Norge 73,7 %

Storbritannia 12,7 %

Luxembourg 5,5 %

Frankrike 4,0 %

Øvrig 4,1 %

Antall aksjer

i 1 000

Eierskap

i %

Kistefos AS

44 927

19,6 %

UBS AG

19 716

8,6 %

Alfab I AS

11 072

4,8 %

DNB Bank ASA

10 226

4,5 %

The Bank of New York Mellon SA/NV

9 076

4,0 %

Skandinaviska Enskilda Banken AB

7 800

3,4 %

The Bank of New York Mellon SA/NV

5 843

2,5 %

Melesio Invest AS

4 607

2,0 %

AS Audley

4 346

1,9 %

OM Holding AS

4 209

1,8 %

Total

121 821

53,1 %

Analytikere

Nedenfor er en oversikt over meglerhus som har dekning på Morrow Bank-aksjen inkludert navn på analytiker og kontaktinformasjon.

Hvilket meglerhus som til enhver tid har analysedekning på Morrow Bank kan variere. Se derfor oppdatert liste på Bankens hjemmeside

under Investor Relations: ir.morrowbank.com.

Meglerhus Analytiker Telefon E-postadresse

ABG Sundal Collier

Jan Erik Gjerland

+47 22 01 61 16

jan.gjerland@abgsc.no

Pareto Securities

Vegard Toverud

+47 22 87 88 24

vegard.toverud@paretosec.com

Største aksjonærer

per31. desember 2023

Morrow Bank Årsrapport 2023 11

Styret

Stig Eide Sivertsen

Styreleder

Styreleder Sivertsen har vært uavhengig styremedlem i Morrow Bank ASA

siden generalforsamlingen i 2018. Han ble utnevnt til styreleder i august

2019. Han har bred operativ erfaring fra teknologi, media og finans, samt

lang erfaring som styremedlem i børsnoterte selskaper. Sivertsen har vært

finansdirektør i Schibsted og PGS, grunnlegger og administrerende direktør

i Nettavisen, administrerende direktør i Telenor Broadcast Holding AS og

konsernsjef i Opplysningen (1881) AS og EMGS ASA. Han har en BA (Hons)

Econ og en MSc fra University of Durham (Storbritannia) og grunnfag i juss fra

Universitetet i Bergen.

Anna Karin Østlie

Styremedlem

Anna-Karin Østlie har bred erfaring fra både finans- og teknologisektorene.

Hun har vært administrerende direktør for Mastercard Payment Services

Norge og var del av ledergruppen som solgte forretningsområdet Nets

account to account til Mastercard i 2019. Erfaringen omfatter også

lederstillinger i DNB Wealth Management og EY i de nordiske landene og i

London. Hun har styreerfaring fra IT-selskapene Kantega, ShiftX og Norsk

Pensjon, samt Advisory Board stillinger hos NCE Finance Innovation og

Askeladden & Co. Anna-Karin har en Master of Science grad i Industrial

Engineering and Management fra Universitetet I Linköping i Sverige og

lederutdannelse fra IMD i Lausanne, Sveits og Stanford University i Palo

Alto, USA.

Bodil Palma Hollingsæter

Nestleder

Bodil Hollingsæter har vært nestleder i Bankens styre siden april 2015 og

har sittet i styret siden mars 2014. Bodil sitter i flere styrer, og har bred

erfaring på direktørnivå fra bankvirksomhet og har blant annet vært direktør

i Innovasjon Norge, regionbanksjef i Sparebanken Møre og banksjef i

Romsdals Fellesbank. Hun har også styreerfaring fra blant annet selskaper

som Eksportfinans, Kommunekreditt og Kommunalbanken. Hun er siviløko-

nom og autorisert finansanalytiker fra NHH.

Nicolai Lunde

Styremedlem

Nicolai Lunde har jobbet som analytiker i Kistefos AS siden 2022. Før det

jobbet han i 5 år i Bank Norwegian som leder for analyse, 3 år i EY (Ernst

& Young) som senior konsulent innen finansielle tjenester, risikostyring

og intern revisjon. Han har også 4 års erfaring fra Nordea i rådgivning og

analytikerroller. Lunde har en mastergrad fra Cass Business School (2014)

og en mastergrad i Business & Finance fra Heriot-Watt University (2013).

Styret

Morrow Bank Årsrapport 2023 13

Per Olav Mikaelsen

Styremedlem

Ansattvalgt til styret siden januar 2023. Mikaelsen har vært ansatt i Morrow

Bank ASA siden juli 2019 i ulike stillinger og innehar for øyeblikket stillingen

som Produktutvikler. Per Olav har erfaring fra bank- og forsikringsbransjen

fra tidligere stillinger i Nordea og Sparebank 1. Per Olav har en BBA fra

Universitetet i Sørøst-Norge.

Jonna Kyllönen

Styremedlem

Ansattvalgt styremedlem siden mars 2020. Kyllönen har vært ansatt i

Banken siden november 2016 og er driftsleder for kundesenteret. Kyllönen

har bred erfaring fra banksektoren i Finland og drift av kundesenter.

Kyllönen har tidligere erfaring fra individuelle investeringer og utlånsbran-

sjen. Hun har en MBA fra Kajaani Universitet og en BBA fra universitet i

Jyväskylä.

Thomas Bjørnstad

Styremedlem

Thomas Bjørnstad har vært styremedlem siden april 2022. Han er

finansdirektør i Aera, et betalings- og ID-teknologifirma etablert av Coop

og NorgesGruppen. Thomas har de siste 20 årene arbeidet innenfor

finansielle tjenester, teknologi og betalingstjenester, både som rådgiver for

mange selskaper som managing partner og partner i PA Consulting Group,

og i lederstillinger i Nets. Thomas er utdannet siviløkonom fra Norges

Handelshøyskole.

Ledelsen

Øyvind Oanes

Administrerende direktør

Wilhelm B. Thomassen

Driftsdirektør

Annika Ramstedt

Kredittdirektør

Eirik Holtedahl

Finansdirektør

Martin Valland

IT-direktør (interim)

Oanes har vært administrerende direktør i

Morrow Bank siden oktober 2021. Før det var

han partner i Exton Consulting, et rådgivings-

selskap innen strategi. Oanes har lang erfaring

fra finansbransjen og har vært konsernsjef i

4finance, administrerende direktør i et sveitsisk

fintech-selskap, Numbrs, og administrerende

direktør i ZUNO, en heldigitalisert bank. Han

har også vært divisjonsdirektør i østerrikske

BAWAG Group, og jobbet flere år i GE Capital.

I tillegg har han hatt ulike styreverv i Østerrike,

Sveits og Norge, blant annet i Monobank og

BRAbank. Oanes har en bachelorgrad i økonomi

og administrasjon fra BI, samt en mastergrad i

markedsføring fra University of Paisley (UK).

Holtedahl ble utnevnt til direktør kredittkort i

mars 2018. Fra januar 2021 tok han over rollen

som finansdirektør i Morrow Bank. Holtedahl har

mer enn 20 års erfaring innen forbrukerfinans,

kredittkort og finansielle tjenester. Han har blant

annet vært medgrunnlegger, finansdirektør

og viseadministrerende direktør i Advanzia

Bank i Luxembourg. Holtedahl er siviløkonom

fra Concordia University (Canada) og har

masterstudier (3. avdeling) i samfunnsøkonomi

fra Universitetet i Oslo.

Valland har siden mars 2022 hatt rollen som

interim IT-direktør i Morrow Bank. Han har lang

erfaring fra finansbransjen, og har tidligere

jobbet som IT-direktør i Monobank/BRAbank,

som han for øvrig var med å starte. Valland

har også vært sjefsarkitekt IT i Skandiabanken

(nå Sbanken). Han har utdanning fra NTNU der

han har tatt mastergrad i informasjons- og

datateknologi.

Thomassen har vært med i ledergruppen i

Morrow Bank i ulike roller siden 2015, og har

nå stillingen som driftsdirektør. Han var også

styremedlem fra desember 2012 til mai 2015.

Thomassen har tidligere blant annet vært

Director Lean & Business Development i Statoil

Fuel and Retail og Department Director of Cards

i Santander Consumer Bank. Thomassen har en

Master in European Business fra Royal Holloway

University of London og en Executive MBA fra

NHH.

Ramstedt jobbet som prosjektdirektør i Morrow

Bank fra begynnelsen av 2017, og deretter som

produktdirektør lån Sverige og Finland/innfor-

dringsdirektør fra mars 2018. I juni 2019 ble

hun utnevnt til kreditt- og innfordringsdirektør.

Hun har bred erfaring innen forbrukerfinans og

har hatt stillinger som Head of Personal Loans

i Bluestep og Head of Credit Risk Sweden i

EnterCard. Hun har en bachelorgrad i statistikk

fra Universitetet i Stockholm.

Tony Rogne

Kommersiell direktør

Rogne startet i Morrow Bank i desember 2023.

Før dette var han nordisk leder for forbrukslån

i Santander Consumer Bank. Rogne har over

18 års erfaring med forbruksfinansiering og har

en omfattende bakgrunn innenfor områdene

forbrukslån, kredittkort, salgsfinansiering, billån

og innskudd, samt salg og markedsføring. Roller

i Santander Consumer Bank inkluderer direktør

for salg og markedsføring for Norge, leder for

produktstyring og mer. Rogne har en mastergrad i

markedsføringsledelse fra BI Norwegian Business

School.

14 Ledelsen

Eierstyring og selskapsledelse

Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse

1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse.

God eierstyring og selskapsledelse er et prioritert område for

styret i Morrow Bank («Banken»). Banken søker å opprettholde

høye standarder for eierstyring og selskapsledelse, og anser dette

som en viktig forutsetning for langsiktig verdiskapning.

Som norsk allmennaksjeselskap notert på Oslo Børs (ticker

MOBA), er Morrow Bank underlagt krav i henhold til regnskapslo-

ven §3-3b samt Oslo Børs’ «løpende forpliktelser for børsnoterte

selskaper» om årlig redegjørelse for prinsipper og praksis for

foretaksstyring. Banken følger Norsk anbefaling for eierstyring og

selskapsledelse («anbefalingen»), fastsatt av Norsk Utvalg for eier-

styring og selskapsledelse (NUES) 14. oktober 2021. Anvendelsen

av anbefalingen er basert på «følg eller forklar-prinsippet», som vil

si at eventuelle avvik fra anbefalingen skal forklares.

Morrow Banks styre og ledelse foretar årlig en gjennomgang av

Bankens prinsipper og praksis vedrørende foretaksstyring. Denne

rapporten redegjør for Morrow Banks prinsipper for foretakssty-

ring, og hvordan Banken etterlever anbefalingen. Det er ingen

vesentlige avvik mellom anbefalingen og Morrow Banks praksis.

2. Virksomhet

Morrow Bank kan innenfor rammen av den lovgivning som til

enhver tid gjelder, utføre alle forretninger og tjenester som det er

vanlig eller naturlig at banker utfører. Dette fremgår av Bankens

vedtekter, som er tilgjengelig på ir.morrowbank.com

Morrow Bank tilbyr primært usikret finansiering til privatpersoner

som etter gjennomført kredittvurdering anses kvalifisert.

Morrow Bank følger videre en vekststrategi basert på geografisk

utbredelse i Norden, og tilbyr sine låneprodukter til privatpersoner

i Norge, Finland og Sverige. Kredittkort tilbys i Norge, Finland og

Sverige. Innskuddskonto tilbys privatkunder i Norge, Sverige og

Tyskland.

Styret setter klare mål, strategier og risikoprofil for Banken

med sikte på å skape verdier for sine interessenter. Bankens

mål, strategier og verdiskapning gjennomgås årlig av styret, og

kommuniseres til markedet gjennom års- og kvartalsrapporter.

Morrow Bank har videre utarbeidet en rekke retningslinjer som

skal veilede styret, ledelsen og ansatte i det daglige arbeidet,

samt bidra til å bygge tillit og troverdighet internt og eksternt.

Dette inkluderer, men er ikke begrenset til, retningslinjer for

etikk, antikorrupsjon og hvitvasking, datasikkerhet og varsling.

Foretaksstyringen i Morrow Bank er innrettet for å bidra til å oppnå

Bankens strategiske mål, i tråd med forutsetninger beskrevet i

Bankens verdier og etiske retningslinjer. Det er etablert en klar

organisasjonsstruktur med klart definerte ansvarsområder som

bidrar til en helhetlig styring av Banken.

Bankens mål, strategier og risikoprofil er beskrevet i årsrapporten

for 2023, sammen med en redegjørelse for Bankens arbeid

knyttet til bærekraft (ESG).

3. Selskapskapital og utbytte

Styret i Morrow Bank foretar en løpende vurdering av Bankens

kapitalsituasjon sett i lys av regulatoriske krav, Bankens målsetning,

strategi og ønsket risikoprofil. Morrow Bank har som målsetning å

ha en samlet kapitaldekning på 20,6 %, herunder en ren kjernekapi-

taldekning på 17,1 % for å gi handlingsrom for å

oppnå Bankens finansielle mål.

Morrow Bank hadde per. 31. desember 2023 en egenkapital på

2 278,9 millioner kroner. I henhold til fastsatte beregningsregler

for kapitaldekning for finansforetak var Morrow Banks samlede

kapitaldekning 23,6 %, mens ren kjernekapitaldekning var 20,0

%. Kravet til ren kjernekapital er 16,1 %, og Styret anser Bankens

kapitalposisjon som tilfredsstillende.

Morrow Bank sitt styre har vedtatt en utbyttepolitikk som

skal sikre at Banken har tilstrekkelig kapital til å vokse i utvalgte

markeder i henhold til Bankens strategi. Tilgjengelig kapital utover

dette vil bli betalt tilbake til aksjonærene i form av utbytte. I 2021, for

regnskapsåret 2020, betalte Morrow Bank ut utbytte på 0,42 kroner

per aksje, totalt 78,5 millioner kroner.

Styret i Morrow Bank foreslår at det ikke utbetales utbytte for

regnskapsåret 2023.

Styrefullmakter

Ved ordinær generalforsamling 13. april 2023 ble det gitt 4

fullmakter til styret med definerte formål. Det ble stemt separat på

hver av fullmaktene:

Ǵ Fullmakt til å forhøye Bankens aksjekapital med inntil 4

millioner kroner i forbindelse med Bankens opsjonsordning for

ansatte. Per 31. desember 2023, er fullmakten delvis benyttet.

Fullmakten er gyldig frem til Bankens ordinære generalforsam-

ling som avholdes i 2024, men ikke lenger enn til 30. juni 2024.

Ǵ Fullmakt til å utstede ansvarlig kapital som godkjennes som

Morrow Bank Årsrapport 2023 15

annen kjernekapital og/eller ansvarlig lån som godkjennes som

tilleggskapital for inntil 200 millioner kroner. Fullmakten løper

frem til ordinær generalforsamling som avholdes i 2024. Per 31.

desember 2023 er fullmakten delvis benyttet.

Ǵ Fullmakt til kjøp av egne aksjer med inntil 10 millioner kroner for

å optimalisere Bankens finansielle struktur. Fullmakten er gyldig

frem til Bankens ordinære generalforsamling som avholdes i

2024, men ikke lenger enn til 30. juni 2024. Per 31. desember

2023 er fullmakten ikke benyttet.

Ǵ Fullmakt til å forhøye Bankens aksjekapital med inntil 41 155

261 kroner, tilsvarende ca. 20 % av Bankens aksjekapital.

Fullmakten er gyldig frem til Bankens ordinære generalforsam-

ling som avholdes i 2024, men ikke lenger enn til 30. juni 2024.

Per 31. desember 2023 er fullmakten delvis benyttet.

4.Likebehandling av aksjeeiere og

transaksjoner med nærstående

Styret og ledelsen i Morrow Bank legger vekt på at samtlige aksjer

i Banken skal likebehandles og at disse skal ha samme mulighet

for innflytelse. Morrow Bank har én aksjeklasse og hver aksje gir

én stemme.

Bankens transaksjoner i egne aksjer foretas over børs eller på

annen måte til børskurs. Ved forhøyelser av aksjekapitalen har

Bankens eksisterende aksjeeiere fortrinnsrett. Fravikelse av

prinsippet om fortrinnsrett vil begrunnes i børsmelding knyttet

til kapitalforhøyelsene. Det var to slike tilfeller i 2023; 16. februar

2023 og 14. juni 2023 da banken gjennomførte emisjoner.

Morrow Bank har som supplement til styreinstruksen, utarbeidet

retningslinjer for transaksjoner med nærstående parter. Dette

innebærer blant annet at transaksjoner med nærstående skal

gjennomføres på armlengdes avstand og til markedsmessige

betingelser. For ikke uvesentlige transaksjoner mellom Banken

og nærstående, skal det innhentes en uavhengig verdivurdering

som skal gjøres kjent for aksjonærene. Morrow Bank hadde per

31.12.2023 ingen slike avtaler.

5. Aksjer og omsettelighet

Morrow Banks aksjer er notert på Oslo Børs med ticker ”MOBA” og

er fritt omsettelige. Vedtektene inneholder ingen begrensninger

knyttet til å eie, omsette eller stemme for Bankens aksjer.

6. Generalforsamling

Gjennom generalforsamlingen i Morrow Bank utøver aksjeeierne

den øverste myndighet i Banken. I henhold til vedtektene skal

ordinær generalforsamling avholdes hvert år innen utgangen av

april måned.

Innkalling til generalforsamlinger, samt møteseddel og full-

maktsskjema, gjøres tilgjengelig på Morrow Banks nettsider

(ir.morrowbank.com) og newsweb.no senest 21 dager før

avholdelse av generalforsamlingen.

Aksjeeiere som ønsker å delta på generalforsamlingen må sende

møteseddel eller fullmaktsskjema i henhold til informasjon angitti

innkallingen. Fremgangsmåten for stemmegivning, inkludert

fremgangsmåte for å møte med fullmektig, og aksjeeieres rett tilå

fremsette alternativer til styrets forslag under de sakene general-

forsamlingen skal behandle, skal gjøres rede for i innkallingen.

I henhold til Morrow Banks vedtekter åpner styrets leder general-

forsamlingen og tilrettelegger for at det kan velges en uavhengig

møteleder. Styrets medlemmer og revisor skal også delta på

ordinær generalforsamling. Styrets medlemmer har rett til å være

til stede og uttale seg på møter i generalforsamlingen. Styrets

leder og administrerende direktør har plikt til å være til stede

med mindre det foreligger gyldig forfall, i så fall skal det utpekes

stedfortreder.

Generalforamlingen velger styrets aksjonærvalgte medlemmer

samt medlemmer i valgkomiteen. Generalforsamlingen velger

også Bankens revisor. Det legges til rette for separat stemmegiv-

ning for medlemmer til styret og valgkomiteen som er på valg.

Beslutninger treffes med alminnelig flertall, med mindre annet

følger av lov eller vedtekter. I 2023 ble ordinær generalforsamling

avholdt 13. april, med 35,95 % av totalt utestående aksjer og

stemmer representert. Bodil Palma Hollingsæter ble gjenvalgt

som styrets nestleder. I tillegg ble Thomas Bjørnstad gjenvalgt

som styremedlem for 2 år. Nicolai Lunde ble valgt inn som

styremedlem for 1 år.

7. Valgkomite

Banken har, i tråd med vedtektene, etablert en valgkomité

bestående av tre medlemmer. Medlemmene velges av general-

forsamlingen for to år av gangen. Per 31. desember 2023 består

valgkomiteen av:

Ǵ Tom O. Collett (leder, på valg i 2024)

Ǵ Nils J. Krogsrud (på valg i 2025)

Ǵ Nishant Fafalia (på valg i 2025)

Alle tre er i tråd med anbefalingens kap. 7, vurdert som uavhen-

gige av styret og daglig ledelse. Styremedlemmer, administre-

rende direktør og andre medlemmer av Bankens daglige ledelse

kan ikke velges som medlem av valgkomiteen.

Det er utarbeidet egne retningslinjer for valgkomiteens oppgaver,

sammensetning og kriterier for valgbarhet.

16 Eierstyring og selskapsledelse

Valgkomiteens oppgaver er å foreslå kandidater ved valg av sty-

remedlemmer og å gi anbefaling om honorarer for medlemmer av

styret og dets underutvalg, samt valgkomiteen. Rapport fra styrets

årlige egenevaluering behandles av valgkomiteen. Valgkomiteen

skal redegjøre for sitt arbeid og legge frem sin begrunnede inn-

stilling til generalforsamlingen. Innstillingen skal omfatte relevant

informasjon om kandidatene og vurdering av deres uavhengighet

fra selskapets ledelse og styre. Valgkomiteen bør ha kontakt med

aksjeeiere, styremedlemmene og Administrerende direktør i arbei-

det med å foreslå kandidater til styret, og bør forankre sin innstil-

ling hos Bankens største aksjonærer. Valgkomiteens begrunnede

innstilling til generalforsamlingen gjøres tilgjengelig senest 21

dager før generalforsamlingen avholdes. Valgkomiteens innstillin-

ger skal oppfylle de krav til sammensetning av styre som til enhver

tid måtte følge av gjeldende lovgivning og aktuelt regelverk.

8. Styre, sammensetning og uavhengighet

Bankens styre skal i henhold til gjeldende vedtekter bestå av fem

medlemmer som alle velges av generalforsamlingen, samt to

ansattrepresentanter som velges av og blant Bankens ansatte.

Styret skal samlet ha den kompetanse som ut fra Bankens

organisasjon og virksomhet er nødvendig for å ivareta sine

oppgaver. Minst ett av styrets medlemmer skal ha kompetanse

innen regnskap eller revisjon. To av styrets valgte medlemmer

skal, i henhold til gjeldende vedtekter, være ansatt i Banken. For

disse medlemmene skal det velges to personlige varamedlemmer

med møte- og talerett i styret.

Generalforsamlingen velger styrets leder og nestleder.

Styremedlemmene velges normalt for to år av gangen.

Flertallet av de aksjeeiervalgte medlemmene i styret er uavhen-

gige av ledende ansatte og vesentlige forretningsforbindelser,

og minst to av de aksjonærvalgte medlemmene er uavhengige av

Bankens hovedaksjeeiere.

Styret har i 2023 gjennomført 22 møter. Revisjons- og risikoutval-

get har gjennomført 7 møter.

PER 31. DESEMBER 2023, BESTOD BANKENS STYRE AV FØLGENDE MEDLEMMER:

Navn Rolle

Vurdert som

uavhengig av

største aksjonærer

Første

gang valgt På valg

Deltakelse i

styremøter 2023

Antall aksjer i

Morrow Bank

(direkte/ indirekte)

Stig Eide Sivertsen

Styreleder

2018

GF 2024

400 000

Bodil Palma Hollingsæter

Nestleder

2014

GF 2025

740 394

Anna Karin Østlie

Styremedlem

2022

GF 2024

90 909

Nicolai Lunde

Styremedlem

Nei

2023

GF 2024

Thomas Bjørnstad

Styremedlem

2022

GF 2025

102 727

Jonna Kyllönen

Ansatterepresentant

2020

2024

17 589

Per Olav Mikaelsen

Ansatterepresentant

2022

2024

10 000

Stig Eide Sivertsen eier 100 % av Theoline AS som eier 400 000 aksjer i Morrow Bank ASA, Bodil Palma Hollingsæther eier 50 % av To & Bo AS som eier 659 117

aksjer i Morrow Bank ASA, Anna Karin Østlie eier 50 % av Muzungu Invest AS som eier 90 909 og Thomas Bjørnstad eier 100 % av Mirapiedra Holding AS som eier

102 727 aksjer i Morrow Bank ASA.

Nicolai Lunde ble valgt inn i styret av generalforsamlingen i ordniær generalforsamling avholdt i april 2023.

Informasjon om styremedlemmenes bakgrunn og kompetanse er tilgjengelig på Morrow Banks nettsider: ir.morrowbank.com/corporate-governance/board-of-directors/

Morrow Bank Årsrapport 2023 17

9. Styrets arbeid

Styret i Morrow Bank skal sørge for en forsvarlig organisering

av virksomheten. Styret fastsetter planer og budsjetter samt

retningslinjer og nødvendige fullmakter for Bankens virksomhet, og

påser at foretaket har hensiktsmessige systemer for risikostyring

og internkontroll. Styret holder seg løpende orientert om foretakets

økonomiske stilling ved gjennomgang og vedtakelse av kvartalsrap-

porter og årsrapporter, samt månedlige gjennomganger av Morrow

Banks økonomiske stilling og utvikling.

Styret overvåker og styrer Bankens samlede risiko. Videre skal

styret jevnlig vurdere om Bankens styrings- og kontrollordninger er

tilpasset risikonivå og omfanget av virksomheten.

Styret har fastsatt en instruks som gir nærmere regler for styrets

ansvar og oppgaver herunder hvilke saker som skal styrebehand-

les, samt regler for saksbehandling. I tråd med anbefalingens

kapittel 9 inneholder styreinstruksen en beskrivelse av hvordan

styret og den daglige ledelsen skal behandle avtaler med tilknyttede

parter. Styret bør i årsberetningen redegjøre for slike avtaler. Målet

er å sikre at selskapet er kjent med mulige interessekonflikter og

har en grundig behandling av slike avtaler, med sikte på å hindre at

verdier overføres fra selskapet til tilknyttede parter. Det foretas en

årlig evaluering av styrets arbeid og kompetanse, som rapporteres

til valgkomiteen. Styret fastsetter videre en årlig plan for sitt arbeid.

Styret har også fastsatt instruks for den daglige ledelsen av Banken.

Administrerende direktør har ansvar for å påse at styrets vedtatte

mål, rammer, retningslinjer og fullmakter for Bankens risikostyring

og internkontroll blir ivaretatt, herunder se til at ledende ansatte

gjennomfører og dokumenterer nødvendige interne kontrolltiltak

for å identifisere, måle, følge opp og kontrollere risiko samt gi styret

relevant og tidsriktig informasjon som er av betydning for Bankens

risikostyring og internkontroll. Administrerende direktør har også

ansvar for at Bankens policyer og retningslinjer, samt at styrets

vedtak etterleves.

Banken har vedtatt særskilte saksbehandlingsregler vedrørende

varsling og habilitet der styremedlemmer og/eller ledelsen har

personlig eller økonomisk interesse i transaksjoner Banken inngår

i. Før en sak som har særlig betydning for styremedlemmer eller

personer i ledelsen, eller noen nærstående av disse, blir behandlet,

skal den som ikke har rett til å ta del i behandlingen eller avgjørelsen

av saken, melde fra om dette, og avstå fra den videre behandling av

saken. Det samme følger av Bankens etiske retningslinjer.

Styreutvalg

Styret har etablert et revisjons- og risikoutvalg bestående av tre

eksterne styremedlemmer, der daglig leder og finansdirektør

deltar fra administrasjonen. Utvalget foretar grundige vurderin-

ger av Bankens risikostyring og internkontroll, samt Bankens

økonomiske stilling, herunder finansiell rapportering. Revisjons- og

risikoutvalget skal videre sikre at Banken har en uavhengig og

effektiv ekstern- og intern revisjon og tilfredsstillende finansiell

rapportering i samsvar med lover og forskrifter. Ved utgangen

av 2023 bestod utvalget av Bodil Palma Hollingsæter (leder),

Stig Eide Sivertsen og Nicolai Lunde. Det ble avholdt 7møter i

revisjons- og risikoutvalget i 2023.

Styret har også etablert et godtgjørelsesutvalg bestående av

inntil 2 styremedlemmer og 1 representant fra de ansatte, som

er uavhengig av selskapets ledelse. Godtgjørelsesutvalget har

ansvaret for å forberede og foreslå for styret Morrow Banks

godtgjørelsesordning og skal sikre at denne bidrar til å fremme

og gi incentiver til god styring av og kontroll med Bankens risiko,

motvirker høy risikotaking og bidrar til å unngå interessekonflikter.

Godtgjørelsesordningen utformes etter de til enhver tid gjeldende

krav for finansforetak i lov og forskrift. I henhold til allmennaksje-

loven § 6-16a utarbeider styret en erklæring om fastsettelse av

lønn til administrerende direktør og andre ledende ansatte. Ved

utgangen av 2023, bestod godtgjørelsesutvalget av Stig Eide

Sivertsen (leder), Anna Karin Østlie (medlem) og Jonna Kyllönen

(ansatt i Morrow Bank). Det utarbeides en lederlønnrapport i

henhold til allmennaksjeloven §6-16b, og som publiseres samtidig

med årsrapporten på ir.morrowbank.com.

10. Risikostyring og internkontroll

Risikostyring og internkontroll utgjør en sentral del av Morrow

Banks strategi og virksomhet. Banken har innført retningslinjer

og prosedyrer for å sikre at risikostyringen og internkontrollen er

hensiktsmessig og tilstrekkelig sett i lys av risikonivå og omfang

av virksomheten.

Styret i Morrow Bank har ansvar for å påse at Banken har en

ansvarlig kapital som er forsvarlig i henhold til vedtatt risikoprofil

og myndighetspålagte krav. Risikostyring og internkontroll utgjør

også en viktig del av Bankens vurdering av kapitalbehovet på kort

og lengre sikt, der risikoer som til enhver tid er knyttet til virksom-

heten og den risiko som vil kunne oppstå inngår som en del av

vurderingen.

Risikostyring og internkontroll i Banken skal sikre oppnåelse

av Bankens strategiske mål og samtidig sikre en solid finansiell

stabilitet. Dette målet oppnås gjennom:

Ǵ En sterk organisasjonskultur preget av høy bevissthet om risiko.

Ǵ God forståelse for risikoer som gir inntjening, inkludert evnen til

å styre innenfor risikoprofilen som defineres av styret.

18 Eierstyring og selskapsledelse

Ǵ Å streve etter optimal kapitalutnyttelse innenfor den vedtatte

forretningsstrategien.

Ǵ Unngå uventede hendelser som kan gi vesentlig negativ

påvirkning på Bankens økonomiske stilling eller omdømme.

Ettersom Morrow Bank primært sikrer inntjeningen gjennom

kreditteksponering i personmarkedet for usikret kreditt, følger

det av retningslinjene at Morrow Banks risikovillighet for kredit-

trisiko er høyere enn risikovilligheten for likviditets-, markeds- og

operasjonell risiko.

Morrow Bank har fastsatt etiske retningslinjer som gjelder for alle

ansatte, samt et rammeverk for risikostyring og internkontroll

som blant annet inkluderer en retningslinjer for antikorrupsjon og

hvitvasking, datasikkerhet, regnskapsrapportering og håndtering

av innsideinformasjon. Morrow Bank er underlagt lovpålagt tilsyn

i de landene det drives konsesjonsbelagt virksomhet, herunder

fra Finanstilsynet i Norge, i tillegg til kontroll fra Bankens egne

kontrollorganer og ekstern revisor.

Risikostyring og internkontroll

Styrets og administrerende direktørs ansvarsområder defineres i

henholdsvis styreinstruks og instruks til administrerende direktør. I

tillegg har Banken en klar organisasjonsstruktur med klart definerte

roller og ansvarsområder for Bankens risikostyring og internkontroll.

Risikovurdering inngår i lederansvaret i Banken, der avdelingsle-

derne har ansvar for å identifisere, vurdere og håndtere risikoer

knyttet til sitt område som kan påvirke Bankens evne til å nå sine

mål. Dette rapporteres jevnlig til administrerende direktør.

Ansvaret for Bankens uavhengige kontrollfunksjoner for risikosty-

ring og etterlevelse (Compliance) av krav fastsatt i eller i medhold

av lov eller forskrift ligger til hhv. Bankens risikokontrollfunksjon og

Compliance-funksjon. Risikokontrollfunksjonen skal sikre at alle

vesentlige risikoer i foretaket er identifisert, håndtert og rapportert

av de relevante enhetene i Morrow Bank. Risikontrollfunksjonen

rapporterer direkte til styret i tilfeller der styret ikke får nødvendig

informasjon i den vanlige internrapporteringen eller i tilfeller der

identifiserte risikoer vesentlig påvirker eller kan påvirke Banken

negativt. Compliancefunksjonen er ansvarlig for utførelsen av

uavhengig kontroll, rådgivning, rapportering og oppfølging av at

Banken etterlever myndighetspålagte og interne krav, og rappor-

terer direkte til administrerende direktør og styret.

Morrow Bank har etablert en balansekomité som utøver den

overordnede styringen av Bankens likviditetsrisikonivå. Komiteen

utarbeider bl.a. forslag til styret om endringer i Bankens finanspolicy

og beslutter plasseringsstrategier og endringer i vilkår av Bankens

innskuddsprodukter, samt følger opp internkontroll og rapporte

ring. Komiteen har videre ansvar for å forberede saker for styret

vedrørende den interne kapital og likvidtetsvurderingsprosessen

(ICAAP/ ILAAP), herunder ta stilling til kapitalbehov, og Bankens

beredskaps- og gjenopprettingsplan for likviditet. Komiteen består

av administrerende direktør, finansdirektør, kredittdirektør og kom

mersiell direktør. Balansekomiteen ledes av finansdirektør.Leder for

risikostyringsfunksjonen har møterett, men ikke stemmerett.

Administrerende direktør, finansdirektør, kredittdirektør og

kommersiell direktør utgjør Bankens kredittkomité. Leder for hhv.

Compliance- og risikostyringsfunksjonene har møterett, men

ikke stemmerett. Komiteen ledes av Bankens kredittdirektør.

Kredittkomiteen skal blant annet fastsette forslag til styret om

endringer av Bankens kredittpolicy, beslutte delegering av

kredittfullmakter samt endre eller fastsette nye kredittrutiner og

kredittprosesser. Videre skal komiteen følge opp internkontroll og

avgi regelmessige rapporter vedrørende Bankens eksponering og

håndtering av kredittrisiko.

Styret opprettet internrevisjonsfunksjon i 2019 som ledd i

arbeidet med å sikre god internkontroll og avdekke risiko. EY ble

valgt som uavhengig internrevisor. Internrevisjonens rolle er å

kontrollere at Banken er organisert og drives på en forsvarlig måte

og i samsvar med gjeldende krav til virksomheten. Forhold som

vurderes som utilfredsstillende, skal rapporteres til revisjons- og

risikoutvalget og daglig leder. Internrevisor utøver sin revisjon iht.

årlig styrevedtatt revisjonsplan og instruks fastsatt av styret

Finansiell rapportering

Morrow Banks finansdirektør er ansvarlig for finansavdelingen, og

skal ha kontinuerlig oversikt over Bankens finansielle stilling og

utarbeide regnskap og rapporter, herunder utarbeide finansiell

rapportering til offentlige myndigheter og føre løpende styring og

kontroll med Bankens samlede likviditet og finansielle risiko.

Finansdirektøren er videre ansvarlig for at regnkapsarbeidet foregår

i samsvar med gjeldende regelverk, herunder IFRS.

Styret mottar periodiske rapporter om selskapets finansielle

resultater, samt kvartalsvise rapporter i forbindelse med Bankens

resultatfremleggelse. Revisor deltar på møter med revisjons- og

risikoutvalget og styremøtet knyttet til fremleggelse av foreløpig

årsregnskap.

Finansavdelingen er ansvarlig for risikostyring knyttet til markedsrisiko,

likviditetsrisiko, finansiell risiko samt motpartsrisiko utenfor utlånsvirk

somheten. Finansavdelingen er ansvarlig for å overholde risikobeslut-

ninger vedtatt i Bankens finanspolicy, som vedtas av styret i Morrow

Bank. Policyen setter rammen for hva styret anser som en tilfredsstil

lende risikoprofil, og skal bidra til egnet risikostyring og internkontroll,

og dermed sikre regelmessig rapportering og overvåking. Informasjon

om Bankens mest sentrale risikofaktorer står beskrevet i styrets

årsberetning samt note 15, 16 og 17 til årsregnskapet.

11. Godtgjørelse til styret

Styrets godtgjørelse fastsettes av generalforsamlingen på

Morrow Bank Årsrapport 2023 19

grunnlag av anbefaling fra valgkomiteen. Godtgjørelse til styret

er ikke resultatavhengig eller avhengig av markedsutviklingen

til Bankens aksjer. Det utstedes ikke opsjoner til styremedlem-

mene, og de aksjonærvalgte styremedlemmene har ikke avtale

om pensjonsordning eller etterlønn fra selskapet. Ingen av de

aksjonærvalgte styremedlemmene har oppgaver for Banken

utover styrevervet.

Se note 20 årsregnskapet for godtgjørelser til styret.

12. Godtgjørelse til ledende ansatte

Banken har utarbeidet retningslinjer for godtgjørelse til dets

ledende ansatte, samt andre ansatte med arbeidsoppgaver av

vesentlig betydning for foretakets risikoeksponering.

Retningslinjene har som formål å bidra til å fremme og gi incentiver

til god styring av og kontroll med Bankens risiko, motvirke høy

risikotaking og bidra til å unngå interessekonflikter. Bankens

retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte er beskrevet

i note 20 til årsregnskapet for 2023, og legges årlig frem for

behandling av generalforsamlingen. Det er klart angitt hvilke

retningslinjer som er veiledende for styret, og hvilke som er bin-

dende. Generalforsamlingen stemmer separat over de to delene

av retningslinjene.

Godtgjørelse til ledende ansatte består av fastlønn, varia-

bel godtgjørelse samt pensjons- og forsikringsordninger.

Godtgjørelsesordningen skal motivere til god innsats for langsiktig

verdiskapning og fornuftig risikotaking i Banken.

Styret foretar en årlig vurdering av maksimalt nivå for variable

godtgjørelser til ledende ansatte. For 2023, er den variable

godtgjørelsen begrenset oppad til 50 % av fastlønn. Halvparten

av godtgjørelsen tildeles som opsjoner i Morrow Bank ASA, som

fristilles med likt antall årlig i 3 år, første gang ett år etter tildeling.

Godtgjørelsen fastsettes på bakgrunn av en helhetlig vurdering,

basert på kvantitative og kvalitative forhold knyttet til den enkeltes

funksjon og ansvarsforhold, samt Bankens resultater, risikoprofil

og verdiskapning over tid. Morrow Banks godtgjørelsesordning for

variabel godtgjørelse er utformet i henhold til gjeldende krav om

godtgjørelsesordninger for banker.

Ledende ansatte ble i ekstraordinær generalforsamling mars

2023 tildelt frittsående tegningsretter. Formålet med å tildele

tegningsretter er å tiltrekke og beholde de rette personene ved å

tilby konkurransedyktige vilkår. Tegningsretter skal være en inte-

grert del av ledergruppens faste godgjøreløse. Tegningsrettene

skal ikke være prestasjonsbasert, men ha til hensikt å sørge for

stabilitet og langsiktighet. Egne regler for hvert tegningsrettpro-

gram skal utarbeides og vedtas av styret.

Det er også etablert et aksjeopsjonsprogram for Bankens ansatte.

Opsjonsprogrammet er basert på den ansattes grunnlønn og

andre variable godtgjørelser, med mulighet for å motta opsjoner

for inntil 33 % av fastlønn. Aksjeopsjonene tildeles til full mar-

kedsverdi på tidspunktet for tildelingen basert på handelsprisen

i henhold til Black & Scholes opsjonsprismodell,. Med hensyn til

fastlønn kan de ansatte, innenfor intervaller som er basert på den

ansattes stilling i Banken, velge hvor stor andel av lønnen som

skal gis i aksjeopsjoner. Opsjonsprogrammet gjennomgås og

evalueres årlig av Bankens styre.

13. Informasjon og kommunikasjon

Morrow Bank har vedtatt en «investor relations policy» for å sikre

at finansmarkedet og aksjeeierne har tilstrekkelig informasjon om

Morrow Bank til å vurdere riktig prissetting. Denne er tilgjengelig

fra nettsiden www.ir.morrowbank.com. Banken vil etterstrebe og

sørge for udiskriminerende deling av informasjon når Banken er

i kontakt med aksjeeiere og analytikere. Kommunikasjon med

aksjeeiere, investorer og analytikere er en prioritet for Banken. I

hovedsak er det administrerende direktør og finansdirektør som

utaler seg på vegne av Banken til kapitalmarkedet.

Investorinformasjon som års- og delårsrapporter, åpne presen-

tasjoner og finansiell kalender gjøres tilgjengelig på Bankens

nettsider samtidig som de publiseres til markedet. Børsmeldinger

publiseres via Oslo Børs’ offisielle kommunikasjonskanal for

noterte selskap, Newsweb.

Styret har videre fastsatt retningslinjer for Bankens kontakt med

aksjeeiere utenfor generalforsamlingen.

14. Selskapsovertakelse

Den som vil gjennomføre erverv som vil medføre at vedkom-

mende blir eier av en kvalifisert eierandel (10 % eller mer) i

et finansforetak, må på forhånd sende melding om dette til

Finanstilsynet. Erverv av kvalifisert eierandel kan bare gjennomfø-

res etter tillatelse gitt av Finanstilsynet.

Banken har utarbeidet retningslinjer for eventuelle overtakel-

sestilbud, og styret i Morrow Bank vil håndtere eventuelle tilbud i

samsvar med disse retningslinjene.

15. Revisor

Morrow Banks eksterne revisor er Pricewaterhousecoopers

AS (PwC), og valgt av generalforsamlingen. Revisor presenterer

årsplan for gjennomføring av revisjonsarbeidet for styret. Revisor

deltar i styremøter som behandler årsregnskapet og gjennomgår

årlig foretakets interne kontroll med styret. Styret har i henhold

til fastsatte styreinstrukser minst én gang hvert år møte med

revisor uten at administrerende direktør eller andre fra den daglige

ledelsen er til stede. Revisor avgir årlig en skriftlig uavhengighets-

bekreftelse, og redegjør hvert år for hvilke andre tjenester enn lov-

pliktig revisjon som er levert til foretaket i løpet av regnskapsåret.

Banken har utarbeidet egne retningslinjer for ikke-revisjonsarbeid

utført av Bankens eksterne revisor.

20 Eierstyring og selskapsledelse

Morrow Bank Årsrapport 2023 21

Innledning

For Morrow Bank handler bærekraft om å drive en ansvarlig

virksomhet på alle relevante områder. Bankens intensjon er å ha

så begrenset negativ påvirkning som mulig.

Grunnlaget for Morrow Banks strategi er verdiskapning for alle

interessenter. Dette er også retningsgivende for Bankens ramme-

verk for miljø, sosiale forhold og selskapsstyring, mål og KPIer.

Banken ønsker å tilby kredittverdige privatpersoner enkle og

intuitive finansieringstjenester. Ved å tilby finansiell fleksibilitet

gir Morrow Bank kundene muligheten til å ta ansvar for sin egen

situasjon, på sin egen måte og når de ønsker det.

Ved å være en ansvarlig långiver og gi kredittverdige personer

økonomisk fleksibilitet bidrar Morrow Bank til økonomisk aktivitet

og vekst – noe som skaper verdier for samfunnet.

Bankens organisasjon og kultur er nøkkeldriverne bak Bankens

evne til å levere verdiskaping for foretakets interessenter. Fire

kjerneverdier beskriver Bankens kultur og styrer organisasjonens

valg når den står overfor muligheter og utfordringer:

Ǵ Flexible

Ǵ Ambitious

Ǵ Competent

Ǵ Efficient

Disse verdiene – å være fleksible og åpne for endring, sette

ambisiøse mål, utføre på en kompetent og effektiv måte – er etter

Bankens syn, en forutsetning for å drive kontinuerlig forbedring,

også på ESG- området.

Styret har det overordnede ansvaret for helheten i Morrow Banks

strategi, samfunnsansvar (CSR - Corporate social responsibility)

og bærekraftsarbeid. Ansvaret for gjennomføringen er delegert til

administrasjonen ved administrerende direktør.

Morrow Bank har vedtatt etiske retningslinjer som skal bidra

til å veilede de ansatte i utførelsen av oppgavene de har fått

tildelt. Nedenfor redegjøres det for hvordan Banken sørger for at

samfunnsansvar utgjør en integrert del av virksomheten og den

langsiktige verdiskapingen.

Morrow Bank har som mål å gjennomføre en dobbel vesent-

lighetsanalyse i tråd med EUs bærekraftsdirektiv Corporate

Sustainability Reporting Directive (CSRD) i løpet av 2024. Banken er

definert som et stort foretak og vil dermed omfattes av regelverket

fra og med 2025, med første rapportering i 2026.

Vesentlige bærekraftfaktorer

Morrow Bank har utviklet et program knyttet til Bankens sam-

funnsansvar for å forbedre rammeverket for transparent rap-

portering og kommunikasjon. Det har tidligere blitt gjennomført

en vesentlighetsanalyse for å sikre at Morrow Bank prioriterer

de sakene som er viktigst for Banken og Bankens interessenter.

Analysen var resultat av tilbakemeldinger fra eksterne og interne

interessenter om deres forventninger, samt risikofaktorer og mulig-

heter de oppfatter som viktige for Bankens langsiktige verdiskaping.

Interessenter omfattet sentrale samarbeidspartnere, investorer,

ansatte og ledelsen.

Morrow Bank har identifisert tre fokusområder for langsiktig

verdiskaping for alle interessenter:

Ǵ Ansvarlig utlånspraksis

Ǵ Bekjempelse av korrupsjon og hvitvasking

Ǵ Datasikkerhet og kundens personvern

Disse fokusområdene stemmer overens med de som er identifisert

av «Sustainability Accounting Standards Board’s Materiality Map»

(SASB Materiality Map®) som faktorer som sannsynligvis vil påvirke

den økonomiske tilstanden eller driftsresultatene til selskaper i

finanssektoren. Spesielt vil dette gjelde for undersektoren forbru-

kerfinans, samt med vesentlige spørsmål fremhevet av «MSCI ESG

Ratings» i oversikten deres over finanssektoren og underkategorien

forbrukerfinans.

Morrow Bank har definert målsetninger og tilhørende KPIer for de

utvalgte fokusområdene som skal bidra til den langsiktige verdi-

skapningen. Banken vil i 2024 gjennomføre en dobbel vesentlig-

hetsanalyse i tråd med CSRD. Dette innebærer rapportering av

hvilken påvirkning Banken har på miljøet eller menneskene rundt

seg, samt hvordan bærekraftsforhold påvirker Bankens mulighet til

langsiktig verdiskapning.

Rapport om bærekraft

(ESG – Environmental, Social and Governance)

22 Rapport om bærekraft

Rapportering av fremtidige fokusområder

Denne rapporten beskriver Bankens tilnærming, tiltak og resultater

innenfor de tre tidligere nevnte fokusområdene. Andre viktige ESG-

emner er også omtalt i rapporten.

For å måle ESG-resultatene over tid har banken definert tre

hovedmålsetninger som alle har flere tilhørende KPIer for å sikre

måloppnåelse. Banken har en nullvisjon for enkelte av målene, og

har derfor intensivert innsatsen innenfor disse områdene for å nå

målene fremover.

Definerte målsetninger for å måle ESG-resultatene over tid

Ansvarlig utlånpraksis Bekjempelse av hvitvasking og

terrorfinansiering

Datasikkerhet og

kundens personvern

Målsetning: Ingen velbegrunnede klager

fra kunder på uriktig, manglende eller

utydelig kommunikasjon av vilkår og

betingelser

Målsetning: Riktig kompetanse på alle nivå

for å sikre tilfredsstillende risikohåndtering

Målsetning: Minimalt med data- og GDPR-

brudd, og minimalt med uriktig deling av

personopplysninger

Denne rapporten er en integrert del av årsrapporten og gjenspeiler

Bankens forpliktelse til å integrere samfunnsansvar i alle prosesser

og daglig drift. Det er også i tråd med FNs bærekraftsmål (UN SDGs)

om å innføre bærekraftig praksis og å integrere informasjon om

bærekraft i rapporteringssyklusen (bærekraftsmål 12.6).

Bidrag til FNs bærekraftsmål

Morrow Bank skal være en ansvarlig tilbyder av lån og andre

finansielle tjenester og være en rettferdig, støttende og ikke-diskri-

minerende arbeidsgiver. Banken støtter FNs bærekraftsmål.

Nedenfor beskrives målene som anses å være de vesentligste for

Morrow Bank, og hvor Banken kan ha størst innvirkning.

I slutten av 2022 søkte Banken om å bli medlem i UN Global

Compact Norge som er verdens og Norges største bedriftsdugnad

for business og bærekraft. Søknaden ble akseptert i begynnelsen

av 2023 og Banken ser frem til å bidra med å finne gode løsninger

innen bærekraft sammen med organisasjonens medlemmer.

Banken skal levere Fremgangsmelding («Communication on

Progress», CoP) våren 2024.

Definerte nøkkelindikatorer for å måle ESG-resultatene over tid

Morrow Bank jobber aktivt for like muligheter og kjønnsbalanse i arbeids- og næringsliv. Ved nyansettelser er mangfold et eget

kriterium. Kvinner og menn får samme lønn for arbeidet de utfører (delmål 5.1).

Morrow Bank forfremmer ansatte på bakgrunn av dyktighet og personlige egenskaper. Både menn og kvinner oppfordres til å ta ut

fødselspermisjon (delmål 5.5). Bedriften tilbyr fleksible arbeidsordninger.

Morrow Bank tilbyr trygge og meningsfylte stillinger i samsvar med internasjonale og nasjonale arbeidsstandarder. Ved ansettelse ser

Banken etter personer, ferdigheter og personligheter som supplerer eventuelle manglende kvaliteter og støtter Morrow Banks videre

utvikling (delmål 8.8).

Morrow Bank tilbyr lik lønn for samme arbeid og prestasjon (delmål 8.5, jf. bærekraftsmål 5).

Morrow Bank er en innovasjons- og teknologidrevet forbrukerbank med ressurser og kompetanse til å bekjempe hvitvasking og

terrorfinansiering. Banken har systemer på plass for å identifisere og rapportere potensielle tilfeller av hvitvasking, og gir ansatte og

styret regelmessig opplæring i bekjempelse av hvitvasking/terrorfinansiering (delmål 16.5 og 16b).

Morrow Bank Årsrapport 2023 23

Bærekraftig virksomhet

Ansvarlig utlån – gjennom hele kredittens livssyklus

Morrow Bank skal være en ansvarlig långiver, definert som «å

handle til kundenes beste, sikre overkommelig pris, sørge for

gjennomsiktighet i vilkår og betingelser og støtte låntakere hvis

de opplever vansker med tilbakebetaling». Banken anser ansvarlig

utlån som en vesentlig faktor.

Styret har vedtatt spesifikke retningslinjer og prosedyrer for

utlånsvirksomheten, som skal sikre at disse målene overholdes.

Bankens interne prosedyrer og prosesser er i tråd med gjeldende

lover, forskrifter og andre veiledende standarder. Alle kunder

må gjennomgå en kredittvurdering basert på et omfattende sett

av data som er relevante for å vurdere søkernes økonomiske

situasjon. Morrow Bank gir ikke lån og utsteder ikke kredittkort

til kunder som vurderes å ha manglende evne til å betjene sine

låneforpliktelser. Markedsføring av Bankens produkter er i tråd

med lovbestemte og forskriftsmessige krav, samt bransjestandar-

den til «Finansieringsselskapenes Forening om markedsføring av

kredittkort og forbrukslån».

Morrow Bank har iverksatt følgende tiltak for å sikre ansvarlig

utlånspraksis gjennom hele kredittens livssyklus:

1. Markedsføring

Ǵ Etablerte interne retningslinjer for ansvarlig salgspraksis og

produktmerking

Ǵ Sørge for at budskap, kanaler og omfanget av markedsfø-

ringsinnsatsen er egnet til å tiltrekke kredittverdige kunder

Ǵ Sørge for å unngå villedende markedsføring

Ǵ Sørge for at tilknyttede låneformidlere overholder Morrow

Banks praksis for salg og produktmerking

Mål: Ingen velbegrunnede klager fra kunder for uriktig, manglende

eller utydelig kommunikasjon av vilkår og betingelser

KPI: Antall tapte saker i Finansklagenemda

Resultat: To tapte saker i Finansklagenemnda i 2023,

mot ingen i 2022.

2. Prosess for etablering av kundeforhold

Ǵ Utviklet prosess og rutiner i medhold av krav i Bankens kreditt-

policy for å sikre at det kun gis kreditt til kredittverdige personer

Ǵ Grundig prosess ved etablering av kundeforholdet, som

omfatter både automatisk og manuell evaluering av søkernes

kredittverdighet og betjeningsevne.

Ǵ Ca. 80 % av alle innkommende søknader ble avslått basert på

Bankens kredittpolicyer og scorekort i 2023. De resterende fikk

et betinget tilbud. 20 % av kundene som mottok betinget tilbud

ble avslått etter manuell gjennomgang av mottatt informasjon

og dokumentasjon levert av søkerne.

Ǵ Banken har et refinansieringsprodukt. En forutsetning for å

tilby denne løsningen er at den reduserer kundens samlede

lånekostnader.

3. Kundeservice

Ǵ Veletablerte interne prosesser, rutinebeskrivelser og årlig

opplæringsplan for å sikre at Bankens kunder og søkere blir

håndtert på en god måte

Ǵ Morrow Banks kundeservice er tilgjengelig via e-post og

telefon. Kundeservice kan også kontaktes gjennom «Min Side»

som innloggete kunder har tilgang til. Kundeserviceteamene blir

fulgt opp på KPI-er basert på beste praksis angående svar- og

ventetid, samt kvalitetstiltak.

Bekjempelse av korrupsjon og hvitvasking

Eksponering for korrupsjon, hvitvasking og terrorfinansiering anses

som vesentlige risikoer for Morrow Bank og Bankens konsesjon

til å drive bankvirksomhet. Banken har etablert systemer for å

identifisere og rapportere potensielle transaksjoner knyttet til

hvitvasking og terrorfinansiering, og gir ansatte og styret regelmes-

sig opplæring i bekjempelse av hvitvasking/terrorfinansiering.

Disse aktivitetene representerer Morrow Banks støtte til å nå FNs

bærekraftsmål 16, delmål 16.5 og 16b.

Morrow Bank har styrefastsatte retningslinjer for antikorrupsjon

som inngår i Bankens Code of Conduct, og har videre etablert et

omfattende rammeverk for å forhindre hvitvasking og terrorfinan-

siering. Dette omfatter prosesser for etablering av kundeforhold

og risikovurderinger, gjennomgang av høyrisikokunder og kontoer,

løpende overvåkning av kunder og transaksjoner samt prosesser

for rapportering og oppfølging. Risikovurdering og policy for

bekjempelse av hvitvasking og terrorfinansiering blir revidert av

styret ved behov, minimum hvert år.

24 Rapport om bærekraft

Styret

CEO

Øyvind Oanes

Internrevisor

Valgkomite

Revisjons- og

risikoutvalg

Godtgjørelsesutvalg

ComplianceRisk Control

CCROCFOCCO COOCTO (Interim)

Eksternrevisor

PWC

Arbeid og prosedyrer knyttet til bekjempelse av hvitvasking og ter-

rorfinansiering har høyeste prioritet. Banken har en «Financial Crime

Prevention»-enhet som arbeider med bekjempelse av hvitvasking

og terrorfinansiering, samt svindelhåndtering. Avdelingen er

ansvarlig for kundeinnføring og KYC-prosesser (kjenn din kunde),

samt løpende aktsomhet og kontinuerlig overvåking og oppfølgning

av mistenkelig kundeatferd.

I tillegg til rammene for bekjempelse av hvitvasking har Banken

også etablert retningslinjer og prosedyrer som beskriver tiltak og

forretningsprosesser som skal sikre grundig kundeinnføring og

KYC-prosesser. Bankens KYC-prosesser omfatter forebyggende

tiltak knyttet til svindel, antihvitvasking, samt kredittevaluering som

skal forhindre handlinger som f.eks. ulike kategorier av svindel,

identitetstyveri og korrupsjon. Alle rutiner oppdateres kontinuerlig

og blir gjennomgått minst hvert halvår.

Compliance-direktør er Bankens ansvarlige for bekjempelse av

hvitvasking og terrorfinansiering («Hvitvaskingsansvarlig»). Banken

har også etablert en så kalt «Etterlevelsesansvarlig» i tråd med

hvitvaskingsregelverket, som er ansvarlig for bl.a. andrelinjekon-

troller på området og som rapporterer til styret hvert kvartal om

aktiviteter og status knyttet til bekjempelse av hvitvasking og

terrorfinansiering.

Banken har utviklet og innført et verktøy mot svindel, som bidrar

til å identifisere potensielle svindlere og identitetstyverier. I løpet

av 2023 oppdaget og forhindret Banken svindel knyttet til 1081

kredittsøknader (1201 i 2022), noe som forhindret potensielle

tap på cirka 150 millioner kroner. Noe av nedgangen fra 2022 kan

tilskrives at Banken tilbyr lavere lånebeløp til kunder samt en viss

tilstramming av kredittpraksis.

Banken legger stor vekt på å organisere opplæring for styret,

ledelsen og de ansatte for å øke bevisstheten og bygge opp

kompetanse om hvordan forhindre økonomisk kriminalitet. Jevnlig

opplæring av alle ansatte og styret i retningslinjer og prosedyrer

knyttet til bekjempelse av hvitvasking, er et sentralt element i

Bankens risikostyringssystem.

Alle ansatte på alle nivåer, inkludert styret og heltidsansatte

eksterne konsulenter som jobber i Banken over lengre perioder,

skal gjennomføre årlig opplæring knyttet til bekjempelse av

hvitvasking. I 2023 gjennomførte 100 % slik opplæring (100 % også

i 2022).

Morrow Bank vil fortsette å prioritere utvikling og forbedring av

rammene for å forhindre hvitvasking og økonomisk kriminalitet ved

å opprettholde og utvikle policyer og retningslinjer i samsvar med

forskrifter og beste praksis, og ved å utnytte innovasjon og tekno-

logi til å overvåke og rapportere om mistenkelige transaksjoner,

som f.eks. gjennom jevnlig opplæring av de ansatte i bekjempelse

av hvitvasking.

Nedenfor er det en oversikt over Morrow Banks organisasjon og

ansvarslinje.

Morrow Bank Årsrapport 2023 25

Datasikkerhet og kundens personvern

I en digital verden er det i økende grad fare for at personopp-

lysninger blir feilplassert, stjålet eller delt uten samtykke. Ved

intelligent bruk av personopplysninger i tråd med person-

vernregelverket, kan Morrow Bank bygge en bedre forståelse

av kundene og utvikle mer relevante og mer kundesentriske

bankprodukter og -tjenester. Derfor anerkjenner Morrow Bank at

Banken har et ansvar for å håndtere personopplysningene som

samles inn og behandles på en ansvarlig måte, og sørge for at

personopplysningene er trygge.

Morrow Bank er underlagt lover og forskrifter som fastsetter

hvordan personopplysninger kan samles inn og behandles. Dette

gjelder hovedsakelig personopplysningsregelverket, herunder

de grunnleggende prinsippene og vilkårene for å behandle

personopplysninger, rettigheter for enkeltpersoner, plikter for

Banken som behandlingsansvarlig, databehandlere og overføring

av personopplysninger innenfor og over landegrenser. Banken har

utnevnt dedikerte ressurser som henholdsvis Personvernombud

og Sikkerhetsansvarlig.

Banken har innført retningslinjer og prosedyrer for å sikre overhol-

delse av GDPR-regelverket. Dette innebærer jevnlig gjennomgang

og utvikling av Bankens interne kontrollsystemer og risikostyrings-

prosesser, for hele tiden å forbedre og håndtere eksisterende og

nye datasikkerhets- og personverntrusler.

Ansatte og konsulenter som samler inn, behandler, eller har

tilgang til personopplysninger på vegne av Banken, får jevnlig

obligatorisk opplæring i personvern tilrettelagt av den sikker-

hetsansvarlige og/eller personvernombudet. Alle ledere er

ansvarlige for å sikre at ansatte med tilgang til personopplysninger

har den nødvendige kompetansen og er tilstrekkelig kvalifiserte til

å sikre kundenes rettigheter knyttet til personopplysninger ved å

følge prosedyrene for informasjonssikkerhet.

Eventuelle brudd på datasikkerhet og forbrukernes personvern,

blir rapportert og fulgt opp umiddelbart.

Rutiner for varslere

Morrow Bank har etablert prosedyrer for varsling, vedtatt av

styret. Det er etablert både interne og eksterne varslingskanaler

for å forenkle rapportering av eventuelle uregelmessigheter.

Prosedyren skal ivareta både varsleren og personen(e) som det

rapporteres om, og den er tilgjengelig for alle Bankens ansatte

på både norsk og engelsk. Ved mottak av varsler gjennom den

eksterne varslingskanalen sendes informasjon om saken i tråd

med fastsatt prosess til Compliance-direktør, juridisk rådgiver og

leder for revisjons- og risikoutvalget til styret.

Etisk forretningsatferd

Morrow Banks Code of Conduct skal hjelpe Bankens represen-

tanter å utføre deres oppgaver på en etisk ansvarlig måte og i tråd

med standardene som Banken har fastsatt.

Det har ikke vært interne brudd på retningslinjene i Bankens Code

of Conduct.

Morrow Banks Code of Conduct supplerer lover, regler, instruk-

ser og bestemmelser som gjelder for Bankens aktiviteter, og

fastsetter prinsipper for atferd og handlinger på områder som ikke

dekkes av andre forskrifter. Retningslinjene gir rammer for hva

Banken anser å være ansvarlig atferd, men er ikke uttømmende.

Den nåværende versjonen av retningslinjene ble sist revidert og

godkjent av Bankens styre våren 2023.

Alle nyansatte gjennomgår blant annet opplæring i Code of

Conduct ved onboarding, og Banken vil i løpet av 2024 iverksette

trening i Code of Conduct for alle ansatte.

Alle som representerer Morrow Bank skal alltid strebe etter

å utvise god dømmekraft, forsiktighet og omtanke. Uetiske

handlinger eller unnlatelser i strid med menneskerettighetene,

kan utgjøre en potensiell omdømmerisiko. Bankens retningslinjer

og andre prosedyrer er innført for å sikre at Morrow Bank ikke

blir involvert i forretningstransaksjoner og andre prosjekter som

innebærer uetiske handlinger eller havner i andre uønskede

situasjoner.

Miljømessig fotavtrykk

Morrow Banks aktiviteter er konsentrert om det nordiske kreditt-

markedet for privatpersoner, der Banken har begrenset innflytelse

på hva kreditten brukes til. Miljøpåvirkningen fra Morrow Banks

aktiviteter er hovedsakelig knyttet til energiforbruk og avfall fra

lokalene, samt noe reiseaktivitet.

Morrow Bank er en digital bank, der produktene tilbys via Bankens

og agenters nettsteder. Kommunikasjon er i all hovedsak elektro-

nisk, og forbruk av papir og behov for reiser er begrenset. Banken

utsteder også digitale kredittkort som over tid kan forventes å

erstatte plastkort. Banken har ikke utarbeidet noen spesifikke

retningslinjer for det eksterne miljøet, men oppfordrer ansatte til å

minimere forbruk og avfall forbundet med deres daglige aktivite-

ter, f.eks. matavfall i kantinen. For å redusere bruken av forret-

ningsreiser oppfordres ansatte til å benytte digitale løsninger, som

f.eks. videokonferanser, og å reise med offentlig transport når

reising er nødvendig.

Til datalagring bruker Morrow Bank primært Microsoft Office 365

og Azure Storage, som er mellom 80 % og 98 % mer energieffek-

tive enn tradisjonelle interne datasentre.

26 Rapport om bærekraft

Banken leverer datautstyr for sikker sletting og gjenvinning til mil-

jøsertifiserte samarbeidspartnere. Disse sikrer at utrangert utstyr

gjenvinnes med minimalt klimaavtrykk. Samarbeidspartnerne

leverer rapporter som viser effekten av å gjenvinne utstyr som

byttes ut. Morrow Bank leverte i 2023 flere enheter (skjermer,

maskiner og servere), hvorav de fleste enheter ble benyttet til

ombruk og resten ble benyttet til materialgjenvinning.

Banken flyttet i juli 2023 til nyere og mer egnede lokaler på

Lysaker Torg. Lokalene er godt tilpasset selskapets organisasjon

og drift, og utgjør i kvm ca. 2/3 av tidligere lokalers størrelse.

Redusert størrelse medfører også lavere energiforbruk. Utgiftene

til dette og andre felleskostnader ble redusert med ca. kr. 200/kvm

gjennom innflytting i nye lokaler.

I forbindelse med flyttingen, ble alle kontorpultene skiftet ut. Ca

70% av gamle kontorpulter ble gitt til Movement AS for gjenbruk,

resten av pultene og annet kontorutstyr som ikke skulle benyttes i

de nye lokalene, ble resirkulert på forsvarlig måte.

De ansatte

Morrow Bank skal være en attraktiv arbeidsgiver som tilbyr de

ansatte, Bankens viktigste ressurs, et godt arbeidsmiljø. Morrow

Bank er avhengig av motiverte og engasjerte ansatte for å nå sine

forretningsmål. Banken ønsker derfor å gi de ansatte muligheter til

å utvikle seg, øke sin kompetanse, og ta på seg nytt og/eller større

ansvar. Banken trenger også enkeltpersoner som utfyller hverandre

og fungerer godt sammen for å sikre verdiskaping for alle interes-

senter. Morrow Banks ansettelsespraksis sikrer overholdelse av

internasjonalt anerkjente menneske- og arbeidsrettigheter.

Mangfold og like muligheter

Morrow Bank anser at en mangfoldig og inkluderende arbeidsstyrke

er grunnleggende for å sikre innovasjon og verdiskaping over tid. Alle

ansatte skal behandles likt, uavhengig av alder, kjønn, funksjonsevne

kulturell bakgrunn, religiøs overbevisning eller seksuell legning, både

i rekrutteringsprosesser og gjennom hele ansettelsesforholdet. Vi

godtar ingen form for diskriminering eller trakassering. Det ble ikke

rapportert om brudd på selskapets retningslinjer i 2023.

Morrow Bank jobber aktivt for å sikre mangfold og like muligheter.

Banken er representert med 9 ulike nasjonaliteter og en jevn

kjønnsfordeling på tvers av avdelinger og ledelsesnivåer. Ved

utgangen av 2023 sysselsatte Banken 77 personer fordelt på

73,8 årsverk. Kvinner utgjorde 42,9 % av alle ansatte og 16,7 %

av ledelsen. En av Bankens målsetninger er at begge kjønn skal

være representert i alle ledelsesorganer. Ved utgangen av året var

43 % av styremedlemmene i Morrow Bank kvinner, mens en av 6

medlemmer av ledelsen var kvinner.

Kvinner og menn får samme lønn for arbeidet de utfører, og

ansatte forfremmes på bakgrunn av dyktighet. Morrow Bank opp-

muntrer til en god balanse mellom jobb og fritid for alle ansatte.

Av 77 ansatte er fem sysselsatt på deltid (to kvinner og tre menn)

fordi de ansatte selv ønsker det (primært grunnet studier).

Både menn og kvinner oppfordres til å ta ut foreldrepermisjon.

Morrow Bank tilbyr fast ansatte betalt foreldrepermisjon tilsva-

rende 100 % av grunnlønn, noe som er mer enn de lovbestemte

kravene i Norge. I 2023 tok 6 av Bankens ansatte ut foreldrepermi-

sjon, to av disse var menn. I gjennomsnitt tok kvinner ut 20,7 uker i

løpet av året og menn ut 2 uker.

Beskrivelse av nivå Kvinner Menn Total

Prosentvis andel

kvinner

Nivå 1 (ledelsen)

16,7 %

Nivå 2 (mellomledere)

36,8 %

Nivå 3 (personalansvar og spesialister)

46,4 %

Nivå 4 (øvrige ansatte)

48,0 %

Totalt

42,9 %

Lønnskartlegging

Morrow Bank har gjort en vurdering og inndelt organisasjonen i

stillingskategorier ut fra nivå i organisasjonen og type stilling.

Det innebærer at flere stillingskategorier kan være på samme

organisasjonsnivå, men det er f.eks. gjort skille på om man er leder

eller spesialist.

Kartleggingen viser i utgangspunktet at kvinners lønn utgjør 90,4

% av menns lønn for selskapet som helhet. Dersom man ser

bort fra ledergruppen utgjør kvinners lønn 91,6 % av menns lønn.

Den vesentligste årsaken til lønnsforskjellene tilskrives alder og

arbeidserfaring.

Selskapet dekker 100 % av lønn, uavhengig av lønnsnivå, ved

sykefravær og foreldrepermisjoner.

Selskapet tilbyr ansatte en gruppelivsforsikring som sammen

med utvidet yrkesskadeforsikring skal bidra til at den ansatte og

deres pårørende har et visst finansielt sikkerhetsnett dersom en

Morrow Bank Årsrapport 2023 27

ulykke inntreffer. Selskapet har også etablert en helseforsikring for

ansatte. Videre har selskapet en ordning der telefon og bredbånd

dekkes. Ordningen er i utgangspunktet stillingsavhengig. Banken

tilbyr dessuten gunstige betingelser for opptjening av pensjon.

Beskrivelse av nivå

Kvinners lønn som

andel av menns lønn

Nivå 1 (ledelsen)

103,9 %

Nivå 2 (mellomledere)

84,9 %

Nivå 3 (personalansvar og spesialister)

99,4 %

Nivå 4 (øvrige ansatte)

101,3 %

Totalt

90,4 %

Inkluderer ikke adm dirs lønn

Arbeidsforhold

Morrow Bank er opptatt av å sikre gode arbeidsforhold som fremmer

helse og fleksibilitet, for å opprettholde en motivert arbeidsstyrke.

Morrow Bank gjennomfører hvert år en medarbeiderunder-

søkelse som bl.a. måler tilfredshet, engasjement og trivsel på

arbeidsplassen. Undersøkelsen er en tilbakemeldingsmetode

basert på modellen med jobbkrav kontra stillingsressurser, som

viser Bankens evne til å utvikle et arbeidsmiljø der det er balanse

mellom krav og ressurser. Resultatene av undersøkelsen samt en

oppfølgende pulsmåling ca. 6 måneder etter hovedundersøkel-

sen, gir viktige tilbakemeldinger om tiltakene som gjennomføres

og utvikling av arbeidsmiljøet. Gjennomgangen for 2023 viser

at Bankens ansatte generelt er fornøyde på jobben og anser

arbeidsmiljøet som bra. Medarbeiderundersøkelsen utgjør en inte-

grert del av Bankens internkontroll, og gir grunnlag for å iverksette

forbedringstiltak når det er behov for det.

Sykefraværet i 2023 var på 3,3 %, ned fra 6,4 % i 2022.

Reduksjonen kan primært tilskrives en betydelig nedgang i

sykmeldt fravær, men også egenmeldt fravær gikk ned. Banken

har gjennomført ulike aktiviteter og velferdstiltak, som bl.a. har det

vært muligheter for f.eks. løpetrening, og squash, for å fremme

et aktivt sosialt miljø og trivsel på arbeidsplassen. I bankens nye

lokaler er det et eget treningsrom hvor ansatte kan trene, og

hvor det på mandager gis mulighet til å trene med PT. Bankens

HR-avdeling jobber systematisk for å redusere sykefraværet

gjennom forebyggende arbeidsmiljøtiltak, samt tett oppfølging og

dialog med medarbeidere om fravær.

Banken har opprettet et arbeidsmiljøutvalg, som er et samarbeids-

organ som har som hovedfunksjon å bidra til et fullt ut tilfredsstil-

lende arbeidsmiljø i Banken. Utvalget består av to tillitsvalgte og to

ansatte. Utvalget deltar i planleggingen av verne- og miljøarbeidet,

og følger utviklingen i spørsmål som angår de ansattes sikkerhet,

helse og velferd. Utvalget avholdt 3 møter i 2023.

Bankens hjemmekontorløsning bidrar til å styrke balansen mellom

jobb og fritid, og fremmer effektiv drift gjennom å gi de ansatte

fleksibilitet i hverdagen. Banken har også i 2023 fortsatt sin

hybridløsning der ansatte kan arbeide inntil 1 dag i uken hjem-

mefra. Som en følge av dette har Banken og de ansatte inngått

avtaler om hjemmekontor. Kontoret er imidlertid fortsatt ansett

for å være den viktigste arenaen for samhandling, kompetanseo-

verføring og -bygging, videreutvikling av arbeidsmiljøet, samt for å

opprettholde og bygge nettverk.

Utover dette har selskapet arrangert sosiale aktiviteter som «After

work», «Kahoot» m.m.

Faglig og personlig utvikling

Konkurransen øker som følge av den stadig utviklende digitaliserin-

gen av banknæringen, mens kunder og myndigheter stiller nye krav.

Evnen til nyskaping og rask tilpasning er avgjørende for å holde tritt

med endringer og nye forventninger. Morrow Bank rendyrker derfor

innovasjon gjennom effektiv bruk av ressurser og oppmuntrer

til åpen utveksling av ideer. Samarbeid på tvers av avdelinger og

ansvarsområder muliggjør forbedring, og det er derfor en prio-

ritering å pleie en god tilbakemeldingskultur. Læring og utvikling

på jobb er viktig for Morrow Bank, og som følge av dette anses

kompetanse- og kunnskapsdeling som en viktig del av Bankens

bedriftskultur. Banken har videre et sterkt fokus på lederutvikling av

sine ansatte, og rekrutterer internt så langt det er mulig.

Morrow Bank har opprettet et aksjeopsjonsprogram for ansatte

for å bidra til at interessene til Bankens ansatte samsvarer med

interessene til selskapet og aksjonærene. Banken anser også at

aksjeopsjonsprogrammet fremmer økt engasjement, motivasjon

og forståelse av virksomheten. Ved utgangen av 2023 hadde 40,2

% av Bankens ansatte aksjer/aksjeopsjoner i selskapet.

Samarbeidspartnere

Bærekraftig utvikling blir stadig viktigere for virksomheter og

forventningene fra kunder, samarbeidspartnere og myndigheter

øker med tiden.

Morrow Bank ønsker å bidra til en etisk forsvarlig og bærekraftig

utvikling og forventer at alle våre samarbeidspartnere har samme

visjon og dermed legger dette til grunn for egen virksomhet og

verdikjede. Banken stiller krav på at samarbeidspartene skal

opprette høy etisk standard, god forretningsskikk og ikke handle i

strid med gjeldende lover og regler.

Morrow Bank / Årsrapport 202328

Morrow Bank Årsrapport 2023 29

Årsberetning

Oversikt

Morrow Bank ASA («Banken» eller «Morrow Bank»), tidligere Komplett

Bank ASA, startet sin virksomhet i mars 2014 da Banken mottok

sin bankkonsesjon fra de norske Finanstilsynet. Morrow Bank tilbyr

praktisk forbrukerfinansiering til kredittverdige privatpersoner. Dette

gir personer økonomisk fleksibilitet som igjen bidrar til økonomisk

aktivitet og vekst for samfunnet som helhet.

Bankens hovedprodukter er forbrukslån, som omfatter Morrow

Banks annuitetslån samt et fleksibelt låneprodukt med funksjonalitet

som gir kunden mer fleksibilitet i bruken av kredittrammen. I tillegg

tilbyr Banken ”Morrow Bank Mastercard”, et kredittkort med pro

duktfunksjoner tilpasset netthandel. Banken har utstedt kredittkort i

Norge, Sverige og Finland. Videre tilbyr Morrow Bank innskuddspro

dukter med svært attraktive rentesatser i Norge, Sverige, Tyskland

og fra 2024 også i Østerrike, Irland og Nederland.

Som medlem av Bankenes Sikringsfond er kundeinnskudd garan-

tert opp til 2 millioner kroner i Norge, og 100 000 euro i EU-land,

per kunde. Banken følger et strategisk veikart basert på geografisk

og produktmessig diversifisering og ekspansjon. Banken forfølger

en strategi med å bygge en digital, skalerbar og effektiv driftsmo-

dell kombinert med sterk risikokontroll. På kort til mellomlang sikt

vil utlånsvirksomheten være fokusert på Norden.

Banken opererer på tvers av landegrenser fra Lysaker, utenfor

Oslo. Den norske bankkonsesjonen gir mulighet for å tilby

Bankens produkter over hele det europeiske økonomiske samar-

beidsområdet (EØS).

Strategi og ambisjoner

I 2023 markerte et år med sunn vekst og forbedret effektivitet.

Resultatene var i tråd med ambisjonene om forbedret konver-

tering og kostnadseffektivitet som ble etablert tidlig i 2022 og

deretter akselerert.

For å oppnå økt konvertering uten å kompromittere risikoekspo-

neringen, har Banken innført en rekke strategiske initiativer i løpet

av de siste åtte kvartalene. Disse initiativene har fokusert på å

forbedre produktytelsen, strømlinjeforme prosesser og forenkle

teknologien. Initiativene knyttet til produktytelse og prosessau-

tomatisering har blitt vellykket innført, mens overgangen til en ny

IT-plattform går bra og forventes å ytterligere redusere kostna-

dene ved IT-eierskap når migrasjonen er fullført i 2024.

Som et resultat av av disse initiativene har Morrow Bank økt

utånsporteføljen med mer enn 50 % fra 2. kvartal 2022 til 4. kvatal

2023 og redusert kostnadsprosenten til svært konkurransedyk-

tige nivåer under 30 %, samtidig som netto rentemarginen har

holdt seg stabil til tross for en noe mer utfordrende makroøkono-

misk bakgrunn.

Fremover har Banken som mål å utnytte sin nye og skalerbare

IT-plattform for å fortsette å vokse låneporteføljen samtidig som

kostnadene holdes stabile. Tiltak for å redusere risiko, inkludert

de strengere kredittpolicyene som ble innført i 2023, forventes å

redusere lånetapene og øke risikojustert margin. Samlet sett skal

dette å bidra positivt til å forbedre avkastningen.

Mot fjerde kvartal 2025 har Banken følgende ambisjoner::

Ǵ Årlig vekst på brutto utlånsbalanse på rundt 10 %

Ǵ Kostnadsprosent på 26 %

Ǵ Risikojustert margin på 4,5-5 %

Ǵ Egenkapitalavkastning på 10-12 %, med ytterligere potensiale

opp mot 15-18 % dersom Banken skulle oppnå tilsvarende

kapitalkrav som i Sverige.

Banken har fortsatt forlenget sin politikk om å betale ut

overskytende kapital som ikke brukes til vekst som utbytte.

Utbyttekapasiteten vurderes til 30–50 % av resultat etter skatt

etter hvert som lønnsomheten normaliseres. For 2023, foreslår

styret at det ikke utdeles utbytte.

Gjennomgang av driften

Utlånsvekst og produktutvikling

Morrow Bank følger en diversifisert flerkanals markedsførings- og

distribusjonsstrategi. En vedvarende sterk strøm av lånesøknader,

lønnsom drift, kontinuerlige forbedringer av operasjonell effekti-

vitet og sterk distribusjonskapasitet mot et voksende og robust

nordisk forbrukerfinansieringsmarked bidrar til Bankens gunstige

markedsposisjon.

I løpet av 2023 økte brutto lån til kunder til 11,8 milliarder kroner

ved utgangen av året, fra 9,6 milliarder kroner ved utgangen av

2022. Veksten ble hovedsakelig drevet av fortsatt sterk etterspør-

sel etter forbrukerfinansiering i Norden kombinert med forbedrede

kundeprosesser som muliggjorde økt konvertering.

30 Årsberetning

Forbrukslån i Norge gikk ned med 526 millioner kroner.

Forbrukslån i Sverige og Finland økte henholdsvis med 479 og 2

332 millioner kroner. I løpet av 2023 økte kredittkortlån med 236

millioner kroner.

Kjøpsfinansiering (POS) ble avsluttet i andre kvartal 2023 og

migrert til Bankens standard låneprodukt ved utgangen av året.

I løpet av 2023 økte kundeinnskuddene med 19 % til 11 096

millioner kroner. Innskuddsproduktene har ikke en bindingstid.

Banken økte gjennomsnittlig innskuddsrente i 2023 i Norge fra 2,1

% i begynnelsen av året til 3,9 % i desember. Den gjennomsnittlige

innskuddsrenten i Sverige ble økt fra 2,4 % til 4,0 %. I Tyskland ble

renten justert fra 1,4 % til 3,6 %, inkludert partnerprovisjon.

TABELL 1: NETTO UTLÅN ETTER PRODUKT

Millioner kroner 2023 2022 Endring

Forbrukslån

10 240

8 152

2 088

Kredittkort

836

620

216

Kjøpsfinansiering (POS)

338

-338

Innskudd

11 096

9 348

1 736

Operasjonell effektivitet

Operasjonell effektivitet er en prioritet for Morrow Bank, muliggjort

av sentraliserte operasjoner og moderne digitale systemer.

Ved begynnelsen av 2022 lanserte Banken et nytt strategisk

veikart som inkluderte en rekke initiativer for å fremme vekst og

effektivitet. Veikartet inkluderte en detaljert plan for å forbedre

produktytelsen, forenkle IT-plattformen og automatisere proses-

ser. Ved utgangen av 2023 hadde Banken vellykket innført disse

initiativene, noe som bidro til rundt 20 % vekst i lånebalansen i

perioden og et kostnadsprosent på svært konkurransedyktige

nivåer under 30 % - i tråd med akselererte mål.

Med en skalerbar og digital bankplattform på plass, vil ytterligere

operasjonell effektivitet nå bli drevet av økt skala og kontinuerlige

datastyrte forbedringer.

Organisasjonen

Endringer i ledelsen

I desember 2023 overtok Tony Rogne stillingen som Chief

Commercial Officer. Tony Rogne har over 18 års erfaring med

forbruksfinansiering og har en omfattende bakgrunn innen

forbrukslån, kredittkort, salgsfinansiering, billån og innskudd,

samt salg og markedsføring. Hans forrige rolle var Nordic Head of

Consumer Lending ved Santander Consumer Bank.

Gjennomgang av årsregnskapet

De årlige regnskapene er utarbeidet i samsvar med IFRS®

Accounting Standards.

I årsrapporten for 2023 har Morrow Bank identifisert kostnads-

prosent, lånetapsprosent og egenkapitalavkastning (ROE) som

alternative resultatmål i tillegg til de finansielle opplysningene som

er utarbeidet i samsvar med IFRS slik det er vedtatt av EU. Se mer

i note 22 for ytterligere detaljer. Kvartalsrapporter inneholder flere

APM som er beskrevet på Bankens hjemmesider (ir.morrowbank.

com)

Finansielle hovedtall for 2023

Ǵ Sum inntekter: 1 054 millioner kroner

Ǵ Resultat før skatt: 206 millioner kroner

Ǵ Brutto utlån: 11 789 millioner kroner per 31. desember 2023

Ǵ Netto utlån: 11 076 millioner kroner per 31. desember 2023

Ǵ Kostnadsprosent: 30 %

Distribusjon av brutto utlån Distribusjon av lånekunder

165 tusen

Forbrukslån Norge 26 %

Kredittkort 8 %

Forbrukslån Finland 44 %

Forbrukslån Sverige 23 %

Forbrukslån Norge 25 %

Kredittkort 37 %

Forbrukslån Finland 23 %

Forbrukslån Sverige 14 %

11,8

milliarder

Morrow Bank Årsrapport 2023 31

Ǵ Lånetapsprosent: 4,9 %

Ǵ Avkastning på egenkapital (ROE): 7,0 %

Resultatregnskap

Inntekter

Morrow Banks totale inntekter var 1 054 millioner kroner i 2023,

en økning på 253 millioner kroner (32 %) sammenlignet med

2022. Økningen ble primært drevet av vekst i utlånsbalanser,

mens gjennomsnittlig netto rentemargin holdt seg stabil. I løpet

av 2023 besluttet Banken å ikke fornye kontrakter for salg av

nye misligholdte lån, såkalte «forward flow»-avtaler, på grunn av

mindre gunstige vilkår. I 2023 ble totalt 743 millioner kroner solgt

på forward flow og andre porteføljesalg.

Gjennom hele 2023 ble den effektive renten på kredittkort holdt

relativt stabil på 16,2 % til 16,5 %, mens den effektive renten på

lån økte fra 12,8 % i Q1 til 14,3 % i Q4. Den viktigste årsaken til

økningen var omprisning av lån til nye og eksisterende kunder for

å kompensere for høyere innskuddsrenter.

Provisjoner og inntektsgebyrer økte til 63 millioner kroner i 2023

fra 53 millioner kroner i 2022.

TABELL 2: INNTEKTER

Millioner kroner 2023 2022 Endring

Renteinntekter

1 380

907

473

Rentekostnad

-360

-114

-246

Netto renteinntekter

1 020

793

227

Netto provisjoner

-5

Andre gevinster/tap

-2

Sum inntekter

1 054

801

253

Driftskostnader

Driftskostnader, inkludert avskrivninger og nedskrivninger, ble

redusert med 37 % fra 2022 til 321 millioner kroner i 2023, hoved-

sakelig som følge av en reduksjon i antall årsverk. Nedgangen

ble også delvis drevet av nedskrivninger på 103 millioner kroner

i 2022, hovedsakelig relatert til nedskrivning av historiske

IT-investeringer på grunn av Bankens beslutning om å introdusere

en mer effektiv IT-plattform. Den nye IT-plattformen er innført i

tråd med planen, og migrasjonen er i stor grad fullført.

Lønnskostnadene ble redusert til 102 millioner kroner i 2023

fra 133 millioner kroner i 2022, som følge av færre ansatte

muliggjort av økt automatisering. Kostnadsreduksjonen ble delvis

kompensert av de generelle lønnsjusteringene i 2023. Etter at

organisasjonen ble tilpasset i 2022 og 2023, forventer Banken at

personalkostnadene vil være stabile i 2024.

Generelle og administrative kostnader ble redusert til 135 millio-

ner kroner fra 159 millioner kroner i 2022. Reduksjonen skyldtes

lavere markedsføringskostnader og omstruktureringskostnader i

2022. Markedsføringskostnadene i 2023 var 23 millioner kroner,

ned fra 36 millioner kroner i 2022.

Kostnadsprosenten var 30 % i 2023, ned fra 63 % i 2022.

Nedgangen ble hovedsakelig drevet av en lavere kostnadsbase

og høyere inntekter. Morrow Bank har ambisjoner om å fortsette å

forbedre kostnadsinntektsforholdet, primært drevet av økt skala.

TABELL 3: DRIFTSKOSTNADER

Millioner kroner 2023 2022 Endring

Lønn mv.

102

133

-31

Administrasjonskostnader,

derav:

135 159 -24

Direkte markedsføring

-13

Avskrivninger

172

-136

Annet

Sum driftskostnader inkl.

markedsføring

321

507

186

Tap på utlån

Tap på lån var på 527 millioner kroner i 2023, opp fra 292 millioner

kroner i 2022, hovedsakelig som følge av lånevekst og ugunstig

makroøkonomisk utvikling. Som følge av utlånsvekst økte Banken

avsetningene til tap på lån, ettersom det etter IFRS 9 skal avsettes

for forventede kredittap på hele låneporteføljen.

Når veksten stabiliseres og styrkede innkrevingsprosesser og

strammere kredittpolitikk fra starten av 2023 begynner å ha effekt,

forventer Banken at lånstapsprosenten vil stabilisere seg rundt 4,5

% til 5 % over tid.

Resultat og skatt

Resultatet før skatt var på 206 millioner kroner i 2023, en

sterk forbedring sammenlignet med 2 millioner kroner i

2022, som ble påvirket av de tidligere nevnte ekstraordinære

omstruktureringskostnader.

32 Årsberetning

Skattekostnad for året var på 54 millioner kroner, sammenlignet

med 1 million kroner i 2022.

Kontantstrøm

I 2023 var kontantstrømmen fra driftsaktiviteter på 473 millioner

kroner, sammenlignet med -408 millioner kroner i 2022. Resultat

før skatt bidro med 206 millioner kroner. For andre dtaljer se

kontantstrømoppstillingen.

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var på -52 millioner

kroner, sammenlignet med -58 millioner kroner i 2022, drevet

av lavere investeringsnivåer i 2023 da selskapet har migrert sin

virksomhet til en mer effektiv bankplattform. Kontantstrømmen

fra finansieringsaktiviteter var på 260 millioner kroner, opp fra -24

millioner kroner i 2022. Kontantstrømmen fra finansieringsaktivite-

ter knytter seg hovedsakelig til to emisjoner av egenkapital og en

utstedelse av et ansvarlig lån rettet mot å støtte vekst og optimali-

sere balansen.

Netto kontantstrøm i 2023 var på 681 millioner kroner. Totalt var

kontantbeholdning og kontantekvivalenter 1 503 millioner kroner

ved utgangen av 2023, opp fra 808 millioner kroner ved utgangen

av 2022, hvorav 41 millioner kroner av økningen var relatert til

valutaeffekter.

TABELL 4: KONTANTSTRØM

Millioner kroner 2023 2022

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

473

-408

Kontantstrøm fra investeringer

-52

-58

Kontantstrøm fra finansieringer

260

-24

Netto kontantstrøm

681

-490

Kontanter ved periodens slutt

1 530

808

Finansiell stilling

Ved utgangen av 31. desember 2023 hadde Banken samlede

eiendeler på 13 665 millioner kroner, opp fra 11 528 millioner

kroner ved utgangen av 2022. Økningen skyldes hovedsakelig en

økning i utlån til kunder i 2023.

Ved utgangen av 2023 beløp forfalte lån mer enn 90 dager seg til

483 millioner kroner, tilsvarende 4 % av brutto lån til kunder. Ved

utgangen av 2022 beløp var tilsvarende tall 257 millioner kroner, 3

% av brutto lån.

Kundeinnskudd økte til 11 096 millioner kroner i 2023 fra 9 348

millioner ved utgangen av 2022.

Bankens likvide midler, bestående av bankinnskudd og likvide

verdipapirer, beløp seg til 2 456 millioner kroner, tilsvarende 18 %

av Bankens totale eiendeler ved utgangen av 2023.

Total egenkapital var 2 279 millioner kroner ved utgangen

av 2023, opp fra 1 953 millioner ved utgangen av 2022.

Egenkapitalandelen var 17 % ved utgangen av 2023, samme nivå

som ved utgangen av foregående år.

TABELL 5: BALANSE

Millioner kroner 2023 2022 Endring

Sum eiendeler

13 665

11 528

2 137

Sum gjeld

11 386

9 575

1 812

Sum egenkapital

2 279

1 953

326

Sum egenkapital og gjeld

13 665

11 528

2 137

Kapitaldekning

Den 16. desember 2022 kunngjorde Finansdepartementet i

Norge en ettårig utsettelse av innføringen av EU-harmoniserte

kapitaldekningskrav, som opprinnelig var planlagt å tre i kraft den

31. desember 2022.

I fjerde kvartal 2023 ble resiprositet introdusert til kravet om sys-

temrisikobuffer av norske myndigheter. Dette reduserte Morrow

Banks krav til ren kjernekapitalandel (CET1) med 1,7 prosentpoeng

til 16,1 % per 31. desember 2023. Mens det norske regulatoriske

regime har tatt et viktig skritt mot å skape et mer rettferdig marked

blant banker på tvers av grenser og harmonisere kapitaldeknings-

krav med europeiske standarder, forblir systemrisikobufferen for

norske eksponeringer på 4,5 % forhøyet sammenlignet med de

andre nordiske landene og EU.

Av den grunn står Banken overfor forhøyede kapitaldekningskrav i

2023 sammenlignet med et scenario der bufferen ville vært fullt ut

justert i samsvar med europeiske standarder. Vurderingen av kra-

vet til systemrisikobuffer utføres halvårlig av Finansdepartementet

i Norge, veiledet av anbefalinger fra Norges Bank.

Morrow Bank har satt en målsetning for kjernekapitalandel (CET1)

på 17,1 %, som inkluderer en styringsbuffer på 1,0 %.

Ved utgangen av 2023 var Morrow Bank godt kapitalisert med en

ren kjernekapitalandel på 20,0 %, over det regulatoriske minimum-

skravet og Bankens mål. Den totale kapitaldekningen var 23,6 %,

på linje med nivået ved utgangen av 2022.

For å støtte fortsatt sterk vekst, valgte Banken å sikre totalt 200

Morrow Bank Årsrapport 2023 33

millioner kroner i ny egenkapital gjennom to emisjoner, gjennom-

ført henholdsvis 16. februar og 14. juni 2023.

I tillegg hentet Banken inn 100 millioner kroner gjennom en nytt

ansvarlig lån som ble plassert 3. mai 2023.

Evigvarende fondsobligasjon (AT1) og ansvarlig lån (T2)

kapital utgjorde henholdsvis 1,9 % og 1,6 % av Bankens

kapitaldekningsgrad.

For ytterligere informasjon om kapitaldekning, se ote 14 i

årsregnskapet.

Disponering av årsresultatet

Morrow Bank har en utbyttepolitikk som går ut på å utbetale

overskuddskapital som ikke benyttes til vekstformål.

Morrow Bank rapporterte et resultat etter skatt på 152 millioner

kroner for regnskapsåret 2023. På kort til mellomlang sikt plan-

legger Bankens å prioritere vekst over utbytte og forventer ikke å

distribuere utbytte for året 2023.

Det totale overskuddet på 152 millioner kroner foreslås å overfø-

res til annen egenkapital.

Fremtidsutsikter

Morrow Bank er godt posisjonert for vekst og økt lønnsomhet.

Denne positive utsikten støttes av flere faktorer, inkludert en godt

diversifisert ulånsportefølje på 12 milliarder kroner, en kontinuerlig

sterk strøm av lånesøknader, lønnsom drift, pågående forbe-

dringer i driftseffektiviteten, og eksponering mot et voksende og

robust nordisk marked for forbrukerfinansiering.

Gjennom 2023 hadde Banken gode salgsvolumer drevet av

generelt gunstig etterspørsel i markedet i Finland og Sverige, samt

forbedrede konverteringsrater. Den siste er hovedsakelig et resul-

tat av systematiske tiltak fra Banken for å forbedre konvertering.

For å øke konverteringen uten å gå på bekostning av kredittrisi-

koen og lønnsomhet, har Banken gjennomført flere strategiske

initiativer de siste åtte kvartalene. Disse initiativene fokuserer på

produktforbedringer, prosessautomatisering og forenkling av

teknologi. Initiativene knyttet til produktforbedringer og proses-

sautomatisering er vellykket innført, mens overgangen til en ny

IT-plattform skrider godt frem og forventes å føre til ytterligere

reduksjoner i eierskapskostnadene for IT.

Mot slutten av 2023 var BNP-veksten svak i de nordiske landene,

men bedret seg i Sverige og Finland, og inflasjonen var høy,

men avtakende. Markedsrentene fortsatte å øke, noe som drev

opp Bankens finansieringskostnader, men dette ble mer enn

kompensert for økte utlånsrenter. For 2024 er utsiktene bedre

over hele Norden, med økt BNP-vekst som driver etterspørselen,

og redusert inflasjon og stabil arbeidsledighet som begrenser

kredittrisikoen.

Kostnadsinflasjonen har påvirket personalkostnadene noe

gjennom 2023, men innvirkningen av inflasjonen på de totale kost-

nadene forventes fortsatt å være moderat på kort sikt. Fremover

forventes kostnadene å stabilisere seg rundt nåværende nivåer,

samtidig som fortsatt lånevekst vil bidra til å øke kostnadseffekti-

viteten ytterligere.

Banken vil fortsette prisoptimaliseringer fremover for å opp-

rettholde netto rentemarginer på nåværende nivåer. Samtidig

forventes lavere lånetap – som gjenspeiler vår strengere

kredittpraksis, forbedrede inndrivelsesprosesser og en modning

av låneporteføljen – å bedre risikojusterte marginer.

Basert på de ovennevnte organiske forbedringene, sikter Morrow

Bank mot en årlig vekst i utlån på rundt 10 %, en kostnadsprosent

i øvre del 20-tallet og en egenkapitalavkastning (ROE) i området

10-12 prosent innen fjerde kvartal 2025. Videre utforsker Banken

tiltak for å øke avkastningen utover de organiske forbedringene.

Styret vurderer Bankens nåværende forretningsplan som

fullfinansiert.

34 Årsberetning

Finansiell risiko

Morrow Banks virksomhet og resultater er underlagt en rekke

risikoer og usikkerheter.

Kredittrisiko

Styret har vedtatt en kredittpolitikk med retningslinjer for å gi kreditt,

risikogrenser, overvåkning og rapportering. Styret oppdateres

jevnlig om viktige kredittrisikoprosesser og nøkkelindikatorer.

Kredittrisikoappetitt fastsatt i Bankens policy for kredittrisiko håndhe-

ves av Banken.

Banken tilbyr bare lån til privatpersoner etter en kredittvurdering som

tar hensyn til låntakerens vilje og evne til å betale. Kredittbeslutningen

for den enkelte lånesøknaden baserer seg på en vurdering av tilgjen-

gelig ekstern og intern informasjon om søkeren.

En kombinert prosess gjennomføres ved hjelp av en søknadspoeng-

sum og spesifikke kredittrutiner. Banken anvender risikobasert prising

etter vurderingen som utføres i forbindelse med opprettelsen av hvert

lån.

Det gjøres kontinuerlige forsøk på å forbedre Bankens fakturerings-

og innkrevingssprosesser.

Likviditetsrisiko

Styret har vedtatt en finanspolitikk, som inkluderer retningslinjer

for likviditetsstyring, risikogrenser, overvåkning og rapportering

innen dette området. Retningslinjene gjennomgås av styret minst

én gang i året. Styret mottar regelmessige rapporter om utviklin-

gen i Bankens likviditetsrisiko.

Bankens mål er å ha lav likviditetsrisiko. Risikoen overvåkes jevnlig,

og Bankens investeringer gjøres slik at risikoen holdes på et lavt

nivå. Bankens investeringer består hovedsakelig av innskudd i

andre finansinstitusjoner og rentebærende verdipapirer med god

likviditet og lav motpartsrisiko.

Likviditetsrisikoen ble vurdert som lav i løpet av 2023. Lån til

kunder har blitt finansiert ved bruk av innbetalt egenkapital,

opptjente overskudd, ansvarlige obligasjoner og innskudd fra

Bankens kunder.

Likviditetsdekningen (LCR) som trådte i kraft den 31. desember

2015, har blitt overholdt og med god margin. Banken hadde en

LCR på 310 % per 31. desember 2023, sammenlignet med et

reguleringskrav på 100 %.

Markedsrisiko

Styregodkjente finans-policy dekker også retningslinjer for

markedsrisiko, inkludert rente- og valutarisiko, risikogrenser,

overvåkning og rapportering på dette området. Retningslinjene

godkjennes av styret minst én gang i året. Styret mottar jevnlige

rapporter om utviklingen i Bankens markedsrisiko.

Bankens mål er å være eksponert for lav markedsrisiko.

Markedsrisiko overvåkes jevnlig, og Bankens investeringer gjøres

slik at lav markedsrisiko opprettholdes. Bankens investeringer

består hovedsakelig av innskudd i andre finansinstitusjoner og

rentebærende verdipapirer med korte faste rentesatser og god

likviditet.

Banken tilbyr lån i ulike valutaer og har lån mot det finske og

svenske markedet, i tillegg til det norske. Finansieringen skjer i

hovedsak fra innskudd fra kunder på det norske, svenske og tyske

markedet. Bankens valutaeksponering holdes lav og kontrolleres

av en flervalutafasilitet i en korrespondentbank. Brutto utlån til

finske og svenske kunder var henholdsvis EUR 485,5 millioner og

SEK 2 790,9 millioner, tilsvarende NOK 5 692 millioner og NOK 2

837 millioner per 31. desember 2023. Bankens åpne nettovaluta-

eksponering var EUR -1,9 millioner og SEK -14,9 millioner per 31.

desember 2023.

Banken tilbyr ikke faste rentesatser på noen av sine produkter,

bortsett fra faste innskudd i Tyskland som per 31. desember 2023

hadde et ubetydelig volum.

Organisasjonen, miljø og samfunnsansvar

Ved begynnelsen av året hadde Banken 87 ansatte, og ved slutten

av året hadde den 74. Banken har gjennomført ulike aktiviteter

og velferdstiltak for å fremme et aktivt sosialt miljø og trivsel på

arbeidsplassen, samt for å forebygge og redusere sykefravær.

Banken har etablert et arbeidsmiljøutvalg for å sikre et tilfredsstil-

lende arbeidsmiljø i Banken.

Sykefraværsprosenten i 2023 var 3,3 % sammenlignet med 6,4 %

i 2022.

Banken har utviklet en rekke prinsipper og retningslinjer for

ansvarlige forretningspraksiser knyttet til menneskerettigheter,

arbeidstakerrettigheter, likestilling og ikke-diskriminering, sosiale

forhold, miljøet og antikorrupsjon. For mer informasjon, se den

separate rapporten om bærekraft i årsrapporten.

Morrow Bank er omfattet av den såkalte Åpenhetsloven (Lov om

Morrow Bank Årsrapport 2023 35

virksomheters åpenhet og arbeid med grunnleggende mennes-

kerettigheter og anstendige arbeidsforhold) som skal fremme

virksomheters respekt for menneskerettigheter og anstendige

arbeidsforhold. Morrow Bank gjennomfører også aktsomhetsvur-

deringer i tråd med kravene som Åpenhetsloven stiller. Du finner

redegjørelse på bankens hjemmesider.

Eierstyring og selskapsledelse

Morrow Bank har som mål å opprettholde høye standarder for

selskapets styresett og anser dette som en avgjørende forutset-

ning for langsiktig verdiskapning. Bankens styresett følger norsk

lov og den norske anbefalingen for god selskapsstyring fastsatt

av Norsk Utvalg for Eierstyring (NUES) den 14. oktober 2021. En

rapport som detaljerer Bankens prinsipper og praksis er inkludert

i en separat rapport i denne årsrapporten. Det er ingen betydelige

avvik mellom anbefalingen og Morrow Banks praksis.

Morrow Bank har en ansvarsforsikring for direktører og styre-

medlemmer (D&O) med Risk Point AS og Zurich Insurance PLC.

D&O-dekningen inkluderer økonomisk beskyttelse for styret,

administrerende direktør og ledelsen for krav som kan oppstå

som følge av beslutninger og handlinger tatt innenfor rammen av

deres ordinære oppgaver.

Øvrige opplysninger

Styret bekrefter at Banken tilfredsstiller antagelsen om fortsatt

drift. Styret er ikke kjent med hendelser etter balansedatoen som

er av vesentlig betydning for årsregnskapet.

36 Årsberetning

Bærum, 13. mars 2024 - Styret i Morrow Bank ASA

Stig Eide Sivertsen

Bodil Palma Hollingsæter

Nicolai Lunde

Styrets leder

Styrets nestleder

Styremedlem

Anna Karin Veronica Gunberg Østlie

Thomas Bjørnstad

Jonna Karolina Kyllönen

Styremedlem

Per Olav Kristoffersen Mikaelsen

Øyvind Oanes

Styremedlem

Administrerende direktør

Morrow Bank Årsrapport 2023 37

Erklæring om

årsregnskap og årsberetning

Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2023, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med

gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av Bankens eiendeler, gjeld, finansielle stilling

og resultat som helhet, og at opplysninger i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til Banken,

sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Banken står ovenfor.

Bærum, 13 mars 2024 - Styret i Morrow Bank ASA

Stig Eide Sivertsen

Bodil Palma Hollingsæter

Nicolai Lunde

Styrets leder

Styrets nestleder

Styremedlem

Anna Karin Veronica Gunberg Østlie

Thomas Bjørnstad

Jonna Karolina Kyllönen

Styremedlem

Per Olav Kristoffersen Mikaelsen

Øyvind Oanes

Styremedlem

Administrerende direktør

38 Erklæring om årsregnskap og årsberetning

Morrow Bank Årsrapport 2023 39

Regnskap

Resultatregnskap 40

Balanse 41

Endringer i egenkapital 42

Kontantstrømoppstilling 43

Noter til regnskapet 44

Morrow Bank Årsrapport 2023 39

Resultatregnskap

Beløp i millioner kroner Note 2023 2022

Renteinntekter

2, 4

1 380,0

907,0

Rentekostnader

2, 4, 12

-359,8

-113,7

Netto renteinntekter

1 020,2

793,3

Provisjonsinntekter m.v.

2, 4

62,7

53,0

Provisjonskostnader m.v.

2, 4

-57,6

-43,3

Netto provisjoner

5,1

9,8

Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta

28,6

-2,1

Sum inntekter

1 053,9

800,9

Personalkostnader

5, 6, 20

-102,3

-133,4

Administrasjonskostnader

-135,3

-159,0

Andre driftskostnader

-47,6

-43,1

Av- og nedskrivninger

-35,7

-171,8

Sum driftskostnader før tap på utlån

-320,9

-507,3

Tap på utlån

2, 3

-526,7

-292,1

Resultat før skatt

206,4

1,6

Skattekostnad

-54,5

-0,6

Årsresultat

151,9

0,9

Andel tilordnet:

Aksjonærer

133,7

-13,8

Eiere av evigvarende fondsobligasjon

18,2

14,8

Årsresultat

151,9

0,9

Resultat per aksje (NOK)

0,62

-0,07

Utvannet resultat per aksje (NOK)

0,61

-0,07

Totalresultat

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Årsresultat

151,9

0,9

Andre inntekter og kostnader

Totalresultat for perioden

151,9

0,9

40 Regnskap

Balanse

Beløp i millioner kroner Note 31.12.2023 31.12.2022

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

8, 9, 17

1 530,0

807,8

Utlån til kunder

2, 3, 8.17

11 076,0

9 110,7

Sertifikater og obligasjoner

8, 10, 17

926,1

1 453,5

Andre fordringer

8, 17

14,7

29,2

Utsatt skattefordel

29,5

77,9

Varige driftsmidler

22,0

3,5

Immaterielle eiendeler

66,9

45,3

Sum eiendeler

13 665,2

11 528,0

Innskudd fra kunder

8, 13, 17

11 096,0

9 347,6

Annen kortsiktig gjeld

8, 12, 13, 17

125,3

162,1

Betalbar skatt

Utsatt skatt

Ansvarlig lånekapital

8, 13, 17

165,0

65,0

Sum gjeld

11 386,3

9 574,8

Evigvarende fondsobligasjon

199,6

Aksjekapital

229,4

187,6

Overkurs

936,9

786,7

Annen innskutt egenkapital

56,5

56,4

Annen egenkapital

856,7

723,0

Sum egenkapital

2 278,9

1 953,3

Sum gjeld og egenkapital

13 665,2

11 528,0

Bærum, 13 mars 2024 - Styret i Morrow Bank ASA

Stig Eide Sivertsen

Bodil Palma Hollingsæter

Nicolai Lunde

Styrets leder

Styrets nestleder

Styremedlem

Anna Karin Veronica Gunberg Østlie

Thomas Bjørnstad

Jonna Karolina Kyllönen

Styremedlem

Per Olav Kristoffersen Mikaelsen

Øyvind Oanes

Styremedlem

Administrerende direktør

Morrow Bank Årsrapport 2023 41

Endringer i egenkapital

Beløp i millioner kroner

Evig varende

fonds-

obligasjon Aksjekapital Overkurs

Annen

innskutt

egenkapital

Annen

egenkapital

Sum

egenkapital

Egenkapital per 01.01.2022

199,6

187,1

786,7

53,8

736,9

1 964,1

Årsresultat

14,8

-13,8

0,9

Kapitalforhøyelser som følge av

aksjeopsjonsprogram

- 0,5 - - - 0,5

Endringer i egenkapital som følge av

aksjeopsjonsprogram

- - - 2,6 - 2,6

Netto utbetalte renter på evigvarende

fondsobligasjon

-14,8 - - - - -14,8

Egenkapital per 31.12.2022

199,6

187,6

786,7

56,4

723,0

1 953,3

Årsresultat

18,2

133,7

151,9

Kapitalforhøyelse som følge av emisjoner

40,4

150,2

190,6

Kapitalforhøyelser som følge av

aksjeopsjonsprogram

- 1,4 - - - 1,4

Endringer i egenkapital som følge av

aksjeopsjonsprogram

- - 0,0 -0,0 -

Netto utbetalte renter på evigvarende

fondsobligasjon

-18,2 - - - - -18,2

Egenkapital per 31.12.2023

199,6

229,4

936,9

56,5

856,7

2 278,9

42 Regnskap

Kontantstrømoppstilling

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Resultat før skatt

206,4

1,6

Betalt skatt

-0,2

Av- og nedskrivninger

35,7

171,8

Endring i nedskrivninger på utlån til kunder

183,1

-292,9

Endring i brutto utlån til kunder

-2 148,4

-1 420,0

Valutakursseffekt på utlån til kunder

334,0

72,4

Endring i innskudd fra kunder

1 748,4

1 413,7

Valutakursseffekt på innskudd fra kunder

-440,6

-71,4

Netto kjøp og salg sertifikater og obligasjoner

527,4

-465,9

Endring i andre tidsavgrensningsposter og andre justeringer

30,9

183,0

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter

477,2

-408,0

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler

-3,9

-0,3

Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler

-52,2

-57,6

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

-56,1

-57,9

Innbetaling av egenkapital

190,6

0,5

Tilbakebetaling av evigvarende fondsobligasjon

Utbetaling av renter på evigvarende fondsobligasjon

-24,3

-19,7

Netto innbetalt nytt ansvarlig lån

98,0

Leiebetalinger

-4,3

-4,7

Utbetaling av utbytte

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

260,0

-23,9

Netto kontantstrøm

680,8

-489,8

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse

807,8

1 301,8

Valutakurseffekt på kontanter og kontantekvivalenter

41,4

-4,3

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt

1 530,0

807,8

Herav:

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

1 530,0

807,8

Morrow Bank Årsrapport 2023 43

Noter til regnskapet

Note 1 Regnskapsprinsipper 45

Note 2 Produkt og geografi 52

Note 3 Utlån til kunder og nedskrivninger 53

Note 4 Inntekter 57

Note 5 Driftskostnader 58

Note 6 Aksjeopsjonsprogram 59

Note 7 Skatt 61

Note 8 Finansielle instrumenter 62

Note 9 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 63

Note 10 Sertifikater og obligasjoner 63

Note 11 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler 64

Note 12 Leieavtaler 65

Note 13 Annen kortsiktig gjeld 66

Note 14 Kapitaldekning 67

Note 15 Risikostyring 69

Note 16 Kredittrisiko 70

Note 17 Likviditets- og renterisiko 73

Note 18 Resultat per aksje 76

Note 19 Aksjonærer 77

Note 20 Godtgjørelser og lignende 78

Note 21 Nærstående parter 80

Note 22 Alternative resultatmål 81

Note 23 Poster utenom balansen og usikre forpliktelser 83

Note 24 Andre vesentlige hendelser 83

Note 25 Hendelser etter balansedagen 83

44 Noter til regnskapet

Note 1 Regnskapsprinsipper

Morrow Bank ASA («Banken») tilbyr forbrukslån og kredittkort til

privatpersoner i Norge («NO»), Sverige («SE») og Finland («FI»),

samt innskuddsprodukter i Norge, Sverige og Tyskland. Banken

har hovedkontor i Lysaker Torg 35, 1366 Lysaker, i Norge.

Årsregnskapet for 2023 er utarbeidet i samsvar med IFRS®

Accounting Standards godkjent av EU, og er godkjent for offent-

liggjøring den 20. mars 2024.

Om ikke annet fremgår av noteopplysningene er beløp oppgitt i

millioner kroner.

1. Inntektsføring

Renteinntekter inntektsføres ved bruk av effektiv rentemetode.

Dette innebærer løpende inntektsføring av renter med tillegg av

amortisering av etableringsgebyrer. Den effektive rentesatsen

er den renten som neddiskonterer lånets kontraktsmessige

kontantstrømmer (renter, avdrag og gebyrer) over forventet løpetid

til lånets amortiserte kost på etableringstidspunktet.

Inntektsføring av renter etter effektiv rentemetode benyttes for

balanseposter som vurderes til amortisert kost. For eiendeler

som ikke er kredittforringet beregnes effektiv rente på eiendelens

bokførte beløp (amortisert kost). For rentebærende balanseposter

som vurderes til virkelig verdi over resultatet inntektsføres

verdiendringer som «Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta».

Gebyrer og provisjoner resultatføres etter hvert som tjenesten ytes.

Gebyrer for etablering av låneavtaler inngår i kontantstrømmene

ved beregning av amortisert kost og inntektsføres under netto

renteinntekter etter effektiv rentemetode. Det samme gjelder

utbetaling av honorar til formidlere av forbrukslån og kredittkort.

2. Finansielle instrumenter

Finansielle eiendeler og forpliktelser omfatter i hovedsak utlån til

og fordringer på kredittinstitusjoner, utlån til kunder, sertifikater

og obligasjoner, innskudd fra kunder og ansvarlig lånekapital.

Finansielle instrumenter balanseføres som hovedregel på det

tidspunktet Banken blir part i instrumentets kontraktmessige

betingelser. For utlån til kunder innregnes utlån i balansen på

det tidspunktet utlånet utbetales til kunde. Finansielle eiendeler

fraregnes når Bankens rettigheter til å motta kontantstrømmer

fra eiendelen opphører. Finansielle forpliktelser fraregnes på det

tidspunktet rettighetene til de kontraktsmessige betingelsene er

oppfylt, utløpt eller kansellert.

2a. Finansielle forpliktelser

Finansielle forpliktelser, som omfatter innskudd fra kunder,

ansvarlig lånekapital og deler av annen kortsiktig gjeld, innregnes

til virkelig verdi fratrukket eventuelle transaksjonskostnader

ved etablering. I etterfølgende perioder måles forpliktelsene til

amortisert kost etter effektiv rente (internrenten).

2b. Finansielle eiendeler

Finansielle eiendeler blir ved første gangs innregning, klassifisert

i en av de kategoriene som følger av tabell nedenfor, avhengig

av Bankens virksomhetsmodell for forvaltningen av eiendelen og

kjennetegnene til eiendelens kontraktsregulerte kontantstrøm.

Morrow Bank Årsrapport 2023 45

Kategori

etter IFRS 9

Vesentligste

finansielle

eiendeler

Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av

eiendeler som havner i kategorien

Til virkelig verdi

over resultatet

Sertifikater og

obligasjoner

Kategorien gjelder i all hovedsak finansielle eiendeler som klassifiseres som holdt for omsetning.

Instrumentet vil kunne klassifiseres som holdt for omsetning når det er anskaffet eller pådratt med

formål om kortsiktig salg.

Porteføljen av sertifikater og obligasjoner er klassifisert i denne kategorien da de styres og vurderes på

bakgrunn av virkelig verdi i samsvar med Bankens fastsatte retningslinjer for investeringer i sertifikater

og obligasjoner.

Ved første gangs innregning måles eiendelene til virkelig verdi. I etterfølgende perioder måles de til

virkelig verdi, hvor eventuelle verdiendringer føres mot «Netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta» i

resultatet.

Finansielle instrumenter til virkelig verdi plasseres i de ulike nivåene nedenfor basert på kvaliteten

av markedsdata for den enkelte type instrument. Nivåene gjenspeiler hierarkiet som råder i IFRS for

hvordan man skal måle virkelig verdi. Dersom inndata fra nivå 1 er tilgjengelig, så skal dette benyttes

fremfor nivå 2 og 3. Nivå 3 er nederst i hierarkiet. Se note 8 for ytterligere informasjon.

Finansielle

eiendeler målt til

amortisert kost

Utlån til og

fordringer

på kreditt-

institusjoner

Utlån til kunder

Andre fordringer

Finansielle eiendeler som innehas i en virksomhetsmodell hvis formål er å holde finansielle eiendeler for

å motta kontraktsregulerte kontantstrømmer og som har kontraktsvilkår, som, på bestemte tidspunkter,

medfører kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på

hovedstol, skal måles til amortisert kost med mindre selskapsinterne valg medfører måling til virkelig

verdi over resultatet.

Utlån til kunder, som i all vesentlighet består av rammelån og fordringer fra kredittkort, måles til

amortisert kost. Ved første gangs innregning utgjør amortisert kost eiendelens virkelige verdi (normal

anskaffelseskost), pluss tillegg for transaksjonsutgifter som er direkte henførbare til anskaffelsen

eller utstedelsen av den finansielle eiendelen. Amortisert kost i etterfølgende perioder er målingen

ved første gangs innregning, med tillegg for akkumulerte effektive renter, med fratrekk for mottatte

kontantstrømmer, med tillegg eller fradrag for endring i nåverdien av forventede kontraktsmessige

kontantstrømmer og med fratrekk for resultatførte tap

Den effektive rentesatsen er den renten som neddiskonterer lånets kontraktsmessige

kontantstrømmer (renter, avdrag og gebyrer) over forventet løpetid til lånets amortiserte kost på

etableringstidspunktet.

For eiendeler som ikke er kredittforringet beregnes effektiv rente på eiendelens bokførte beløp før

avsetninger for tap. For eiendeler som er kredittforringet beregnet effektiv rente på eiendelens bokførte

beløp (amortisert kost).

Banken vurderer at utlån til kunder er kredittforringet når kunden har oversittet betaling i 90 dager,

er overført til inkassoselskap for inndrivelse av kravet, har avgått med døden eller ved mistanke om

svindel. Slike utlån betegnes som utlån i steg 3.

Banken fraregner et utlån fra balansen når rettighetene til kontantstrømmene opphører, normalt som

følge av at kunden betaler renter og avdrag, men også gjennom salg av utlånene til tredjepart. Banken

fjerner også et utlån (eller en del av et utlån), med tilhørende avsetning for forventet tap, fra balansen

når banken ikke har noen rimelig forventing om å gjenvinne utlånet (eller en del av det). Banken

betegner en slik fjerning fra balansen som et konstatert tap.

46 Noter til regnskapet

Kategori

etter IFRS 9

Vesentligste

finansielle

eiendeler

Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av

eiendeler som havner i kategorien

Ved konkurs, dødsfall eller rettskraftig dom bokfører Banken engasjementer som er rammet av

slike forhold som konstaterte tap. Dette gjelder også i de tilfeller Banken på annen måte har innstilt

inndrivelse eller gitt avkall på deler av eller hele engasjementer.

Konstaterte tap fraregnes balansen. Utlån som er solgt som følge av porteføljesalg fraregnes i balansen,

og eventuelle vederlag som er lavere enn brutto balanseførte verdier føres som konstaterte tap.

Banken avsetter for forventede tap på eiendeler som måles til amortisert kost. For eiendeler som ikke har

hatt vesentlig økning i kredittrisiko (utlån i steg 1) avsetter Banken for forventede tap fra mislighold som

kan oppstå innenfor det korteste av eiendelens forventede levetid og 12 måneder fra balansedagen.

For øvrige eiendeler (utlån i steg 2 eller 3) avsetter Banken for forventet tap over det gjenværende av

eiendelens forventede levetid. Banken har definert forventet levetid som forventet tidshorisont knyttet til

det første som inntreffer av mislighold eller full innbetaling av renter og avdrag på kravet.

Misligholdte utlån omfatter blant annet utlån som er forfalt over 90 dager ihht. avtalt betalingsplan.

Disse utlånene fortsetter å bli vurdert som misligholdte uavhengig av fremtidig betalingsstatus.

Misligholdte utlån omfatter også andre utlån til kunder med andre indikatorer på manglende

betalingsevne.

Banken ser på endring i risikoen for mislighold siden førte gangs innregning for å avgjøre om en eiendel

har hatt vesentlig økning i kredittrisiko. Banken anser et engasjement for å være misligholdt når utlånet

er mer enn 90 dager forfalt, kunde er overført til inkassoselskap for inndrivelse av kravet, det foreligger

dødsfall og de tilfeller hvor det er mistanke om svindel. Modellen Banken bruker for å beregne

tapsnedskrivninger vil blant annet omfatte sannsynlighet for mislighold (probability of default/ PD),

neddiskonteringsfaktor (discount rate), eksponering på tidspunkt for mislighold (exposure at default/

EAD) og tap gitt mislighold (loss given default/ LGD).

Banken benytter ulike indikatorer for å vurdere om en eiendel har hatt en vesentlig økning i risiko for

mislighold. Slik informasjon er basert på den faktiske atferden til kundene, hvor Banken har etablert en

rekke regler som Banken har identifisert som triggere for vesentlig økning i kredittrisiko. Eksempler på

slike regler er høy opptrekksandel for kunder i kombinasjon med at de er i restanse, nye kunder som

ikke betaler første faktura og kunder som historisk har hatt utlån som har vært forfalt mer enn 30 dager

og som igjen er i restanse. I alle tilfeller hvor kundene er mer enn 30 dager forfalt defineres det som at

kredittrisikoen har økt vesentlig sammenlignet med førstegangsinnregning.

Bevegelse mellom steg 1, 2 og 3:

Dersom kunde har oversittet betaling i 90 dager sendes kunde til inkassoselskap. Kunder som er sendt

til inkasso vil ikke ha noen mulighet til etterfølgende overføring til steg 2 eller 1, det vil si at slike

engasjementer vil være plassert i steg 3 helt frem til eiendelen blir fraregnet. Kunder som har oversittet

betaling i 90 dager og som betaler et beløp tilsvarende eller over minimumsbeløpet før overføring

til inkassoselskapet vil ha mulighet til etterfølgende overføring til steg 2 eller 1. Engasjementer som

tidligere har vært minst 30 dager på etterskudd mot avtalt betalingsplan, og som igjen blir i restanse,

blir plassert i karantene i steg 2 i tre måneder. Karantenen setter ikke begrensninger for at slike kunder

kan bli overført til steg 3 i karanteneperioden.

Beskrivelse av modellen for beregning av forventet tap og bankens estimering av PD, EAD og LGD:

Sannsynlighet for mislighold (PD) estimeres ved at Banken benytter historiske data basert på faktisk

mislighold blant egne kunder, samt adferds-scorecard som benytter adferd og kundekarakteristikk for

framoverskuende PD. Banken har delt inn kundeengasjementene i segmenter som Banken har

vurdert deler samme risikoprofil. Hvert av disse segmentene blir overvåket med bruk av månedlige

øyeblikksbilder hvor hver enkelt kunde blir overvåket i segmentets definerte levetid. For steg 1 er

levetiden begrenset til 12 måneder, mens levetiden kan gå utover dette for kunder i steg 2 ettersom

banken benytter sannsynligheten for mislighold for levetiden. I perioden for overvåkning blir det så

avgjort om kunden har misligholdt eller ikke, og dette inngår i Bankens sannsynlighetsberegning.

Banken har bestemt seg for å benytte opptil 24 datapunkter i sin vurdering av sannsynlighet for

mislighold. Banken oppdaterer sine parametere for sannsynlighet for mislighold minst én gang i

kvartalet. For nye produkter eller produkter hvor det er manglende datapunkter, baserer Banken seg på

allerede eksisterende produkter med sammenlignbare egenskaper for å ekstrapolere manglende

datapunkter. Datagrunnlagets representativitet for fremtiden vurderes kontinuerlig av Bankens ledelse.

Morrow Bank Årsrapport 2023 47

Kategori

etter IFRS 9

Vesentligste

finansielle

eiendeler

Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av

eiendeler som havner i kategorien

Banken estimerer tap gitt mislighold (LGD) basert på forventede kontantstrømmer som følge av

innbetalinger på misligholdte lån. Disse forventede kontantstrømmene baserer seg på Bankens

egen historikk så langt datagrunnlaget er tilgjengelig, samt estimater fra tredjeparter med erfaring fra

tilsvarende porteføljer. Banken har valgt å basere seg på forventede innbetalinger i en 15-årsperiode fra

misligholdstidspunktet. Basert på Bankens relativt korte levetid og begrensede erfaringsdata vil

det være en viss grad av usikkerhet knyttet til estimeringen av disse kontantstrømmene. Nåverdien av

kontantstrømmene beregnes ved å neddiskontere disse med engasjementenes effektive rente. Tapet

beregnes da som differansen mellom bokført verdi på eiendelen på misligholdstidspunktet og den

neddiskonterte verdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer.

Banken har avtaler om løpende overdragelse av misligholdte lån (såkalte «forward flow-avtaler»).

Bankens forward flow avtaler er definert som et finansielt derivat. Banken har konkludert med at verdien

av det finansielle derivatet ikke er vesentlig og avtalene er således ikke balanseført. Denne vurderingen

er basert på at avtalene er inngått på markedsmessige betingelser i tillegg til en sammenligning av de

LGD satser som banken realiserer med forward flow avtalene sammenlignet med LGD satsene som

observeres i markedet for sammenlignbare banker med sammenlignbare produkter. For beregning

av forventede tap i steg 1 og steg 2 neddiskonterer Banken verdien av det forventede tapet til

balansedagen ved å benytte den effektive renten på engasjementene som diskonteringsrente. Banken

ser på tidspunktet for når det forventede misligholdet forventes å skje for å bestemme tidsperioden

for neddiskontering. Bankens eksponering på tidspunkt for mislighold er begrenset til å gjelde Bankens

kunder som ikke er i restanse. Banken stenger automatisk ubenyttet kreditt dersom kunde går i

restanse. Banken estimerer forventet opptrekk basert på historisk data knyttet til kunder som ikke er i

restanse. Dette gjelder alle Bankens produkter hvor kunde har mulighet til opptrekk av ubenyttet kreditt.

I Bankens tapsmodell benyttes også framoverskuende faktorer. Bankens totale tapsnivå justeres ved

å se på en rekke makrovariabler. Tapsnivået justeres på porteføljenivå, og baserer seg på forventet

utvikling i økonomien i de ulike landene hvor Banken tilbyr utlån. Makrovariabler benyttes ikke for

å overføre kunder mellom de ulike stegene. Banken benytter tre ulike nøkkeltall fra OECD for det

enkelte land i sin tapsmodell: 1) forventet utvikling for det enkeltes lands arbeidsledighet,2) vekst i

bruttonasjonalprodukt og 3) kortsiktig rentenivå. Banken anvender tre scenarier i vurderingen

av makrojustering: positivt fremtidsbilde, nøytralt fremtidsbilde og negativt fremtidsbilde. Disse

scenarioene vektes med sannsynlighet og konsekvens basert på Bankens vurdering av den

makroøkonomiske situasjon. Bankens makrojustering er heftet med usikkerhet med tanke på at den er

framoverskuende.

Banken vurderer at de norske og finske makrovariablene per utgangen av 2023 taler for en generell

noe svakere utvikling som følge av den geopolitiske situasjonen, og har på den bakgrunn fastsatt en

justering på tapene tilsvarende en faktor på 109 % (2022: 107 %). For det svenske markedet vurderer

Banken at det fremtidige bildet er stabilt, og at det ikke gjøres en justering av tapsnivåene og at

faktoren på 107 % forblir uendret (2022: 107 %).

Banken har utviklet og implementert internkontroll som bidrar til å validere inndata som benyttes i

nedskrivningsmodellen.

Banken benytter seg ikke av forenklingsreglene som rammeverket i IFRS 9 for tapsnedskrivninger gir

adgang til. Det betyr at Banken benytter ikke unntaket for lav kredittrisiko eller forenklinger knyttet til

12-måneders PD.

48 Noter til regnskapet

Kategori

etter IFRS 9

Vesentligste

finansielle

eiendeler

Kriteriet for å havne i kategorien og regnskapsmessig behandling av

eiendeler som havner i kategorien

Tap på utlån i resultatet:

I resultatregnskapet består regnskapslinjen «Tap på utlån» av konstaterte tap, forskjell mellom bokført verdi

utlån og vederlag ved salg (porteføljesalg), betalinger som mottas på utlån som tidligere er konstatert tapt og

endringer i nedskrivning/tapsavsetning på utlån.

Effekt av IFRS 9 på kapitaldekning:

Effekten som følge av overgang fra IAS 39 til IFRS 9 var på implementeringstidspunktet 1. januar

2018 en økning i tapsnedskrivninger på 157,8 millioner kroner. Etter skatteeffekter medførte dette

en egenkapitalreduksjon på 118,4 millioner kroner. Banken benytter seg av overgangsreglene som er

publisert av EU som gir adgang til en gradvis innfasing av effektene IFRS 9 vil ha for Bankens

kapitaldekning. I tråd med de opprinnelige overgangsreglene og «quick fix»-reglene som trådte i kraft

fra 1. juni 2022, faser Banken inn implementeringseffekten fra 2018 til 2025. Fra 1. januar 2025 vil

overgangsreglene være fullt ut faset inn.

3. Varige driftsmidler

Varige driftsmidler er oppført i regnskapet til historisk anskaffel-

seskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelle ned-

skrivinger. Anskaffelseskosten omfatter eiendelens innkjøpspris

og andre direkte henførbare kostnader slik som utgifter til frakt

og ikke refunderbare skatter og avgifter ved kjøp. Avskrivningene

belaster driftskostnader og fremkommer på egen linje i resul-

tatregnskapet, sammen med avskrivninger på immaterielle

eiendeler. Avskrivninger er basert på anskaffelseskost fratrukket

forventet restverdi og fordeles lineært utover den forventede øko-

nomiske levetid som driftsmiddelet har. Den balanseførte verdien

av varige driftsmidler fraregnes ved avhending eller når det ikke

forventes flere framtidige økonomiske fordeler fra eiendelens bruk

eller ved avhending.

I de tilfeller der det foreligger indikasjoner på verdifall på anleggs-

midler, foretar Banken måling av anleggsmiddelets gjenvinnbare

beløp. Gjenvinnbart beløp er høyeste av netto salgsverdi og

bruksverdi. Dersom gjenvinnbart beløp er lavere enn bokført

beløp, nedskrives anleggsmiddelet til gjenvinnbart beløp.

Nedskrivningen reverseres i de tilfeller kriteriene for nedskrivning

ikke lenger er til stede. I ingen tilfeller kan reverseringen medføre

at driftsmiddelets verdi overgår den opprinnelige kostpris eller til

det den ville vært balanseført til dersom eiendelen ville fulgt den

opprinnelige avskrivningsplanen. Ved endring i avskrivningsplan

fordeles virkningen over gjenværende avskrivningstid («knekk-

punktmetoden»). For Bankens varige driftsmidler er avskrivnings-

planene fra 3 til 5 år.

4. Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler balanseføres i den grad det er sannsynlig

at økonomiske fordeler vil tilfalle Banken i fremtiden og disse

utgiftene kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler balanseføres

til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og

eventuelle nedskrivinger ved verdifall. Med anskaffelseskost

menes det beløp i kontanter eller i kontantekvivalenter som er

betalt på tidspunktet for anskaffelse eller tilvirkning. Utgifter ved-

rørende vedlikehold av programvare, systemer o.l. kostnadsføres

fortløpende. Eiendeler med begrenset levetid avskrives lineært

over forventet økonomisk levetid fra det tidspunktet når eiendelen

er tilgjengelig for bruk. For immaterielle eiendeler med begrenset

levetid hvor det foreligger indikasjoner på verdifall, foretar Banken

måling av eiendelens gjenvinnbare beløp. Gjenvinnbart beløp er

høyeste av netto salgsverdi og bruksverdi. Dersom gjenvinnbart

beløp er lavere enn bokført beløp, nedskrives den immaterielle

eiendelen til gjenvinnbart beløp. Fraregning av immaterielle

eiendeler skjer ved avhending eller når det ikke forventes flere

framtidige økonomiske fordeler fra eiendelens bruk eller ved

avhending. Bankens immaterielle eiendeler avskrives over 3-5 år.

Utgifter til egen utvikling balanseføres i den grad det kan identifi-

seres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utviklingen av en

identifiserbar immateriell eiendel og utgiftene kan måles pålitelig. I

motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende.

5. Skatt

5a. Utsatt skatt og utsatt skattefordel

Utsatt skatt/utsatt skattefordel er beregnet med nominell sats på

grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom de

regnskapsmessige og skattemessige verdiene som finnes ved

utgang av regnskapsperioden. Skatteøkende og skattereduse-

rende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reverseres i

samme periode er utlignet og nettoført i balansen. Den gjeldende

skattesats som legges til grunn for beregning av utsatt skatt/

utsatt skattefordel er 25 prosent.

Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at

fordelen vil bli realisert på et fremtidig tidspunkt.

Morrow Bank Årsrapport 2023 49

5b. Skattekostnad

I resultatregnskapet omfattes både endring i utsatt skatt og peri-

odens betalbare skatt i posten skattekostnad. Skattekostnaden

omfatter også de tilfeller hvor det i tidligere perioder er avsatt en

betalbar skatt som avviker med endelig skatteoppgjør.

5c. Betalbar skatt

Betalbar skatt for inneværende og tidligere perioder, i den

utstrekning den ikke er betalt på rapporteringstidspunktet,

innregnes som en forpliktelse. Betalbar skatt er skatt beregnet på

årets skattepliktige resultat. Den gjeldende skattesats som legges

til grunn ved beregning av betalbar skatt er 25 %. Den gjeldende

skattesatsen er bransjespesifikk. Skatt på utbetalte renter av

evigvarende fondsobligasjon er ført direkte mot egenkapitalen, og

kommer til reduksjon i betalbar skatt.

6. Pensjon

Banken er underlagt lov om obligatorisk tjenestepensjon og har en

ordning som tilfredsstiller lovkravene. Banken har en innskudds-

basert ordning som gjelder for samtlige ansatte som betales

løpende. Banken har ikke ytterligere forpliktelser utover dette.

7. Valuta

Banken benytter NOK som presentasjons og funksjonell valuta.

Balanseposter i utenlandsk valuta omregnes til NOK ved å bruke

balansedagens valutakurs. Poster i utenlandsk valuta som inngår i

resultatregnskapet omregnes til NOK ved å benytte gjennomsnitt-

skurs. Banken har i løpet av året ikke hatt vesentlige inntekter i annen

valuta enn NOK, SEK og EUR. Banken har heller ikke hatt vesentlige

kostnader i annen valuta enn NOK, SEK og EUR.

8. Estimater

Estimering av vurderingsposter og skjønnsmessige vurderinger

baserer seg på Bankens erfaringer og et sannsynlighetsvektet

forventingsbilde knyttet til fremtidige hendelser. Banken anser

nedskrivinger for tap som beskrevet i pkt. 1. som en sentral

vurderingspost der blant annet skjønnsmessige vurderinger

ligger til grunn. ECL (Expected Credit Loss) beregnes ved bruk av

kredittrisikomodeller for PD og LGD, oppdatert med siste tilgjen-

gelige makroinformasjon. I tillegg velges et utvalg av scenarier som

dekker en basis, et optimistisk og et pessimistisk scenario, som gir

sannsynlighetsvekting av utfallet. Det blir vurdert om de estimerte

modellberegningene representerer beste estimat, og eventuelt om

det mangler noe informasjon i modellforutsetningene, makro eller

andre faktorer.

9. Virksomhetsområder

Virksomhetsområde knytter seg til usikret forbruks- og fritids-

finansiering og består per 31. desember 2023 av to utlånspro-

dukter (kredittkort og lån) for norske, svenske, og finske kunder. I

tillegg har banken innskuddsprodukt for norske, svenske og tyske

kunder. Banken grupperer utlånsbalansen i fem områder der låne-

produktet for hver geografi inngår, i tillegg til ett område knyttet til

kredittkort og ett område knyttet til kjøpsfinansiering. Disse fem

områdene har vært Bankens fokus i 2023 og inngår i rapportering

til ledelse og styret. All vesentlig virksomhet har i 2023 rettet seg

mot det norske, svenske, finske og tyske markedet. Det er ikke

vesentlig differensiering knyttet til løpende oppfølging, styring og

kontroll innenfor de ulike virksomhetsområdene.

50 Noter til regnskapet

10. Kontantstrømoppstilling

Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte

metode. Kontanter og kontantekvivalenter består av bankinn-

skudd (utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner).

11. Aksjebasert avlønning

Fastsetting av opsjonsverdi for tildelte opsjoner gjøres med

utgangspunkt i beregnet full markedsverdi basert på observert

omsetningskurs på tildelingstidspunktet og Black & Scholes

opsjonsprisingsmodell. Risikofri rente er definert som 5-årige nor-

ske statsobligasjoner, og anvendes som forutsetning i beregnin-

gen. Fast pris for utøvelse av posisjonene er NOK 1,00 per opsjon

og gjelder for alle utestående opsjoner. Det er også en variabel

pris for utøvelse av opsjonene som tilsvarer arbeidsgiveravgiften

på utøvelsestidspunktet. Verdien av opptjente opsjoner er bokført

mot annen innskutt egenkapital.

12. Leieavtaler

Ved inngåelse av en kontrakt vurderer Banken om kontrakten

inneholder en leieavtale. Kontraktene inneholder en leieavtale

dersom kontrakten overfører retten til å ha kontroll med bruken av

en identifisert eiendel i en periode i bytte om et vederlag.

IFRS 16 inneholder valgmulighet til å unnlate å innregne bruksretten

og leieforpliktelsen for en leieavtale dersom leieavtalen er kortsiktig

(under 12 måneder) eller den underliggende eiendelen har lav verdi.

Banken har benyttet seg benyttet seg av dette unntaket. For disse

leieavtalene blir kostnaden innregnet lineært over leieperioden.

For øvrige leieavtaler innregner Banken på iverksettelsestids-

punktet en bruksrett og en leieforpliktelse. Leieforpliktelsen

måles ved førstegangsinnregning til nåverdien av leiebetalinger

som ikke er betalt på tidspunktet for regnskapsavleggelsen.

Diskonteringsrenten som blir benyttet er Bankens marginale låne-

rente. Ved etterfølgende målinger måles leieforpliktelsen til amor-

tisert kost ved bruk av effektiv rente-metoden. Leieforpliktelsen

måles på nytt når det skjer en endring i fremtidige leiebetalinger,

som oppstår som følge av endring i en indeks eller hvis Banken

endrer vurdering om den vil utøve forlengelses- eller termine-

ringsopsjoner. Når leieforpliktelsen måles på nytt på denne måten,

foretas en tilsvarende justering av balanseført verdi av bruksretten,

eller blir ført over resultatet dersom balanseført verdi av bruksretten

er redusert til null. Ved første gangs innregning i balansen måles

bruksretten til anskaffelseskost, dvs. leieforpliktelsen (nåverdi av

leiebetalingene) pluss forskuddsleie og eventuelle direkte anskaffel-

seskostnader. Bruksretten avskrives over leieperioden. Bruksretten

inngår i regnskapslinjen Varige driftsmidler mens leieforpliktelsen

inngår i regnskapslinjen Annen gjeld.

Morrow Bank Årsrapport 2023 51

Note 2 Produkt og geografi

Informasjon om produkter og geografiske områder

Inndelingen er basert på intern finansiell rapportering slik den følges opp av Bankens ledergruppe.

FOR 2023

Forbrukslån Kredittkort

Kjøps-

finansiering

Ikke

fordelt

Beløp i millioner kroner NO FI SE NO / FI / SE NO / SE Sum

Renteinntekter

361,0

540,2

269,4

129,9

35,6

44,1

1 380,0

Rentekostnader

-95,2

-129,2

-74,9

-23,3

-6,5

-30,7

-359,8

Netto renteinntekter

265,8

410,9

194,4

106,5

29,0

13,4

1 020,2

Provisjonsinntekter m.v.

11,2

9,6

7,7

30,4

1,2

2,6

62,7

Provisjonskostnader m.v.

0,0

-3,7

-47,0

-6,9

-57,6

Netto provisjoner

11,2

5,9

7,7

-16,7

1,2

-4,3

5,1

Tap på utlån

-20,4

-317,8

-151,2

-35,4

2,4

-4,4

-526,7

Sum inntekter redusert med tap på utlån

256,7

99,1

50,9

54,4

32,7

4,8

498,6

Brutto utlån til kunder

3 018,7

5 184,7

2 700,3

884,7

11 788,5

Nedskrivninger på utlån til kunder

-102,1

-366,7

-195,0

-48,7

-712,5

Netto utlån til kunder

2 916,6

4 818,0

2 505,3

836,0

11 076,0

FOR 2022

Forbrukslån Kredittkort

Kjøps-

finansiering

Ikke

fordelt

Beløp i millioner kroner NO FI SE NO / FI / SE NO / SE Sum

Renteinntekter

341,6

250,3

158,9

94,0

50,7

11,5

907,0

Rentekostnader

-45,4

-31,2

-23,2

-8,5

-5,3

-113,7

Netto renteinntekter

296,2

219,1

135,7

85,5

45,4

11,5

793,3

Provisjonsinntekter m.v.

10,3

6,1

4,4

21,8

0,5

10,0

53,0

Provisjonskostnader m.v.

0,0

-1,9

-33,9

-7,5

-43,3

Netto provisjoner

10,3

4,2

4,4

-12,1

0,5

2,5

9,8

Tap på utlån

-144,3

-35,7

-102,6

-2,9

-6,5

-0,0

-292,1

Sum inntekter redusert med tap på utlån

162,2

187,6

37,5

70,5

39,3

13,9

511,0

Brutto utlån til kunder

3 544,6

2 852,8

2 220,8

648,7

373,3

9 640,1

Nedskrivninger på utlån til kunder

-164,6

-151,5

-149,9

-28,2

-35,1

-529,4

Sum utlån til kunder

3 380,0

2 701,2

2 070,9

620,5

338,1

9 110,7

52 Noter til regnskapet

Note 3 Utlån til kunder og nedskrivninger

UTLÅN TIL KUNDER

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Brutto utlån til kunder

11 788,5

9 640,1

Nedskrivninger på utlån til kunder

-712,5

-529,4

Netto utlån til kunder

11 076,0

9 110,7

Banken har kun utlån til privatkunder og det er ikke utstedt noen garantier, verken per 31.12.2023 eller per 31.12.2022.

MISLIGHOLDTE UTLÅN TIL KUNDER

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Brutto misligholdte utlån til kunder

754,2

429,7

Nedskrivninger på misligholdte utlån til kunder (steg 3)

-317,6

-195,0

Netto misligholdte utlån til kunder

436,6

234,7

Misligholdte utlån omfatter blant annet utlån som er forfalt over 90 dager ihht. avtalt betalingsplan. Utlån sendt til inkasso fortsetter å bli vurdert som misligholdte

uavhengig av fremtidig betalingsstatus. Misligholdte utlån omfatter også andre utlån til kunder med andre indikatorer på manglende betalingsevne.

TAP PÅ UTLÅN (RESULTAT)

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Steg 1, endring underliggende balanser

24,9

113,7

Steg 2, endring underliggende balanser

42,4

19,9

Steg 3, endring underliggende balanser

130,8

58,8

Andre effekter (porteføljesalg, parameteroppdateringer, mm)

328,5

99,7

Tap på utlån

526,7

292,1

Se note 2 for informasjon om tap på utlån (resultat) fordelt på segment.

Banken har i 2023 hatt forward flow avtaler om løpende overdragelse av misligholdte utlån for forbrukslån i alle land, samt for kredittkort

i Norge. I forbindelse med avviklingen av kjøpsfinansieringen, POS Finance, gjennomførte banken et engangssalg av misligholdte lån i

2023 for denne porteføljen. Totalt brutto utlån som ble solgt var 743,4 millioner kroner i 2023 og 1 230,1 millioner kroner i 2022.

Morrow Bank Årsrapport 2023 53

AVSTEMMING AV BRUTTO UTLÅN TIL KUNDER

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Brutto utlånsbalanse per 01.01.2023

8 491,2

719,2

429,7

9 640,1

Bevegelse fra steg 1 til steg 2

-1 529,8

1 529,8

Bevegelse fra steg 1 til steg 3

-555,3

555,3

Bevegelse fra steg 2 til steg 3

-601,0

601,0

Bevegelse fra steg 3 til steg 2

176,6

-176,6

Bevegelse fra steg 2 til steg 1

655,0

-655,0

Bevegelse fra steg 3 til steg 1

44,2

-44,2

Nye utlån til kunder

6 126,2

268,2

-258,2

6 136,1

Fraregnede utlån til på kunder

-3 151,8

-483,2

-352,8

-3 987,7

Brutto utlån til kunder per 31.12.2023

10 079,6

954,7

754,2

11 788,5

Brutto utlånsbalanse per 01.01.2022

6 621,9

535,8

1 062,4

8 220,1

Bevegelse fra steg 1 til steg 2

-1 059,0

1 059,0

Bevegelse fra steg 1 til steg 3

-506,0

506,0

Bevegelse fra steg 2 til steg 3

-350,6

350,6

Bevegelse fra steg 3 til steg 2

117,5

-117,5

Bevegelse fra steg 2 til steg 1

567,2

-567,2

Bevegelse fra steg 3 til steg 1

46,8

-46,8

Nye utlån til kunder

5 710,8

341,8

19,9

6 072,6

Fraregnede utlån til på kunder

-2 890,5

-417,3

-1 344,9

-4 652,7

Brutto utlån til kunder per 31.12.2022

8 491,2

719,2

429,7

9 640,1

Omfanget av lån med betalingslettelser utgjør 28,0 millioner kroner per 31.12.2023 og 8,1 millioner kroner per 31.12.2022.

54 Noter til regnskapet

AVSTEMMING AV NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN TIL KUNDER

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Nedskrivninger på utlån 01.01.2023

205,5

128,9

195,0

529,4

Bevegelse fra steg 1 til steg 2

-48,8

48,8

Bevegelse fra steg 1 til steg 3

-85,8

85,7

Bevegelse fra steg 2 til steg 3

-125,2

125,2

Bevegelse fra steg 3 til steg 2

39,0

-39,0

Bevegelse fra steg 2 til steg 1

106.8

-106.8

Bevegelse fra steg 3 til steg 1

9.9

-9.9

Nye finansielle eiendeler utstedt eller kjøpt

229.6

40.4

9.3

279,4

Økning I forventet kredittap

51.3

266.8

216.4

534,5

Finansielle eiendeler som er fraregnet I perioden

-67.4

-84.8

-248.1

-400,4

Redusert forventet kredittap

-162.5

-30.8

-22.2

-215,6

Effekter av valutakursendringer

-10.4

-14.4

-0.6

-25,5

Makroøkonomiske modellendringer

2.0

1.4

0.6

3,9

Andre endringer

0.7

5.3

6,8

Nedskrivninger på utlån 31.12.2023

230,9

164,0

317,6

712,5

Nedskrivninger på utlån 01.01.2022

201,9

89,8

530,7

822,1

Bevegelse fra steg 1 til steg 2

-29,0

29,0

Bevegelse fra steg 1 til steg 3

-9,6

9,6

Bevegelse fra steg 2 til steg 3

-66,3

66,3

Bevegelse fra steg 3 til steg 2

23,8

-23,8

Bevegelse fra steg 2 til steg 1

85,5

-85,5

Bevegelse fra steg 3 til steg 1

12,1

-12,1

Nye finansielle eiendeler utstedt eller kjøpt

146,8

39,3

17,3

203,5

Økning I forventet kredittap

17,7

200,1

146,6

364,3

Finansielle eiendeler som er fraregnet I perioden

-29,8

-67,5

-519,1

-616,4

Redusert forventet kredittap

-130,9

-27,3

-26,2

-184,4

Effekter av valutakursendringer

0,5

0,6

0,3

1,4

Makroøkonomiske modellendringer

4,5

2,4

0,7

7,6

Andre endringer

-64,1

-9,4

4,7

-68,8

Nedskrivninger på utlån 31.12.2022

205,5

128,9

195,0

529,4

Andre endringer i 2023 og 2022 består i all hovedsak av parameteroppdateringer av PD og LGD.

Morrow Bank Årsrapport 2023 55

BRUTTO UTLÅN TIL KUNDER FORDELT PÅ SEGMENT

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Forbrukslån Norge

2 581,1

244,5

193,1

3 018,7

Forbrukslån Finland

4 433,2

419,9

331,7

5 184,7

Forbrukslån Sverige

2 308,8

218,7

172,8

2 700,3

Kredittkort

756,5

71,6

56,6

884,7

POS

Brutto utlån til kunder per 31.12.2023

10 079,6

954,7

754,2

11 788,5

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Forbrukslån Norge

3 122,1

264,4

158,0

3 544,6

Forbrukslån Finland

2 512,8

212,8

127,2

2 852,8

Forbrukslån Sverige

1 956,2

165,7

99,0

2 220,8

Kredittkort

571,3

48,4

28,9

648,7

POS

328,8

27,8

16,6

373,3

Brutto utlån til kunder per 31.12.2022

8 491,2

719,2

429,7

9 640,1

NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN TIL KUNDER FORDELT PÅ SEGMENT

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Forbrukslån Norge

32,4

19,1

50,6

102,1

Forbrukslån Finland

123,5

79,7

163,5

366,7

Forbrukslån Sverige

68,6

51,3

75,1

195,0

Kredittkort

6,4

13,8

28,4

48,7

POS

Nedskrivninger på utlån per 31.12.2023

230,9

164,0

317,6

712,5

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Sum

Forbrukslån Norge

62,9

30,2

71,5

164,6

Forbrukslån Finland

60,1

48,8

42,6

151,5

Forbrukslån Sverige

72,9

41,3

35,8

149,9

Kredittkort

7,5

5,4

15,2

28,2

POS

2,1

3,2

29,8

35,1

Nedskrivninger på utlån per 31.12.2022

205,5

128,9

195,0

529,4

56 Noter til regnskapet

Note 4 Inntekter

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Renteinntekter på utlån til kunder

1 335,9

895,5

hvorav salgskommisjoner til agenter

-186,0

-130,3

Renteinntekter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

44,1

11,5

Sum renteinntekter beregnet etter effektiv rentes metode

1 380,0

907,0

Andre renteinntekter og lignende inntekter

Sum andre renteinntekter

Sum renteinntekter

1 380,0

907,0

Rentekostnader på innskudd fra kunder

-288,5

-68,9

Rentekostnader på ansvarlig lånekapital

-14,2

-4,7

Andre rentekostnader og lignende kostnader

-57,1

-40,2

Sum rentekostnader

-359,8

-113,7

Netto renteinntekter

1 020,2

793,3

Forsikringstjenester

40,6

32,2

Andre gebyrer og provisjonsinntekter

22,1

20,9

Sum provisjonsinntekter m.v.

62,7

53,0

Kostnader til bankforbindelser

-5,8

-4,3

Andre gebyrer og provisjonskostnader

-51,8

-39,0

Sum provisjonskostnader m.v.

-57,6

-43,3

Netto provisjoner

5,1

9,8

Netto gevinster/(tap) på sertifikater og obligasjoner

30,7

-1,9

Netto valutagevinst/(-tap)

-2,1

-0,2

Sum netto gevinst/(tap) på verdipapirer og valuta

28,6

-2,1

Sum inntekter

1 053,9

800,9

Morrow Bank Årsrapport 2023 57

Note 5 Driftskostnader

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Lønn

-73,6

-98,5

Arbeidsgiveravgift og finansskatt

-17,7

-23,1

Pensjonskostnader

-6,3

-7,7

Andre personalkostnader

-4,6

-4,1

Sum personalkostnader

-102,3

-133,4

Det er ikke avgitt sikkerhetsstillelse til noen av Bankens ansatte, styremedlemmer eller noen av deres nærstående i 2023 eller 2022. Alle

ansatte, styremedlemmer eller noen av deres nærstående som har forbrukslån, kredittkort og innskudd gjennom Banken har dette til

ordinære vilkår og betingelser.

Alle ansatte, totalt 77 personer (som utgjør 73,8 årsverk) per 31.12.2023 og 87 personer per 31.12.2022, er omfattet av Bankens

pensjonsordning. Ordningen er innskuddsbasert. Banken er pliktig til å ha en pensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon,

og Bankens ordning oppfyller lovens krav.

Se note 20 for oversikt over ytelser til ledende personer og note 6 for informasjon om variabel godtgjørelse.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Direkte markedsføringskostnader

-22,6

-36,0

IT-kostnader

-49,7

-69,4

Øvrige administrasjonskostnader

-63,0

-53,5

Sum administrasjonskostnader

-135,3

-159,0

Forsikring

-1,8

-1,7

Ekstern revisjon og bistand

-3,0

-2,6

Honorar knyttet til eksterne tjenester

-30,0

-22,2

Øvrige andre driftskostnader

-12,7

-16,6

Sum andre driftskostnader

-47,6

-43,1

Spesifkasjon av honorar til ekstern revisor.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Lovpålagt revisjon

1,4

1,1

Andre attestasjonstjenester

0,5

0,4

Sum honorar til revisor (inkl. mva)

1,9

1,5

58 Noter til regnskapet

Note 6 Aksjeopsjonsprogram

Banken har aksjeopsjonsprogrammer for ansatte knyttet til fast og variabel godtgjørelse.

Aksjeopsjoner for variabel avlønning tildeles årlig etter årsrapporten er godkjent av generalforsamlingen, i tråd med selskapets retnings-

linjer for variable godtgjørelser. Eventuell tildeling av aksjeopsjoner knyttet til variabel avlønning, opptjent for 2023, tildeles følgelig etter

avholdt ordinær generalforsamling i april 2024. Eksakt antall opsjoner relatert til bonus som blir tildelt avhenger av aksjens markedsverdi

på tildelingstidspunktet og andre faktorer som er beskrevet i bankens opsjonsplan. Aksjeopsjonene for variabel avlønning frigjøres årlig

med likt antall over 3 år, første gang ett år etter tildeling.

Bankens aksjeopjonsprogram er vurdert å tilfredsstille kravene til variable godtgjørelsesordninger. Aksjebasert variabel godtgjørelse

fristilles innenfor de bestemmelser som følger av finansforetaksloven kapittel 15 med forskrifter vedrørende godtgjørelsesordninger i

banker.

OVERSIKT OVER ENDRINGER OPSJONER 2023 2022

Antall WASP

Utestående opsjoner per 01. januar

3 844 594

1,0

3 941 227

1,0

+ tildelte

116 906

1,0

401 849

1,0

- utøvde

-1 365 604

1,0

-457 294

1,0

- terminert

-17 666

1,0

-41 188

1,0

- utløpte

Utestående opsjoner per 31. desember

2 578 230

1,0

3 844 594

1,0

Opptjente opsjoner per 31. desember

2 054 359

1,0

2 670 821

1,0

WASP

Utestående opsjoner

Opptjente

opsjoner

Antall

Gjenstående

levetid Antall

Opsjoner per 31.12.2023

1,0

2 578 230

1,7 år

2 054 359

Total

2 578 230

2 054 359

Opsjoner per 31.12.2022

1,0

3 844 594

2,3 år

2 670 821

Total

3 844 594

2 670 821

Weighted average (fixed) strike price (WASP) / gjennomsnittlig innløsningskurs

Styret kan forlenge utøvelsesperioder for tidligere inngåtte aksjeopsjonsavtaler.

Morrow Bank Årsrapport 2023 59

Gjennomsnittlig virkelig verdi av tildelte opsjoner (på tildelingstidspunktet) i 2023 var 4,75 kroner per opsjon (2022: 6,85 kroner), totalt 0,6

millioner kroner (2022: 2,8 millioner kroner).

Bokførte kostnader i resultatet for aksjeopsjonprogram i 2023 var 1,6 millioner kroner (2022: 2,6 millioner kroner).

For berergning av virkelig verdi for tildelte opsjonene brukes Black & Scholes sin opsjonsprisingsmodell. Opsjonenes virkelige verdi på

tildelingstidspunkt kostnadsføres løpende over opptjeningsperioden med motpost i annen innskutt egenkapital

Følgende forutsetninger er lagt til grunn for beregningen for tildelte opsjoner:

Ǵ Aksjekurs: Aksjekursen er satt til børskursen på tildelingstidspunktet, vektet snitt i 2023 var på 4,77 kroner (2022: 7,77 kroner)

Ǵ Volatilitet: Det er forutsatt at historisk volatilitet er en indikasjon på fremtidig volatilitet. Forventet volatilitet er derfor satt lik historisk

volatilitet som tilsvarer en volatilitet på 47 % i 2023 (2022: 46 %).

Ǵ Levetid: Opsjonens forventede levetid var 3,8 år i 2023 (2022: 5,0 år).

Ǵ Rente: Risikofri rente tilsvarer rente på 5 års-statsobligasjoner over opsjonens levetid, dvs. gjennomsnittlig 3,46 % i 2023 (2022: 2,42

%).

60 Noter til regnskapet

Note 7 Skatt

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Årets skattekostnad fordeler seg på:

Betalbar skatt

-0,2

For mye/lite avsatt tidligere år

Endring utsatt skatt/skattefordel

-54,5

-0,5

Sum skattekostnad

-54,5

-0,6

Avstemming av effektiv skattesats

Resultat før skattekostnad

206,4

1,6

Forventet skattekostnad etter nominell skattesats på 25%

-51,6

-0,4

25 % av permanente forskjeller

9,4

6,3

25 % av renter på hybridkapital

-6,1

-4,9

25% av midlertidige forskjeller som ikke påvirker betalbar skatt

-6,2

-1,6

Skatteeffekt av for mye/lite avsatt betalbar skatt tidligere år

Årets skattekostnad

-54,5

-0,6

Effektiv skattesats

-26%

-39%

Utsatt skatt (+)/ utsatt skattefordel (-) i balansen vedrører følgende midlertidige forskjeller:

Varige driftsmidler

-0,4

Leieavtaler

-2,3

-2,5

Verdipapirer

16,6

-8,5

Andre fordringer

Avsetninger

-0,3

-0,6

Fremførbart underskudd

-130,7

-299,0

Ubenyttet kreditfradrag

-0,9

-0,6

Sum midlertidige forskjeller

-117,9

-311,0

Skattesats

25%

Utsatt skatt (+)/ utsatt skattefordel (-) i balansen

-29,5

-77,9

Underskudd til fremføring er er knyttet til Bankens negativt resultat i 2021 og har ingen utløpsdato. Utsatt skattefordel er balanseført i sin

helhet basert på forventning om fremtidige skattepliktige inntekter.

Morrow Bank Årsrapport 2023 61

Note 8 Finansielle instrumenter

KLASSIFISERING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER

31.12.2023 31.12.2022

Beløp i millioner kroner

Virkelig

verdi over

resultatet

Amortisert

kost Sum

Virkelig

verdi over

resultatet

Amortisert

kost Sum

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

1 530,0

807,8

Utlån til kunder

11 076,0

9 110,7

Sertifikater og obligasjoner

926,1

1 453,5

Andre fordringer

9,2

20,7

Sum finansielle eiendeler

926,1

12 615,2

13 541,3

1 453,5

9 939,3

11 392,8

Innskudd fra kunder

11 096,0

9 347,6

Annen kortsiktig gjeld

42,6

78,3

Ansvarlig lån

165,0

65,0

Sum finansiell gjeld

11 303,5

9 490,9

VIRKELIG VERDI AV FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL AMORTISERT KOST

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost.

Utlån til kunder

Utlån til kunder er sterkt utsatt for markedskonkurranse slik at

eventuelle merverdier i utlånsbalansen ikke vil kunne opprettholdes

over tid. Samtidig nedskrives regnskapslinjen dersom det inntreffer

observerbare hendelser som indikerer verdifall. Nedskrivningene

baserer seg blant annet på fremtidige forventninger, herunder vurdering

av fremtidig kontantstrøm, neddiskontert med effektiv rente. Virkelig

verdi anses derfor i all vesentlighet å samsvare med amortisert kost.

Andre fordringer

Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost.

Innskudd fra kunder

Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost.

Annen kortsiktig gjeld

Virkelig verdi estimeres til å samsvare amortisert kost.

Ansvarlig lån

Bankens ansvarlige lån omsettes på handelsplass, men omsetningen

av instrumentet skjer med relativt lav hyppighet. Som en erstatning for

de observerbare prisene, vurderes det at amortisert kost kan benyttes

som en tilnærming til virkelig verdi.

FINANSIELLE INSTRUMENTER VURDERT TIL VIRKELIG VERDI

Finansielle instrumenter til virkelig verdi plasseres i de ulike nivåene

nedenfor basert på kvaliteten av markedsdata for den enkelte type

instrument.

Nivå 1: Verdsettelse basert på noterte priser i aktivt marked

I nivå 1 plasseres finansielle instrumenter som verdsettes ved bruk av

noterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser.

I kategorien inngår sertifikater og statsobligasjoner som omsettes i

aktive markeder.

Nivå 2: Verdsettelse basert på observerbare markedsdata

I nivå 2 baserer verdsetting seg på (1) direkte eller indirekte

observerbare priser for identiske eiendeler eller forpliktelser i et marked

som ikke er aktivt, (2) modeller som benytter priser og variabler som

fullt ut er hentet fra observérbare markeder eller transaksjoner og (3)

prising i et aktivt marked av en tilsvarende, men ikke identisk eiendel

eller forpliktelse.

Nivå 3: Verdsettelse basert på annet enn observerbare

markedsdata

Dersom verdsettelse ikke kan fastsettes i nivå 1 eller 2 benyttes

verdsettelsesmetoder basert på ikke-observerbare markedsdata.

31.12.2023 31.12.2022

Beløp i millioner kroner Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Sum

Sertifikater og obligasjoner

926,1

470,5

983,1

1 453,5

Sum finansielle eiendeler

926,1

470,5

983,1

1 453,5

Sertifikater og obligasjoner er vurdert til noterte priser der slike er tilgjengelige.

62 Noter til regnskapet

Note 9 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

1 530,0

807,8

hvorav bundne midler utgjør:

Bundne skattetrekksmidler

4,2

5,2

Andre bundne midler

27,7

26,8

Det har ikke vært ansett behov for nedskrivninger, verken per 31.12.2023 eller per 31.12.2022.

Note 10 Sertifikater og obligasjoner

Bankens verdipapirer er fordelt på følgende:

Beløp i millioner kroner Risikovekt 31.12.2023 31.12.2022

Statsobligasjoner

0 %

235,7

650,1

Fond med investeringer i statsobligasjoner

0 %

220,8

406,2

Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF)

10 %

204,1

94,1

Markedsbaserte verdipapirer og bankobligasjoner

20 %

265,5

303,1

Sum sertifikater og obligasjoner

926,1

1 453,5

Sertifikater og obligasjoner er balanseført til virkelig verdi.

Morrow Bank Årsrapport 2023 63

Note 11 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler

Beløp i millioner kroner

Immaterielle

eiendeler

Bruks-

rettigheter

Ombygging

lokaler

Kontor-

maskiner o.l. Annet Sum

Anskaffelseskost per 01.01.2022

401,0

19,4

0,9

3,9

0,2

425,3

Tilganger

57,6

0,8

0,1

58,7

Avganger

Anskaffelseskost per 31.12.2022

458,6

20,2

1,0

4,0

0,2

484,0

Akkumulerte av- og nedskrivninger per 01.01.2022

-247,5

-11,6

-0,5

-3,1

-262,5

Avskrivninger

-74,2

-4,3

-0,2

-0,4

-79,1

Nedskrivninger

-91,0

-1,8

-92,7

Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31.12.2022

-413,3

-17,6

-0,7

-3,4

-435,0

Bokført verdi per 31.12.2022

45,3

2,5

0,3

0,5

0,2

48,8

Anskaffelseskost per 01.01.2023

458,6

20,2

1,0

4,0

0,2

484,0

Tilganger

52,2

20,3

0,1

3,3

75,9

Avganger

-20,2

Anskaffelseskost per 31.12.2023

510,9

20,3

1,1

7,3

0,2

539,7

Akkumulerte av- og nedskrivninger per 01.01.2023

-413,3

-17,6

-0,7

-3,5

-435,1

Avskrivninger

-30,6

-3,9

-0,3

-0,9

-35,7

Nedskrivninger

Avgang

20,2

Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31.12.2023

-443,9

-1,4

-1,0

-4,5

-450,8

Bokført verdi per 31.12.2023

66,9

18,9

0,1

2,8

0,2

88,9

Avskrivningsperiode

3-5 år

Se under

3-5 år

Ingen

avskrivning

Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler avskrives lineært over levetiden.

Immaterielle eiendeler består i stor grad av anskaffede og egenutviklede IT-systemer og -rettigheter.

Bruksrettigheter og ombygging lokaler knytter seg til Bankens leieavtaler, og avskrives over leieavtalenes periode. Se note 12 for

informasjon om leieavtaler.

Gjennom 2023 har Banken fortsatt med å fokusere på effektivisering og forbedring av operasjonelle prosesser gjennom lansering av

ny IT-plattform. Banken har i tillegg lansert nye digitale kundeflater for å styrke sin posisjon i et konkurransepreget marked og denne

satsingen vil videreføres inn i 2024. Kundeengasjement er blitt samlet i ett felles reskontrosystem, foruten innskudd i Euro, og Banken

har avviklet en rekke løsninger hvor man tidligere har benyttet forskjellige oppsett for de ulike produkt og marked. Drift og forvaltning av

Bankens kontornett er utkontraktert og banken har gjennom året også etablert en ny intern rapporteringsplattform. IT-transformasjonen

er nå i sluttfasen og Banken ser positive effekter av dette skiftet i form av forbedret prosesseffektivitet, reduserte driftskostnader og

lavere operasjonell risiko samtidig som den er godt posisjonert for vekst i nye og eksisterende produkt og marked.

64 Noter til regnskapet

Note 12 Leieavtaler

Banken leier kontorlokale i Vollsveien 2A og 2B på Lysaker, samt tilhørende parkeringsplasser. Leieavtalene utløper 31. desember 2023.

Se også note 11 for ytterligere informasjon om bruksretteiendelene.

Banken har inngått avtale avtale om leie av nye kontorlokaler fra juli 2023. Leieperioden løper til januar 2031 og årlig leie for lokalet er på

3,6 millioner kroner. Leieavtalen er ikke innregnet i bruksrettigheter og leieforpliktelse per 31. desember 2022.

Banken har ingen kortsiktige leieavtaler eller leieavtaler der underliggende eiendel har lav verdi.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Rentekostnader for leieforpliktelser

1,1

0,4

Samlede utgående kontantstrømmer for leieavtaler

12,1

5,1

Balanseført leieforpliktelse

21,2

5,0

FORFALLSANALYSE AV UTGÅENDE KONTANTSTRØMMER FOR LEIEFORPLIKTELSENE

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Innen 1 år

3,6

5,1

Fra år 2 til og med år 4

10,7

Fra år 5 til og med år 7år

10,7

Total

25,1

5,1

Morrow Bank Årsrapport 2023 65

Note 13 Annen kortsiktig gjeld og innskudd fra kunder

Bankens gjeld består av følgende:

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Leverandørgjeld

42,6

67,1

Skyldig offentlige avgifter

10,4

9,5

Annen kortsiktig gjeld

72,3

85,6

Sum annen kortsiktig gjeld

125,3

162,1

Ansvarlig obligasjonslån (ISIN NO0010941131)

3 mnd NIBOR + 5,0 % rentemargin

65,0 65,0

Ansvarlig obligasjonslån (ISIN NO0012909235)

3 mnd NIBOR + 7,0 % rentemargin

100,0 -

Sum ansvarlig lånekapital

165,0

65,0

AVSTEMMING AV ANSVARLIG LÅN:

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Inngående balanse per 01.01.

65,0

Opptak nytt ansvarlig lån

100,0

Amortisering av transaksjonsutgifter/endring rente

Utgående balanse per 31.12

165,0

65,0

Forfallsdato for lån 65 millioner kroner er 03.03.2031 med mulighet for ordinær call første gang 03.03.2026,

og deretter kvartalsvis på hver rentebetalingsdato

Forfallsdato for lån 100 millioner kroner er 11.05.2033 med mulighet for ordinær call første gang 11.05.2028,

og deretter kvartalsvis på hver rentebetalingsdato.

Alle innskudd fra Bankens kunder kommer fra privatpersoner i Norge, Sverige og Tyskland. Rentesatser for innskudd er flytende.

Bankens gjennomsnittlige (vektede) tilbudte rente har for 2023 vært 3.17% for norske innskuddskunder (2022: 1,25%), 2,66% for tyske

innskuddskunder (2022: 0,61 %) og 3,06% for svenske innskuddskunder (2022: 1.19%). Beregningen er basert på faktiske rentekostna-

der og gjennomsnittlig innskuddsbalanse per måned.

66 Noter til regnskapet

Note 14 Kapitaldekning

KAPITAL

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Kapital

Bokført egenkapital

2 278,9

1 953,3

Hybridkapital (AT1)

-199,6

Tillegg:

Overgangsregel IFRS 9

84,8

150,3

Fradrag:

Fradrag forsiktig verdsettelse

-0,9

-1,5

Annen egenkapital ikke inkludert i kjernekapital (forventet utbytte)

-15,1

-0,1

Immaterielle eiendeler, utsatt skattefordel og andre fradrag

-96,4

-123,2

Ren kjernekapital med overgangsregel IFRS 9

2 051,7

1 779,3

Hybridkapital (AT1)

199,6

Kjernekapital med overgangsregel IFRS 9

2 251,2

1 978,8

Tilleggskapital (T2)

165,0

65,0

Netto kapital med overgangsregel IFRS 9

2 416,2

2 043,8

KAPITAL UTEN OVERGANGSREGEL IFRS 9

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Ren kjernekapital uten overgangsregel IFRS 9

1 966,9

1 629,0

Kjernekapital uten overgangsregel IFRS 9

2 166,4

1 828,5

Netto kapital uten overgangsregel IFRS 9

2 331,4

1 893,5

BEREGNINGSGRUNNLAG

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

306,0

161,6

Utlån til privatkunder og overgangsregel IFRS 9

8 489,2

7 018,3

Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF)

40,8

70,0

Andre eiendeler

36,7

32,8

Sum beregningsgrunnlag kredittrisiko med overgangsregel IFRS 9

8 872,6

7 282,7

Sum beregningsgrunnlag operasjonell risiko (standardisert beregning)

1 365,6

1 388,9

Sum beregningsgrunnlag med overgangsregel IFRS 9

10 238,2

8 671,5

Sum beregningsgrunnlag uten overgangsregel IFRS 9

10 165,2

8 544,9

Morrow Bank Årsrapport 2023 67

KAPITALDEKNING MED OVERGANGSREGEL IFRS 9 31.12.2023 31.12.2022

Ren kjernekapital (CET1)

20,0 %

20,5 %

Kjernekapital

22,0 %

22,8 %

Kapital

23,6 %

KAPITALDEKNING UTEN OVERGANGSREGEL IFRS 9 31.12.2023 31.12.2022

Ren kjernekapital (CET1)

19,3 %

19,1 %

Kjernekapital

21,3 %

21,4 %

Kapital

22,9 %

22,2 %

Banken hadde per 31.12.2023 en Liquidity Coverage Ratio (LCR) på 310 % (31. desember 2022: 451 %) og en Net Stable Funding Ratio

(NSFR) på 125% (31.12.2022: 127 %). Bankens interne målsetninger for LCR og NSFR er henholdsvis minimum 125 % og 110 %.

Bankens uvektede kjernekapitalandel utgjorde per 31.12.2023 13,9 % (31.12.2022: 14,9 %).

Bankens regulatoriske minstekrav til kapitaldekning etter Pilar 1 og Pilar 2 per 31.12.2023 er for ren kjernekapital 16,1 % (31.12.2022:

17,6 %), kjernekapital 17,6 % (31.12.2022: 19,1 %) og ansvarlig kapital 19,6 % (31.12.2022: 21,1 %). I disse kapitalkravene inngår et Pilar

2-krav på 6,5 % (31.12.2022: 6,5 %) og et motsyklisk kapitalbufferkrav på 1,2 % (31.12.2022: 1,1 %). Bankens regulatoriske minstekrav til

uvektet kjernekapitalandel er 5.0 % (2022: 5.0 %).

Morrow Bank har som målsetning å ha en samlet kapitaldekning på 20,6 % (31.12.2022: 22,1%,) herunder en ren kjernekapitaldekning på

17,1% (31.12.2022:18,6 %) for å gi handlingsrom for at Bankens langsiktige finansielle strategier oppnås.

68 Noter til regnskapet

Note 15 Risikostyring

Generelt

Styret har fastsatt ulike policyer for styring og kontroll av sentrale risikoer. I policyene, som oppdateres jevnlig, fremgår det både kvantita-

tive risikorammer samt relevante kvalitative retningslinjer.

Styret mottar compliance- og risikokontrollrapporter, relatert til de fastsatte policyene, fra administrasjonen jevnlig og etter behov.

Banken er eksponert for ulik typer forretningsrisiko. Operasjonell risiko og kredittrisiko er to sentrale risikoer som nærmere omtales

nedenfor.

Operasjonell risiko

Bankens strategi for operasjonell risiko er definert i Bankens policy for operasjonell risiko. I henhold til Bankens overordnede prinsipper

skal det foreligge rutiner for identifisering av og rapportering vedrørende operasjonell risiko. Operasjonell risiko skal måles og styres

basert på systematiske vurderinger av operasjonelle risikofaktorer og operasjonelle risikovurderinger. Dette skal inngå som en integrert

del av beslutningsprosessen i Banken. Målemetodene som benyttes skal utfylle målemetodene for andre hovedkategorier av risiko.

Kredittrisiko

Bankens overordnede strategi for kredittrisiko er definert i Bankens kredittpolicy. Av de overordnede prinsippene fremgår det blant annet

følgende:

Ǵ Bankens utlån skal kun være til privatpersoner.

Ǵ Bankens utlån skal være godt diversifisert.

Ǵ Alle kunder skal kredittvurderes.

Ǵ I tillegg til kredittscoreregler må kunden også aksepteres i henhold til Bankens policyregler og Bankens krav til betjeningsevne og

betalingsvilje.

Bankens håndtering av kredittvurderingene overvåkes jevnlig. Policyen for kredittrisiko inneholder utløsersatser for PD (sannsynlighet for

mislighold) og netto tapssats. Hvis utløsersatsene nås, igangsettes en evaluering og/eller tiltak for å redusere nivåene gjennomføres. Alle

våre policyregler gjennomgås månedlig, inkludert ytelsen på våre tapsanslag og PD (poengskalaer).

Morrow Bank Årsrapport 2023 69

Note 16 Kredittrisiko

MAKSIMAL EKSPONERING UTLÅN TIL OG FORDRINGER PÅ KUNDER PER 31. DESEMBER 2023

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Tidshorisont Sannsynlighet for mislighold

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering A

3 345,5

12 måneder

<3,5 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering B

201,0

Hele levetiden

25,1 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering C

26,3

Hele levetiden

56,4 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering D

155,8

Hele levetiden

100,0 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering A

4 674,0

12 måneder

6,2 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering B

390,4

Hele levetiden

38,0 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering C

47,7

Hele levetiden

65,2 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering D

392,0

Hele levetiden

100,0 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering A

2 533,7

12 måneder

5,7 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering B

206,1

Hele levetiden

44,2 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering C

21,9

Hele levetiden

71,4 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering D

142,8

Hele levetiden

100,0 %

Kredittkort - risikoklassifisering A

1 696,4

12 måneder

<3,0 %

Kredittkort - risikoklassifisering B

93,5

Hele levetiden

13.5 % - 41,5 %

Kredittkort - risikoklassifisering C

8,5

Hele levetiden

55,0 % - 55,5 %

Kredittkort - risikoklassifisering D

63,6

Hele levetiden

100,0 %

Sum maksimal eksponering

12 250,0

995,5

754,2

MAKSIMAL EKSPONERING UTLÅN TIL OG FORDRINGER PÅ KUNDER PER 31. DESEMBER 2022

Beløp i millioner kroner Steg 1 Steg 2 Steg 3 Tidshorisont Sannsynlighet for mislighold

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering A

4 519,3

12 måneder

<4,5 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering B

244,0

Hele levetiden

37,4 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering C

22,3

Hele levetiden

64,6 %

Forbrukslån Norge - risikoklassifisering D

188,8

Hele levetiden

100,0 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering A

3 330,4

12 måneder

<5,0 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering B

227,8

Hele levetiden

45,3 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering C

19,6

Hele levetiden

51,9 %

Forbrukslån Finland - risikoklassifisering D

126,7

Hele levetiden

100,0 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering A

2 354,4

12 måneder

<6,7 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering B

149,8

Hele levetiden

48,9 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering C

20,2

Hele levetiden

70,2 %

Forbrukslån Sverige - risikoklassifisering D

66,9

Hele levetiden

100,0 %

Kredittkort - risikoklassifisering A

2 014,7

12 måneder

<3,0 %

Kredittkort - risikoklassifisering B

62,8

Hele levetiden

23,0 % - 27,1 %

Kredittkort - risikoklassifisering C

5,6

Hele levetiden

56,6 % - 65,0 %

Kredittkort - risikoklassifisering D

52,3

Hele levetiden

100,0 %

POS - risikoklassifisering A

262,6

12 måneder

<2,6 %

POS - risikoklassifisering B

34,0

Hele levetiden

28,3 %

POS - risikoklassifisering C

54,2

Hele levetiden

100,0 %

Sum maksimal eksponering

12 481,4

786,1

488,9

Maksimal eksponering utlån til kunder inkluderer både trukne og ubenyttede kredittrammer.

Klassifisering; A = utlån i steg 1; B = inaktive kunder og forfalt mellom 30-60 dager; C = utlån forfalt mellom 60-90 dager; D = utlån i steg 3

Se også note 3 for ytterligere informasjon og oversikt over nedskrivninger på utlån.

70 Noter til regnskapet

SENSITIVITET PER 31. DESEMBER 2023

Forbrukslån Kredittkort POS

Beløp i millioner kroner NO FI SE NO/FI/SE NO/SE Sum

Sensitivitet ved endring i tap gitt mislighold (LGD):

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

2,2

7,5

3,4

1,0

14,2

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

4,4

15,0

6,8

2,1

28,3

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

11,0

37,5

17,1

5,2

70,8

Sensitivitet ved endring i sannsynlighet for mislighold (PD):

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

10,6

23,2

13,6

5,2

52,6

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

21,1

46,4

27,2

10,4

105,2

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

52,8

116,0

68,1

26,0

262,9

Sensitivitet ved endring makrojustering:

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

0,6

2,2

1,3

0,2

4,2

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

1,1

4,4

2,5

0,4

8,4

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

2,8

11,0

6,3

1,0

21,0

SENSITIVITET PER 31. DESEMBER 2022

Forbrukslån Kredittkort POS

Beløp i millioner kroner NO FI SE NO/FI/SE NO/SE Sum

Sensitivitet ved endring i tap gitt mislighold (LGD):

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

3,2

3,0

2,7

0,6

2,0

11,6

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

6,5

6,1

5,4

1,3

2,4

21,5

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

16,2

15,2

13,4

3,1

3,5

51,4

Sensitivitet ved endring i sannsynlighet for mislighold (PD):

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

15,3

14,3

12,0

3,1

0,1

44,8

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

30,6

28,7

24,1

6,2

0,1

89,7

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

76,6

71,7

60,2

15,5

0,3

224,2

Sensitivitet ved endring makrojustering:

Resultateffekt ved 1 %-poeng endring

1,0

1,2

1,1

0,1

1,7

5,1

Resultateffekt ved 2 %-poeng endring

1,9

2,4

2,3

0,2

1,7

8,6

Resultateffekt ved 5 %-poeng endring

4,8

6,0

5,6

0,6

1,9

18,9

Morrow Bank Årsrapport 2023 71

Note 17 Likviditets- og renterisiko

Styret har fastsatt retningslinjer som setter rammer for maksimal renterisiko. Overvåking og rapportering av likviditets- og renterisiko

skjer løpende i henhold til fastsatte instrukser.

Likviditetsrisiko

Ulik løpetid for Bankens eiendeler og gjeldsposter vil kunne resultatere i en likviditetsrisiko for Banken. Nedenfor følger en oversikt over

ulike tidsintervaller hvor Bankens eiendeler og gjeld forfaller.

FORDELING AV LØPETID PER 31. DESEMBER 2023

Beløp i millioner kroner

Uten

løpetid < 3 mnd

3 mnd <

1 år 1 år < 5 år Over 5 år Sum

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

1 530,0

Utlån til kunder

9 810,6

1,6

8,9

2 884,2

12 705,4

Sertifikater og obligasjoner

926.1

926,1

Andre fordringer

123,9

9,2

133,1

Sum eiendelsposter

12 390,6

10,8

8,9

2 884,2

15 294,6

Innskudd fra kunder

11 085,5

10,5

11 096,0

Annen kortsiktig gjeld

82,7

42,6

125,3

Ansvarlig lån

2,5

7,4

39,3

218,6

267,7

Sum gjeldsposter

11 168,2

45,1

17,9

39,3

218,6

11 489,0

FORDELING AV LØPETID PER 31. DESEMBER 2022

Beløp i millioner kroner

Uten

løpetid < 3 mnd

3 mnd <

1 år 1 år < 5 år Over 5 år Sum

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

807,8

Utlån til kunder

5 638,6

9,6

4 864,5

10 512,7

Sertifikater og obligasjoner

1 453,5

Andre fordringer

20,7

Sum eiendelsposter

7 899,9

20,7

9,6

4 864,5

12 794,7

Innskudd fra kunder

7 803,5

80,0

50,6

7 934,1

Annen kortsiktig gjeld

38,6

Ansvarlig lån

1,0

2,9

15,5

81,4

100,8

Sum gjeldsposter

7 933,8

119,6

53,5

15,5

81,4

8 073,4

Utlån til kunder og innskudd fra kunder med løpetid, samt ansvarlig lån, inkluderer fremtidige forventede renter i oppstillingen ovenfor

Banken har ingen finansielle instrumenter som ikke er balanseført per 31.12.2023 eller per 31.12.2022. Se for øvrig årsberetning for mer

informasjon og omtale av Bankens likviditetsrisiko.

72 Noter til regnskapet

Renterisiko

Ulik rentebindingstid for eiendeler og gjeld vil gi renterisiko for Banken. Nedenfor følger en oppsummering av gjenværende tid til avtalt

renteregulering for eiendeler og gjeld:

RENTERISIKO PER 31. DESEMBER 2023

Beløp i millioner kroner 0 mnd < 3 mnder Uten rente Sum

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

1 530,0

Utlån til kunder

11 076,0

Sertifikater og obligasjoner

926,1

Andre fordringer

9,2

Sum eiendelsposter

13 532,1

9,2

13 541,3

Innskudd fra kunder

11 096 0

Annen kortsiktig gjeld

42 6

Ansvarlig lån

165 0

Sum gjeldsposter

11 261 0

42 6

11 303 5

RENTERISIKO PER 31. DESEMBER 2022

Beløp i millioner kroner 0 mnd < 3 mnder Uten rente Sum

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

807,8

Utlån til kunder

9 110,7

Sertifikater og obligasjoner

1 453,5

Andre fordringer

20,7

Sum eiendelsposter

11 372,1

20,7

11 392,8

Innskudd fra kunder

9 347,6

Annen kortsiktig gjeld

78,3

Ansvarlig lån

65,0

Sum gjeldsposter

9 412,6

78,3

9 490,9

Morrow Bank Årsrapport 2023 73

RENTERISIKO - SENSITIVITET VED 1 %-POENG ENDRING I RENTEKURVEN

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner

0,6

0,3

Utlån til kunder

18,5

15,2

Sertifikater og obligasjoner

4,5

6,0

Andre fordringer

Sum eiendelsposter

23,5

21,5

Innskudd fra kunder

-18,5

-15,6

Annen kortsiktig gjeld

Ansvarlig lån

-0,3

-0,1

Sum gjeldsposter

-18,8

-15,7

Sum netto renterisiko

4,7

5,8

VALUTARISIKO - SENSITIVITET VED ENDRING I VALUTAKURSER VED UTGANGEN AV ÅRET

Beløp i millioner kroner 31.12.2023 31.12.2022

Resultateffekt ved 1 % endring

0,4

0,0

Resultateffekt ved 2 % endring

0,7

0,1

Resultateffekt ved 5 % endring

1,8

0,1

Bankens valutaeksponering per 31.12.2023 utgjorde EUR -1,9 millioner (31.12.2022: EUR 0,7 millioner) og SEK-14,9 millioner

(31.12.2022: SEK -11,2 millioner).

74 Noter til regnskapet

Note 18 Resultat per aksje

Antall aksjer 2023 2022

Antall aksjer per 01.01.

187 594 488

187 137 194

Antall nyutstedte aksjer

41 769 644

457 294

Antall aksjer per 31.12

229 364 132

187 594 488

Rentekostnader

Gjennomsnittlig antall aksjer

214 792 891

187 464 519

Gjennomsnittlig antall aksjer, utvannet

218 004 303

191 357 429

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Resultat etter skatt

151,9

0,9

Utbetalte renter på evigvarende fondsobligasjon (etter skatt)

-18,2

-14,8

Justert resultat etter skatt

133,7

-13,8

Andre gebyrer og provisjonsinntekter

Resultat per aksje (beløp i kroner)

0,62

-0,07

Utvannet resultat per aksje (beløp i kroner)

0,61

-0,07

Resultat per aksje har som hovedformål å vise avkastning til konsernets ordinære aksjonærer. Utbetalte renter på evigvarende fondsobli-

gasjon er derfor trukket fra resultat etter skatt i beregningen.

Morrow Bank Årsrapport 2023 75

Note 19 Aksjonærer

Aksjens pålydende er 1,00 kroner. Alle aksjer har lik aksjeklasse og stemmerett.

Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31. desember 2023: Antall aksjer Eierandel i % Kontotype

Kistefos AS

44 927 000

19,6 %

Ordinær

UBS AG

19 715 552

8,6 %

Nominee

Alfab Holding AS

11 072 048

4,8 %

Ordinær

Dnb Bank ASA

10 225 969

4,5 %

Megler

The Bank Of New York Mellon SA/NV

9 075 558

4,0 %

Nominee

Skandinaviska Enskilda Banken AB

7 800 000

3,4 %

Nominee

The Bank Of New York Mellon SA/NV

5 842 738

2,5 %

Nominee

Melesio Invest AS

4 607 102

2,0 %

Ordinær

AS Audley

4 345 750

1,9 %

Ordinær

OM Holding AS

4 209 465

1,8 %

Ordinær

Stiftelsen Kistefos

4 000 000

1,7 %

Ordinær

Directmarketing Invest AS

3 715 043

1,6 %

Ordinær

Christiania Skibs AS

3 100 897

1,4 %

Ordinær

The Bank Of New York Mellon SA/NV

3 059 767

1,3 %

Nominee

Caceis Investor Services Bank S.A.

2 784 444

1,2 %

Nominee

Obligasjon 2 AS

2 539 660

1,1 %

Ordinær

Hans Eiendom AS

2 500 000

1,1 %

Ordinær

Belair AS

2 463 538

1,1 %

Ordinær

Khaya AS

2 290 658

1,0 %

Ordinær

Hjellegjerde Invest AS

2 157 426

0,9 %

Ordinær

Sum 20 største aksjonærer

150 432 615

65,6 %

Øvrige aksjonærer

78 931 517

34,4 %

Sum

229 364 132

100,0 %

Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31. desember 2022: Antall aksjer Eierandel i % Kontotype

Kistefos AS

35 747 285

19,1 %

Ordinær

UBS AG

17 493 330

9,3 %

Nominee

Alfab I AS

9 111 492

4,9 %

Ordinær

DnB NOR Bank ASA

8 960 000

4,8 %

Ordinær

Skandinaviska Enskilda Banken AB

6 400 000

3,4 %

Nominee

RBC Investor services bank S.A.

5 066 254

2,7 %

Nominee

UBS AG London Branch

4 946 492

2,6 %

Nominee

OM Holding AS

4 506 670

2,4 %

Ordinær

Melesio Invest AS

4 209 465

2,2 %

Ordinær

Directmarketing Invest AS

3 485 068

1,9 %

Ordinær

BNP Paribas Arbitrage SNC

3 415 043

1,8 %

Ordinær

Sniptind Invest AS

3 100 897

1,7 %

Ordinær

Christiania Skibs AS

2 580 000

1,4 %

Ordinær

Obligasjon 2 AS

2 371 403

1,3 %

Ordinær

Khaya AS

2 022 244

1,1 %

Nominee

The Bank of New York Mellon SA/NV

1 859 961

1,0 %

Ordinær

Dingja Holding AS

1 739 699

0,9 %

Ordinær

Contribute AS

1 621 279

0,9 %

Ordinær

Ursulf AS

1 500 000

0,8 %

Ordinær

Laboremus Industrier AS

1 441 000

0,8 %

Ordinær

Sum 20 største aksjonærer

121 577 582

64,8 %

Øvrige aksjonærer

66 016 906

35,2 %

Sum

187 594 488

100,0 %

76 Noter til regnskapet

Note 20 Godtgjørelser og lignende

Egne rapporter for styrets retningslinjer for godtgjørelser til ledende personer og godtgjørelsesrapport er publisert på Bankens nettside,

se ir.morrowbank.com.

Godtgjørelser til styrende organer:

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Stig Eide Sivertsen (styrets leder)

0,9

0,8

Bodil Palma Hollingsæter (styrets nestleder)

0,6

Thomas Bjørnstad (styremedlem)

0,4

0,2

Anna-Karin Østlie (styremedlem)

0,4

0,2

Nicolai Lunde (styremedlem fra generalforsamling 2023)

0,3

Nishant Fafalia (styremedlem t.o.m generalforsamling 2023)

0,2

0,4

Live Haukvik (styremedlem, t.o.m. generalforsamling 2022)

0,2

Harald Hjorthen (styremedlem, t.o.m. generalforsamling 2022)

0,2

Jonna Kyllönen (ansattrepresentant)

0,1

Per Olav Mikaelsen (ansattrepresentant fra 19.01.2023)

0,1

Erik Hellqvist (ansatterepresentant, t.o.m. april 2022)

0,1

Frank James Wilson (ansatterepresentant, f.o.m. april 2022, t.o.m. februar 2023)

0,0

0,1

Angelica Rehnlund (vara ansattrepresentant fra 19.01.2023)

0,0

Uril Graff Bakkevold (vara ansatrepresentant fra 19.01.2023)

0,0

Stina Åslund (vara ansattrepresentant, f.o.m. april 2022, t.o.m. januar 2023)

0,0

Joseph Suleiman (vara ansattrepresentant, f.o.m. april 2022, t.o.m. november 2022)

0,0

Sum godtgjørelser til styrende organer

3,1

2,8

Morrow Bank Årsrapport 2023 77

Lønn og godtgjørelse til ledende ansatte 2023

Fastlønn Øvrige ytelser

Beløp i millioner kroner

Kontant-

basert inkl

feriepenger

Verdi av

tildelte

aksje-

opsjoner

Variabel

avlønning

Andre

ytelser Pensjon Sum

Administrerende direktør (CEO)

Øyvind Oanes

4,1

0,0

0,1

4,2

Finansdirektør (CFO), og

viseadministrerende direktør (Deputy CEO)

Eirik Holtedahl 2,2 - 0,4 0,0 0,1 2,8

Markedsdirektør (CCO) t.o.m 30.09.2023

Enok S. Hanssen

1,4

0,4

0,0

0,1

1,9

Kredittdirektør (CCRO)

Annika Ramstedt

2,2

0,4

0,0

0,1

2,8

IT Direktør (CTO),

Martin Valland 3)

Driftsdirektør (COO)

Wilhelm B.

Thomassen

2,3 - 0,5 0,0 0,1 3,0

Markedsdirektør (CCO) f.o.m. 01.12.2023

Tony Rogne

0,2

0,0

0,2

Sum

12,5

1,7

0,0

0,7

14,9

Oppgitt verdi er basert på markedsverdi på tildelingstidspunkt.

Variabel avlønning relaterer seg til verdi av tildelte bonusopsjoner basert på arbeidsinnsats året før. Kun deler av verdien gjelder opptjente opsjoner.

Martin Valland er innleid som konsulent. Fakturert honorar i 2023 var på 4,7 millioner kroner inkl. mva.

Lønn og godtgjørelse til ledende ansatte 2022

Fastlønn Øvrige ytelser

Beløp i millioner kroner

Kontant-

basert inkl

feriepenger

Verdi av

tildelte

aksje-

opsjoner

Variabel

avlønning

Andre

ytelser Pensjon Sum

Administrerende direktør (CEO)

Øyvind Oanes

4.0

0.0

0.1

4.1

Finansdirektør (CFO) fra 12.01.2022 og

viseadministrerende direktør (Deputy CEO)

Eirik Holtedahl 2.0 - 0.5 0.0 0.1 2.6

Finansdirektør (CFO) til 12.01.2022

Henning

Fagerbakke

0.2 - - 0.0 0.0 0.2

Driftsdirektør (COO)

Wilhelm B.

Thomassen

2.2 - 0.6 0.0 0.1 2.9

Kredittdirektør (CCRO)

Annika Ramstedt

2.0

0.6

0.0

0.1

2.7

Markedsdirektør (CCO)

Enok S. Hanssen

1.8

0.4

0.0

0.1

2.4

IT Direktør (CTO) f.o.m. 01.03.2022

Martin Valland

IT Direktør (CTO) t.o.m. 28.02.2022

Steffen Ryengen

0.3

0.0

0.4

Sum

12.5

2.1

0.0

0.6

15.2

Oppgitt verdi er basert på markedsverdi på tildelingstidspunkt.

Variabel avlønning relaterer seg til verdi av tildelte bonusopsjoner basert på arbeidsinnsats året før. Kun deler av verdien gjelder opptjente opsjoner.

Martin Valland er innleid som konsulent. Fakturert honorar i 2022 var på 2,9 millioner kroner inkl. mva.

78 Noter til regnskapet

AKSJER EID AV LEDENDE ANSATTE OG MEDLEMMER AV STYRET 31. DESEMBER 2023

Tittel Navn

Antall aksjer

(i tusen)

Administrerende direktør (CEO)

Øyvind Oanes

403

Finansdirektør (CFO)

Eirik Holtedahl

2 464

Driftsdirektør (COO)

Wilhelm B. Thomassen

2 108

Kredittdirektør (CCRO)

Annika Ramstedt

148

Teknologidirektør (CTO)

Martin Valland

136

Markedsdirektør (CCO)

Tony Rogne

Styremedlemmer

1 365

Sum

6 624

AKSJER EID AV LEDENDE ANSATTE OG MEDLEMMER AV STYRET 31. DESEMBER 2022

Tittel Navn

Antall aksjer

(i tusen)

Administrerende direktør (CEO)

Øyvind Oanes

230

Viseadministrerende direktør (Deputy CEO)

Eirik Holtedahl

961

Driftsdirektør (COO)

Wilhelm B. Thomassen

1 882

Kredittdirektør (CCRO)

Annika Ramstedt

128

Markedsdirektør (CCO)

Enok S. Hanssen

100

Styremedlemmer

250

Sum

3 551

Aksjer ovenfor er enten eid direkte eller gjennom eierskap i juridisk selskap, inklusive aksjer eid indirekte gjennom selskaper der vedkom-

mende kontrollerer aksjemajoriteten.

Note 21 Nærstående parter

Det har ikke vært noen vesentlige transaksjoner med nærstående parter i perioden.

Morrow Bank Årsrapport 2023 79

Note 22 Alternative resultatmål

Alternative resultatmål benyttes ofte av investorer, finansielle analytikere og andre til beslutningsformål ved at de bidrar til en dypere

innsikt i de operasjonelle og finansielle aspektene i et selskap. Alternative resultatmål kan gi forsterkende informasjon om selskapets

historiske og nåværende situasjon, samt selskapets fremtidsutsikter.

Følgende alterantive resutatmål benyttes av Banken:

AVKASTNING PÅ EGENKAPITAL (ROE)

Avkastning på egenkapital er definert som årsresultat/gjennomsnittlig årlig egenkapital (fratrukket evigvarende fondsobligasjon) i prosent.

Dette er blant selskapets viktigste måltall, og gir informasjon om Bankens evne til å generere overskudd fra aksjonærenes investeringer.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Årsresultat etter skatt

151.9

0,9

Renter på Fondsobligasjon etter skatt

-18.2

-14.8

Gjennomsnittlig egenkapital

1,916.6

1 759,1

Avkastning på egenkapital (ROE) 2023: (151,9-18,2)/1 917 = 7,0 %

Avkastning på egenkapital (ROE) 2022: (0,9-14,8)/1 759 = -0,8 %

KOSTNADSPROSENT

Kostnadsprosent er definert som sum driftskostnader eksklusive markedsføringskostnader og tap på utlån/netto renteinntekter og netto

provisjoner i prosent. Måltallet presenteres for å gi investorer, finansielle analytikere og andre innsikt i hvordan kostnadene korrelerer

med inntektene, og gi regnskapsbrukerne informasjon om utviklingen i Bankens operasjonelle effektivitet.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Sum driftskostnader

320.9

507.3

Sum inntekter

1,053.9

800.9

Markedsføringskostnader

22.6

36.0

Kostnadsprosent 2023: 320,9 / 1 053,9 = 30,4 %

Kostnadsprosent 2022: 507,3 / 800,9 = 63,3 %

Kostnadsprosent eks markedsføring 2023: (320,9 - 22,6) / 1053,9 = 28,3 %

Kostnadsprosent eks markedsføring 2022: (507,3 - 36,0) / 800,9 = 58,8 %

LÅNETAPSPROSENT

Tapsprosent er definert som tap på utlån/gjennomsnittlig årlig netto utlånsbalanse i prosent. Tap på utlån er blant de vesentligste

regnskapslinjene i Bankens oppstilling over totalresultatet, og utviklingen i tapsprosenten er et viktig måltall som benyttes av investorer,

finansielle analytikere og andre for å vurdere underliggende risiko i Bankens utlånsengasjementer.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Tap på utlån

526.7

292,1

Gjennomsnittlig utlån til og fordringer på kunder

10,714.3

8 930,1

Tapsprosent 2023: 526,7 / 10 714,3 = 4,9 %

Tapsprosent 2022: 292,1 / 8 930,1 = 3,3 %

80 Noter til regnskapet

JUSTERT AVKASTNING PÅ EGENKAPITAL (ROE ADJUSTED)

Justert avkastning på egenkapital (ROE adjusted) er definert som justert årsresultat/justert gjennomsnittlig årlig egenkapital (fratrukket

evigvarende fondsobligasjon). Justeringene vedrører engangskostnader for tap på utlån. Tallet er presentert i prosent. Dette er blant

selskapets viktigste måltall, og gir informasjon om Bankens evne til å generere overskudd fra aksjonærenes investeringer, justert for

engangskostnader.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Årsresultat

151.9

0,9

+ Engangskostnad knyttet til tap på utlån etter skatt

0.0

0,0

- Renter på fondsobligasjon etter skatt

-18.2

-14,8

= Justert årsresultat

138.2

-13,8

Gjennomsnittlig egenkapital

1,916.6

1 759,1

+ Gjennomsnittlig engangskostnad knyttet til tap på utlån etter skatt

= Justert egenkapital

1,916.6

1 759,1

Justert avkastning på egenkapital 2023 (ROE adjusted): (151.9-18.2)/1 916.6 = 7.0 %

Justert avkastning på egenkapital 2022 (ROE adjusted): (0,9-14,8)/1 759 = -0.8 %

JUSTERT LÅNETAPSPROSENT

Justert tapsprosent er definert som justert tap på utlån /gjennomsnittlig justert årlig utlån til og fordringer på kunder. Tallet er presentert

i prosent. Tap på utlån er blant de vesentligste regnskapslinjene i Bankens oppstilling over totalresultatet, og utviklingen i tapspro-

senten er et viktig måltall som benyttes av investorer, finansielle analytikere og andre for å vurdere underliggende risiko i Bankens

utlånsengasjementer.

Beløp i millioner kroner 2023 2022

Tap på utlån

526.7

292,1

- Engangskostnad knyttet til tap på utlån før skatt

= Justert tap på utlån

526.7

292,1

Gjennomsnittlig utlån til og fordringer på kunder

10 714.3

8 930,1

+ Justering av utlån til og fordringer på kunder

= Justert utlån til og fordringer på kunder

10 714.3

8 930,1

Justert tapsprosent 2023: 526,7 / 10 714,3 = 4,9 %

Justert tapsprosent 2022: 292,1 / 8 930,1 = 3,3 %

Morrow Bank Årsrapport 2023 81

Note 23 Poster utenom balansen og usikre forpliktelser

Ubenyttede rammer og kredittfasiliteter per 31. desember 2023 var 5 072,6 millioner kroner (31. desember 2022 var 4 371,7 millioner

kroner). Innvilgede og tilbudte lån som ikke er utbetalt per 31. desember 2023 var på 418,4 millioner kroner (31. desember 2022: 914,0

millioner kroner)

Skattemyndighetene i Norge er uenige med Bankens behandling av snudd avregning for enkelte tjenester etter stedlig kontroll av

perioden januar 2017 til april 2018. Banken mottok vedtak i august 2021 som konkluderer med manglende avgift tilsvarende 2,2 millioner

kroner, samt ilagt tilleggsskatt og renter på totalt 0,6 millioner kroner. Banken er uenige i skattemyndighetenes konklusjoner og har påkla-

get vedtaket til Skatteklagenemda i Norge. Endelig tidspunkt for behandling av klagesaken er ikke fastsatt. Det er ikke foretatt avsetning i

regnskapet per 31. desember 2023 knyttet til den mulige usikre forpliktelsen.

Note 24 Andre vesentlige hendelser

Banken skiftet navn i april 2023, fra tidligere Komplett Bank ASA til Morrow Bank ASA. Det nye navnet ble introdusert samtidig med at

banken avsluttet produktsamarbeidet med Komplett Group, og nytt merkenavn er knyttet opp til bankens strategiarbeid

Morrow Bank gjennomførte i 2023 to emisjoner, henholdvis i februar og juni. I begge tilfellene ble det utstedt nye aksjer, totalt 40 millioner

aksjer, for et brutto proveny på totalt 200 millioner kroner. I tillegg ble det utstedt et ansvarlig lån i mai 2023 på totalt 100 millioner kroner.

Disse transaksjonene har som formål å optimalisere kapitalstrukturen i banken.

Note 25 Hendelser etter balansedagen

Styret er ikke kjent med andre hendelser etter balansedagens slutt som har vesentlig betydning for årsregnskapet.

82 Noter til regnskapet

Morrow Bank Årsrapport 2023 83

PricewaterhouseCoopers AS, Dronning Eufemias gate 71, Postboks 748 Sentrum, NO-0106 Oslo

T: 02316, org. no.: 987 009 713 MVA, www.pwc.no

Statsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsførerselskap

Til generalforsamlingen i Morrow Bank ASA

Uavhengig revisors beretning

Uttalelse om årsregnskapet

Konklusjon

Vi har revidert årsregnskapet for Morrow Bank ASA som består av balanse per 31. desember 2023,

resultatregnskap, totalresultat, endringer i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret

avsluttet per denne datoen og noter til årsregnskapet, herunder vesentlige opplysninger om

regnskapsprinsipper.

Etter vår mening oppfyller årsregnskapet gjeldende lovkrav, og gir årsregnskapet et rettvisende bilde av

selskapets finansielle stilling per 31. desember 2023, og av dets resultater og kontantstrømmer for

regnskapsåret avsluttet per denne datoen i samsvar med IFRS Accounting Standards som godkjent av EU.

Vår konklusjon er konsistent med vår tilleggsrapport til revisjonsutvalget.

Grunnlag for konklusjonen

Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med International Standards on Auditing (ISA-ene). Våre oppgaver

og plikter i henhold til disse standardene er beskrevet nedenfor under Revisors oppgaver og plikter ved

revisjonen av årsregnskapet. Vi er uavhengige av selskapet i samsvar med kravene i relevante lover og

forskrifter i Norge og International Code of Ethics for Professional Accountants (inkludert internasjonale

uavhengighetsstandarder) utstedt av International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA-

reglene), og vi har overholdt våre øvrige etiske forpliktelser i samsvar med disse kravene. Innhentet

revisjonsbevis er etter vår vurdering tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon.

Vi er ikke kjent med at vi har levert tjenester som er i strid med forbudet i revisjonsforordningen (EU) No

537/2014 artikkel 5 nr. 1.

Vi har vært revisor for Morrow Bank ASA sammenhengende i 11 år fra valget på generalforsamlingen den

10. oktober 2012 for regnskapsåret 2013.

Sentrale forhold ved revisjonen

Sentrale forhold ved revisjonen er de forhold vi mener var av størst betydning ved revisjonen av

årsregnskapet for 2023. Disse forholdene ble håndtert ved revisjonens utførelse og da vi dannet oss vår

mening om årsregnskapet som helhet, og vi konkluderer ikke særskilt på disse forholdene.

Bankens virksomhet har i hovedsak vært uendret sammenlignet med fjoråret. Det har ikke vært

regulatoriske endringer, transaksjoner eller hendelser av vesentlig betydning som har ledet til nye

fokusområder. Verdien av utlån til kunder har samme karakteristika og risikoer i år som i fjor, og har følgelig

vært et viktig fokusområde i vår revisjon også i 2023.

Sentrale forhold ved revisjonen

Hvordan vi i vår revisjon håndterte sentrale

forhold ved revisjonen

Verdien av ulån til kunder

Utlån til kunder utgjør en betydelig andel av verdien

av eiendelene i balansen.

Et metodisk rammeverk

med elementer av skjønn ligger

til grunn for

vurderingen av nedskrivningsbehov. Rammeverket

er komplekst,

og betydelige mengder data ligger til

grunn for klassifiseringen av utlån. Rammeverket

Vi har vurdert og testet utformingen og

effektiviteten av kontroller knyttet til rammeverket

for tapsavsetninger. Testingen

av kontroller, som

var spesielt rettet mot klassifisering av utlån i riktig

trinn, ble gjort for å kontrollere riktig input i

modellen for tapsavsetninger og kontrollere om

modellen beregnet tapsavsetninger matematisk

Revisjonsberetning

84 Revisjonsberetning

2 / 5

og bruken av skjønn påvirker årets

regnskapsmessige resultat.

ruk av modeller for å beregne forventet kredittap

omfatter bruk av skjønn. Vi har særlig fokusert på:

• Ledelsens prosess for identifikasjon av

utlån hvor det har vært en vesentlig økning

i kredittrisiko.

• De vurderinger som ble lagt til grunn for

parameterne som sannsynlighet for

mislighold (PD) og tap gitt mislighold.

(LGD) samt de beregninger som ble utført.

• Hvordan lånene blir kategorisert i ulike

trinn.

Selskapets utlån er til personkunder, nærmere

bestemt forbrukslån, kredittkort og

kjøpsfinansiering. Mo

dellene som er utviklet tar

hensyn til kjennetegnene for hver av disse

produktene og er utviklet for å estimere

tapsavsetninger til hver av disse produktene.

Se note 1.2, 3 og 16 i regnskapet for beskrivelse av

selskapets tapsmodell og for hvordan selskape

estimerer sine tapsavsetninger etter IFRS 9.

korrekt. Vi fant at vi kunne basere oss på disse

ntrollene i vår revisjon.

Vi kontrollerte om dataene som inngikk i

beregningen av avsetning til tap på utlån var

nøyaktige ved å teste disse mot registrering i

selskapets systemer på stikkprøvebasis.

Makroutsikter, herunder påvirkningen på

modellavsetninge

r, ble diskutert med ledelsen. Vi

testet også om modellene beregnet

tapsavsetninger matematisk korrekt for de deler av

utlånsporteføljen der vi ikke baserte oss på

kontrolltesting.

For å

vurdere om parametersettingen knyttet til

sannsynligheten for tap på

utlån var

hensiktsmessig, intervjuet vi ledelsen og vurderte

relevans og metodene som var anvendt.

Resultatet av vår testing viste at ledelsen hadde

benyttet rimelige forutsetninger i sin vurdering av

parametere.

Vi opparbeidet oss en detaljert

forståelse av

prosessen og testet relevante kontroller rettet mot å

sikre:

• kalkulasjoner og metode som ble benyttet,

• at modellene som ble benyttet, var i

henhold til rammeverket og at modellene

virket som de skulle, og

• påliteligheten og nøyaktigheten av data

som blir benyttet i modellene.

Vår testing av kontrollene ga ingen indikasjoner på

vesentlige feil i modellene eller avvik fra IFRS 9.

Vi kontrollerte om modellene klassifiserte utlån i

riktig trinn og om et lån hadde hatt en vesentlig

økning i kreditt

risiko ved å teste stikkprøver av

engasjementer mot forfallsdato og

betalingshistorikk registrert i selskapets systemer.

Vårt arbeid omfattet også tester rettet mot

selskapets finansielle rapporteringssystemer

relevant for finansiell

rapportering. Selskapet

benytter eksterne serviceleverandører for å drifte

sentrale IT

systemer. Vi utførte selv detaljtesting av

relevante rapporter, samt testet

applikasjonskontroller og generelle IT kontroller,

både hos systemleverandørene og hos selskapet

selv, som skal si

kre integriteten av IT- og

betalingsfor

-midlingssystemene som er relevante

for finansiell rapportering.

Vår testing omfattet blant annet om sentrale

beregninger foretatt av kjernesystemene ble utført i

tråd med forventningene, herunder

Morrow Bank Årsrapport 2023 85

3 / 5

renteberegninger. Testingen omfattet dessuten

integriteten av data, endringer av

- og tilgang til

systemene.

Vi lest

e de relevante notene og fant at

informasjonen der var tilstrekkelig.

Øvrig informasjon

Styret og daglig leder (ledelsen) er ansvarlige for informasjonen i årsberetningen og annen øvrig

informasjon som er publisert sammen med årsregnskapet. Øvrig informasjon omfatter informasjon i

årsrapporten bortsett fra årsregnskapet og den tilhørende revisjonsberetningen. Vår konklusjon om

årsregnskapet ovenfor dekker verken informasjonen i årsberetningen eller annen øvrig informasjon.

I forbindelse med revisjonen av årsregnskapet er det vår oppgave å lese årsberetningen og annen øvrig

informasjon. Formålet er å vurdere hvorvidt det foreligger vesentlig inkonsistens mellom årsberetningen,

annen øvrig informasjon og årsregnskapet og den kunnskap vi har opparbeidet oss under revisjonen av

årsregnskapet, eller hvorvidt informasjon i årsberetningen og annen øvrig informasjon ellers fremstår som

vesentlig feil. Vi har plikt til å rapportere dersom årsberetningen eller annen øvrig informasjon fremstår som

vesentlig feil. Vi har ingenting å rapportere i så henseende.

Basert på kunnskapen vi har opparbeidet oss i revisjonen, mener vi at årsberetningen

• er konsistent med årsregnskapet og

• inneholder de opplysninger som skal gis i henhold til gjeldende lovkrav.

Vår uttalelse om årsberetningen gjelder tilsvarende for redegjørelser om foretaksstyring og

samfunnsansvar.

Ledelsens ansvar for årsregnskapet

Ledelsen er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med

IFRS Accounting Standards som godkjent av EU. Ledelsen er også ansvarlig for slik internkontroll som den

finner nødvendig for å kunne utarbeide et årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon,

verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil.

Ved utarbeidelsen av årsregnskapet må ledelsen ta standpunkt til selskapets evne til fortsatt drift og

opplyse om forhold av betydning for fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift skal legges til grunn for

årsregnskapet med mindre ledelsen enten har til hensikt å avvikle selskapet eller legge ned virksomheten,

eller ikke har noe realistisk alternativ til dette.

Revisors oppgaver og plikter ved revisjonen av årsregnskapet

Vårt mål er å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet som helhet ikke inneholder vesentlig

feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil, og å avgi en revisjonsberetning som

inneholder vår konklusjon. Betryggende sikkerhet er en høy grad av sikkerhet, men ingen garanti for at en

revisjon utført i samsvar med ISA-ene, alltid vil avdekke vesentlig feilinformasjon. Feilinformasjon kan

oppstå som følge av misligheter eller utilsiktede feil. Feilinformasjon er å anse som vesentlig dersom den

enkeltvis eller samlet med rimelighet kan forventes å påvirke de økonomiske beslutningene som brukerne

foretar på grunnlag av årsregnskapet.

Som del av en revisjon i samsvar med ISA-ene, utøver vi profesjonelt skjønn og utviser profesjonell skepsis

gjennom hele revisjonen. I tillegg:

• identifiserer og vurderer vi risikoen for vesentlig feilinformasjon i regnskapet, enten det skyldes

misligheter eller utilsiktede feil. Vi utformer og gjennomfører revisjonshandlinger for å håndtere

slike risikoer, og innhenter revisjonsbevis som er tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for

vår konklusjon. Risikoen for at vesentlig feilinformasjon som følge av misligheter ikke blir avdekket,

er høyere enn for feilinformasjon som skyldes utilsiktede feil, siden misligheter kan innebære

86 Revisjonsberetning

4 / 5

samarbeid, forfalskning, bevisste utelatelser, uriktige fremstillinger eller overstyring av

internkontroll.

• opparbeider vi oss en forståelse av intern kontroll som er relevant for revisjonen, for å utforme

revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en

mening om effektiviteten av selskapets interne kontroll.

• evaluerer vi om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om

regnskapsestimatene og tilhørende noteopplysninger utarbeidet av ledelsen er rimelige.

• konkluderer vi på om ledelsens bruk av fortsatt drift-forutsetningen er hensiktsmessig, og, basert

på innhentede revisjonsbevis, hvorvidt det foreligger vesentlig usikkerhet knyttet til hendelser eller

forhold som kan skape tvil av betydning om selskapets evne til fortsatt drift. Dersom vi konkluderer

med at det eksisterer vesentlig usikkerhet, kreves det at vi i revisjonsberetningen henleder

oppmerksomheten på tilleggsopplysningene i årsregnskapet, eller, dersom slike

tilleggsopplysninger ikke er tilstrekkelige, at vi modifiserer vår konklusjon. Våre konklusjoner er

basert på revisjonsbevis innhentet frem til datoen for revisjonsberetningen. Etterfølgende hendelser

eller forhold kan imidlertid medføre at selskapet ikke kan fortsette driften.

• evaluerer vi den samlede presentasjonen, strukturen og innholdet i årsregnskapet, inkludert

tilleggsopplysningene, og hvorvidt årsregnskapet gir uttrykk for de underliggende transaksjonene

og hendelsene på en måte som gir et rettvisende bilde.

Vi kommuniserer med styret blant annet om det planlagte innholdet i og tidspunkt for revisjonsarbeidet og

eventuelle vesentlige funn i revisjonen, herunder vesentlige svakheter i intern kontroll som vi avdekker

gjennom revisjonen.

Vi avgir en uttalelse til revisjonsutvalget om at vi har etterlevd relevante etiske krav til uavhengighet, og

kommuniserer med dem alle relasjoner og andre forhold som med rimelighet kan tenkes å kunne påvirke

vår uavhengighet, og, der det er relevant, om iverksatte tiltak for å eliminere trusler eller iverksatte

forholdsregler.

Av de forholdene vi har kommunisert med styret, tar vi standpunkt til hvilke som var av størst betydning for

revisjonen av årsregnskapet for den aktuelle perioden, og som derfor er sentrale forhold ved revisjonen. Vi

beskriver disse forholdene i revisjonsberetningen med mindre lov eller forskrift hindrer offentliggjøring av

forholdet, eller dersom vi, i ekstremt sjeldne tilfeller, beslutter at forholdet ikke skal omtales i

revisjonsberetningen siden de negative konsekvensene ved å gjøre dette med rimelighet må forventes å

oppveie allmennhetens interesse av at forholdet blir omtalt.

Uttalelse om andre lovmessige krav

Uttalelse om etterlevelse av krav om felles elektronisk rapporteringsformat (ESEF)

Konklusjon

Som en del av revisjonen av årsregnskapet for Morrow Bank ASA har vi utført et attestasjonsoppdrag for å

oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet som inngår i årsrapporten med filnavn morr-2023-12-31-

nb.xhtml i det alt vesentlige er utarbeidet i overensstemmelse med kravene i delegert kommisjonsforordning

(EU) 2019/815 om et felles elektronisk rapporteringsformat (ESEF-regelverket) etter forskrift gitt med

hjemmel i verdipapirhandelloven § 5-5, som inneholder krav til utarbeidelse av årsrapporten i XHTML-

format.

Etter vår mening er årsregnskapet som inngår i årsrapporten i det alt vesentlige utarbeidet i

overensstemmelse med kravene i ESEF-regelverket.

Morrow Bank Årsrapport 2023 87

5 / 5

Ledelsens ansvar

Ledelsen er ansvarlig for å utarbeide årsrapporten i overensstemmelse med ESEF-regelverket. Ansvaret

omfatter en hensiktsmessig prosess, og slik intern kontroll ledelsen finner nødvendig.

Revisors oppgaver og plikter

Vår oppgave er, på grunnlag av innhentet revisjonsbevis, å gi uttrykk for en mening om årsregnskapet som

inngår i årsrapporten, i det alt vesentlige er utarbeidet i overensstemmelse med kravene i ESEF-

regelverket. Vi utfører vårt arbeid i samsvar med internasjonal attestasjonsstandard (ISAE) 3000 –

«Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon».

Standarden krever at vi planlegger og utfører handlinger for å oppnå betryggende sikkerhet for at

årsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med kravene i ESEF-regelverket.

Som et ledd i vårt arbeid utfører vi handlinger for å opparbeide forståelse for selskapets prosesser for å

utarbeide årsregnskapet i overensstemmelse med ESEF-regelverket. Vi kontrollerer om årsregnskapet

foreligger i XHTML-format. Vi mener at innhentet bevis er tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for

vår konklusjon.

Oslo, 19. mars 2024

PricewaterhouseCoopers AS

Erik Andersen

Statsautorisert revisor

(elektronisk signert)

88 Revisjonsberetning

Design og produksjon: Artbox AS